EURUSD

Продавца Америки из меня не получилось, придется переквалифицироваться в поклонника TACO. События на рынках происходят настолько быстро, что голова идет кругом. Если раньше для перехода к торговле «Трамп всегда отступает» требовались недели, сейчас достаточно одного рабочего дня. В пятницу после закрытия торгов президент США написал о введении 100% тарифов, в воскресенье отметил, что с Китаем все будет хорошо. А уже в понедельник Скотт Бессент заявил, что пошлины не обязательно будут введены.

Фондовые индексы США открыли неделю гэпом вверх, и стало понятно, что повторения апрельской истории не будет. Тогда индекс USD упал на 4% из-за введения тарифов на День освобождения Америки. Этот шаблон и всплывшая на поверхность тема «продавай все американское», подтолкнули EURUSD выше 1,16. Музыка на улице евро играла недолго.

Mizuho Bank отмечает, что в те времена было много «бычьих» ставок на доллар США. Считалось, что торговые войны укрепят гринбэк из-за ускорения инфляции и удержания ставки ФРС на высоком уровне. По факту центробанк готов пренебречь разгоном потребительских цен. Его больше волнует охлаждение рынка труда. Однако «медведи» по EURUSD извлекают выгоду даже из монетарной экспансии.

Информации на открытии недели очень много, её достаточно трудно суммировать, ибо по смыслу и краткосрочной реакции будут расхождения.
Главной «горячей» темой является новый виток напряженности между США и Китаем.
Фондовый рынок и крипта рухнули в пятницу после гневной тирады Трампа после усилении экспортного контроля Китая в отношении РЗМ, Трамп пригрозил повышением пошлин на все товары Китая на 100% с 1 ноября, отказом от встречи с Си Цзиньпином на саммите АТЭС 30 октября — 1 ноября и прочими неприятностями.
Увидев реакцию рынка, Трамп через несколько часов в пятницу сообщил, что ещё не решил будет ли он встречаться с Си саммите АТЭС, но рынки продолжили падать.
Трамп сделал ход конем перед открытием рынков в понедельник заявив, что о Китае не следует беспокоиться, Си уважаемый и мудрый лидер, США не хотят навредить Китаю и, хотя пошлины с 1 ноября для Китая не отменены, до 1 ноября целая вечность (намекая на достижение соглашения до этой даты).
В ответ крипта выросла, фондовые рынки, как следствие, тоже выросли (а рост крипты сейчас является единственным источником ликвидности) и, скорее всего, рост продолжится в понедельник, ибо в День Колумба при закрытом долговом рынке США фондовый рынок обычно растет при отсутствии сильных потрясений.

Дональд Трамп ведет себя как капризный ребенок. Или инфантильный мужчина. Обижается на то, что другие обиделись. Президент США ввел дополнительные тарифы на 100% против Китая с 1 ноября за ужесточение экспортного контроля Поднебесной за редкоземельными элементами. Однако до этого Соединенные Штаты закрыли лазейки для поставки в Азию чипов, ужесточив свой экспортный контроль. От того, кто прав, кто виноват, рынкам ни холодно, ни жарко. Эскалация торгового конфликта позволила EURUSD вернуться выше 1,16.

После инаугурации Дональда Трампа рынки сталкиваются с постоянным лихорадочным ознобом. Температура то повышается, то резко падает. От американской исключительности инвесторы перешли к стратегиям «продай Америку», TACO или «Трамп всегда отступает», FOMO на рынке акций с одновременным хеджированием валютных рисков и наконец, к покупке доллара США как самой чистой рубахе в корзине грязного белья. Причем одновременный рост гринбэка с S&P 500 напомнил американскую исключительность.

Уходящая неделя была пустой по плановым ФА-событиям, продолжение шатдауна опять лишило рынки и ФРСников ключевых экономических отчетов.
Единственное, что удивило: протокол ФРС, в нем было отмечено, что несколько членов ФРС выступили против снижения ставки в ходе сентябрьского заседания, хотя и не выразили особое мнение в сопроводительном заявлении.
Член руководящего совета ФРС и кандидат на пост главы ФРС Уоллер заявил, что в текущей ситуации нужно снижать ставки с осторожностью темпом 0,25% за заседание.

Вся уходящая неделя прошла под флагом Франции.
Сначала Макрон назначил премьером Лекорню, через 24 часа принял его отставку, но попросил провести переговоры в парламенте, а в пятницу вечером опять назначил Лекорню премьером.
Из заявлений партий Франции стало понятно, что Макрон хочет пойти по примеру Италии, создать техническое правительство, чтобы дотянуть до плановых выборов 2027 года.
Более вероятно, что этот план провалится, даже если правительство Лекорню получит поддержку парламента, то маловероятно, что бюджет будет принят к концу года, а в этом случае рейтинг Франции будет понижен, что увеличит риски долгового кризиса. 

🔺 Это статья в продолжение поста о циклах доллара «Циклическая аксиома доллара». В последнее время начали появляться признаки того, что доллар США, возможно, достиг важного поворотного момента. После пика в сентябре 2022 года «бакс» вошёл в затяжной нисходящий тренд — но теперь импульс, похоже, разворачивается. Если это действительно начало нового восходящего цикла доллара, последствия могут быть глобальными. Интересно, что этот разворот совпадает не только с долгосрочными валютными циклами и циклами в драгметаллах, но и — почти мистическим образом — с политическими переходами в США.

👉 Циклы и Овальный кабинет: Исторически доллар проявлял любопытную закономерность: он имеет тенденцию достигать пиков при демократических администрациях и формировать дно при республиканских. Это не жесткое правило, но закономерность удивительно стабильна. Взгляните на 1992, 2008 и 2022 годы — все они были крупными разворотами доллара, совпавшими или вскоре последовавшими за сменой политического курса. Последний пик доллара в конце 2022 года, при президентстве Байдена, вписывается в этот ритм идеально. А начало снижения совпало с усилением политических прогнозов о возвращении Трампа.

#EURUSD

🔵Тип ордера: Лимитная покупка
🔵Точка входа: 1.15590
🔵Стоп лосс: 1.15340
🔵Тейк профит: 1.16340

Комментарий:
Всем привет.
Рассмотрим возможные сценарии по валютной паре евро/доллар. На данный момент актив снял всю массу ликвидности и сформировал новые уровни поддержки. Цена начала хорошо восстанавливаться от новых уровней и в случае возврата обратно к ним, будет отличная возможность откупить для того, что бы забрать предстоящий рост в область вышестоящей зоны сопротивления. Так же хочу отметить, что индекс доллара на чал корректироваться на повышенных объёмах и сформировал новое сопротивление. Предполагаю, что коррекция DXY будет до ключевой поддержки.

Сопровождаю сделку тут: t.me/+FhQKH040pEM3YjRi

#EURUSD, сценарий на продажу

📣 Итак, рассмотрим потенциальный сценарий дальнейшего движения цены по валютной паре Евро/Доллар. В первую очередь следует учесть предстоящий новостной фон, а именно новости нон-фарм. В такой период на рынке следует ожидать повышенную волатильность. Работа на новостях всегда идёт с повышенным риском, поэтому действовать следует крайне осторожно, соблюдая все правила риск-менеджмента. В настоящий момент актив демонстрирует локальное коррекционное движение от свежего крупного дневного уровня поддержки, сформировавшегося на ценовой отметке 1.15580. Так как тенденция нисходящая, в приоритете следует рассматривать короткие позиции. Однако спекулятивно, в рамках текущего торгового дня, дополнительно можно рассмотреть откуп актива с ретестом уровня 1.15580. После ретеста данного уровня мы ожидаем получить импульсное восходящее движение с последующим снятием ликвидности, оставленной позади. В ходе коррекции импульсно будут пробиты уровень недельного сопротивления 1.

Кто не ошибается, тот не работает. Обвал EURUSD стал сюрпризом для таких крупных банков как JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup и Bank of America. Они ожидали продолжения ралли основной валютной пары приблизительно на 4% к концу года. По факту индекс USD вырос до 2-месячных максимумов на фоне событий в Японии, Франции, шатдауна, а также раскола в рядах ФРС.

Ряды «быков» по гринбэку существенно больше, чем пятерка озвученных кредитных учреждений. Так, MUFG Bank считает, что евро вырастет до $1,2, если политический кризис во Франции утихнет. Однако массовость частенько становится ахиллесовой пятой. Если бы толпа всегда была права, солнце до сих пор вращалось бы вокруг земли.

Падение индекса USD на 10% в первой половине года сначала из-за стратегии «продай Америку» на фоне тарифов Дональда Трампа, а затем из-за хеджирования валютных рисков нерезидентами позволяет говорить о перепроданности доллара США. Белый дом не заставит ФРС агрессивно снижать ставки, а тарифы не заморозили рынок труда и экономику Соединенных Штатов. Более того, согласно исследованиям ФРБ Далласа, замедление иммиграции снизило уровень безубыточной занятости до 30 тыс. Такая отметка не будет приводить к росту безработицы, а значит Федрезерву некуда спешить.

На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.38% vs 3.2% и 3.09% двумя месяцами ранее, а
на три года вперёд ИО после некоторой паузы вновь стали расти, и составили до 3.05% vs 3.0% и 3.0%.

У ФРС таргет по инфляции 2%
Интересно,
как ФРС собирается снижать ставку ?
Чтобы превратить доллар США в зимбабвийский доллар ?

Конечно,
до а-ля-Зимбабве не дойдёт.
Но интересно наблюдать за ФРС

В последнем обновлении 3 месяца назад  делался такой вывод : «Сделали цель 1.175, однако скорее всего рост на этом не закончился. Ожидается локальная коррекция и движение на 1.19. Разворот рассматривается пока только как альтернатива. »  . После продолжительного движения в боковике быстро сделали 1.1919 и пошли вниз.

Долгосрочный график не изменился. Сделали ожидаемую цель, протестировали верхнюю границу коррекционного  канала, после началось ожидаемое снижение. Для подтверждения разворота важно, чтобы выполнилось несколько условий.

1.Четкий импульс вниз с пробитием 1.14. Если это произойдет, то его вероятность серьёзно увеличится. 2. Следующая важная зона в районе паритета, это уровень 1.0643 и нижняя граница канала. При закреплении ниже основной целью станет отметка 0.739 ( промежуточная 0.9124) . 

С точки зрения циклического анализа формирование долгосрочного минимума по индексу доллара 17.09 выглядит почти идеально т.к. совпали минимумы всех циклов от краткосрочного до 4-летнего. В будущем, развитие  циклической картины в краткосроке и среднесроке станет сигналом для подтверждения . 

Сегодня индекс доллара DXY демонстрирует близкую к нулевой динамику, прибавляя символические 0,03%, постепенно продвигаясь к 99 пунктам, где в последний раз торговался 1 августа. За последний месяц индекс доллара вырос на 1,1%, хотя ФРС за это время снизила ставку и золото, как основной конкурент американской валюты, стабильно дорожало.

По-видимому, на укрепление доллара связано с внешнеполитическими факторами, в том числе с недавним заявлением президента США Дональда Трампа по урегулированию ближневосточного конфликта. Ситуация во внутренней политике остается неустойчивой: шатдаун продолжается. Что касается экономики, то Комитет по открытым рынкам ФРС не выработал единого мнения относительно того, нужно ли продолжать снижать процентные ставки и насколько активно.

Из вышедшего накануне протокола сентябрьского заседания регулятора следует, что некоторые его участники выступают против слишком резкого понижения процентных ставок до появления более четких доказательств охлаждения рынка труда. Публикация сентябрьского отчета Минтруда из-за приостановки работы правительства задерживается, поэтому у ФРС нет свежих данных относительно ситуации с занятостью. Тем не менее позитивный импульс доллару придают ожидания возможного замедления снижения процентных ставок.

#EURUSD

🔵Тип ордера: Лимитная продажа
🔵Точка входа: 1.16340
🔵Стоп лосс: 1.16660
🔵Тейк профит: 1.15640

Комментарий:
Всем привет.
Рассмотрим продажу по валютной паре евро/доллар. На данный момент актив показал ложный пробой, снял ликвидность за сопротивлением и на импульсном движение вернулся за уровень. У нас так же скопилось огромное кол-во ликвидности на нижестоящих отметках в районе 1.15640, поэтому хочу забрать предстоящее движение на продажу. Всё отметил на графике, всем профита.

Сопровождаю сделку тут: t.me/+FhQKH040pEM3YjRi

Проблески надежды во Франции и быстрое восстановление американских фондовых индексов позволили EURUSD нащупать почву под ногами. Оптимизм уходящего в отставку Сабастьяна Лекорну в отношении переговоров с партиями о бюджете, его готовность поднять дефицит с 4,7% до менее чем 5% от ВВП, а также заявление офиса Эммануэля Макрона о выборе нового премьер-министра в течение 48 часов успокоили нервы инвесторов. Спред доходности местных облигаций с немецкими пошел вниз, и евро поднял голову.

По факту оптимизм Себастьяна Лекорну может яйца выеденного не стоить. Французские партии чувствуют свою силу. Пятый глава правительства рискует уйти в отставку также быстро, как и его предшественник. Возможно, парламентские или президентские выборы смогли бы успокоить инвесторов больше, чем очередной премьер-министр.

Политическая неопределенность вредит экономике. Замедление ВВП может вынудить ЕЦБ прийти ей на помощь. На срочном рынке появились ставки, что Европейский центробанк трижды в 2026 ослабит денежно—кредитную политику. Шансы такого исхода оцениваются в 1%, однако если стратегия отработает, депозит вырастет в 30 раз.

Американский доллар превращается в самую чистую рубаху в корзине с грязным бельем. Конечно, некоторые инвесторы предпочитают только что выстиранные – биткойн или золото. Но на безрыбье и рак рыба. Когда угрозы независимости Банка Японии пугают иену, новый проект бюджета – фунт, политический кризис во Франции – евро, торговая война – канадский доллар, а резкое снижение ставок – его новозеландского тезку, гринбэк будет процветать.

Европа – это музей, Япония – дом престарелых, Китай – тюрьма, а биткойн – эксперимент. Юмор экс-министра Соединенных Штатов Ларри Саммерса в октябре обретает новый смысл. В конечном итоге в каждой шутке есть доля шутки. Остальное правда. Весной инвесторы бежали от доллара США в рамках торговли «продай Америку», осенью к нему возвращаются. Нет альтернатив. Основные соперники гринбэка как будто сговорились, выставляя на показ свои уязвимые места.

Во Франции от Эммануэля Макрона отворачиваются даже вчерашние сторонники. Глава его партии Возрождение и экс премьер-министр Габриэль Аттал заявил, что больше не понимает президента. Он считает парламентские выборы 2024 – ошибкой главы государства. Судя по росту спреда доходности местных и немецких облигаций с 42 б.п в те времена до текущих 86 б.п, так оно и есть.