EURUSD

#EURUSD, сценарий на продажу

📣 Как и ожидалось, все активы показали импульсный вынос стопов, после чего были сформированы крупные объемы сопротивления/поддержки по всем активам, и мы получили обратную реакцию. Объемы подобного характера являются предвестниками разворотного движения, а реакция цены на них только подтверждает это. Речь не идет о глобальной смене тенденции, но среднесрочную коррекцию мы получим. На этом фоне рассмотрим сценарий с короткой позицией. Сейчас актив идеально отработал свежий крупный уровень сопротивления 1.18480. Выставляем лимитный ордер вблизи данного уровня, так как актив еще может показать локальный рост. Стоп лосс убираем за всю область сопротивления 1.18180 — 1.18691 и свежий часовой уровень сопротивления 1.18950.

Так как актив уже торгуется рядом с нашей точкой входа, разумно разделить рабочий объем на две части. Одной частью выставить лимитный ордер на продажу, а второй открыть продажу по рынку.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

После небольшого перерыва, вызванного отпуском вашего покорного слуги в Армению (могу смело ее назвать «настоящей страной  контрастов», где солнечные долины в мгновение ока сменяются холодными и туманными горными хребтами под очаровательное пение местных монахов-церковников) возвращаемся к нашим финансовым реалиям и сразу, как говорится попадаем «в горячее пекло».

Вчера, в среду прошло знаковое заседание ФРС, где наконец-то произошло снятие западных ставок с «паузы», однако последующее выступление Джерома Пауэлла заметно охладило пыл быков-покупателей «рисков», пока американский регулятор очень осторожен — тень тарифов Трампа под призмой роста инфляционных показателей по-прежнему беспокоит команду Джерома. Разберем все поподробнее. 

ФРС впервые с декабря 2024 года снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до диапазона 4.00–4.25 %. Основная причина — замедление темпов роста на рынке труда: количество новых рабочих мест оказалось ниже ожиданий, появились признаки охлаждения экономики.

Индекс доллара США (DXY — соотношение стоимости американского доллара к корзине из шести мировых резервных валют) в четверг, 18 сентября, растет второй день подряд на фоне снижения ключевой ставки ФРС на 25 б.п., до 4,-4,25% годовых, впервые в текущем году. Сегодня он прибавляет еще около 0,18% и поднимается до 97,16 пункта, после вчерашнего ускорения роста.

Рост доллара вызван сочетанием факторов. Во-первых, шаг ФРС расценивается рынком не столько как сигнал к агрессивному смягчению, сколько как реакция на ухудшение состояния рынка труда, т.е. на снижение темпов найма и растущие риски безработицы. Во-вторых, Федрезеры дал понять, что дальнейшие решения будут приниматься осторожно, на основе данных, то есть ставки снижаться будут постепенно.

Подорожание доллара усложняет работу экспортным секторам США, особенно компаниям, чьи товары ориентированы на иностранный спрос, так как их продукция становится дороже для покупателей за рубежом, а значит, снижается ее конкурентоспособность. Внутри страны снижение ставки могло бы поддержать рост инвестиций, но затихающий тренд по доходам на рынке труда способен ограничить эффект. Для развивающихся рынков сильный доллар увеличивает давление на валютные курсы и обслуживание внешних долгов.

Доллар США выиграл сражение, но наверняка проиграет войну. Причина? Армия овец, возглавляемая львом, сильнее армии львов с овцой во главе. Джером Пауэлл блестяще сплотил членов FOMC, 11 из 12 из них проголосовали за снижение ставки на 25 б.п. Но в 2026 он уходит в отставку. Его заменит человек Дональда Трампа. Такой же как единственный инакомыслящий в сентябре – Стивен Миран. А значит, «быки» по EURUSD однозначно отыграются.

В гамбитах шахматист отдает пешку за лучшую позицию. Джером Пауэлл трижды за время пребывания на посту главы ФРС это делал. Совершал предупредительное снижение ставок с целью довести экономику США до мягкой посадки. Его усилия в 2019 были прерваны пандемией. В 2024 все получилось – рынок труда стабилизировался на фоне трех актов монетарной экспансии с сентября по декабрь на 100 б.п. И вот третья попытка.

Реакция EURUSD была нервной. Основная валютная пара взлетела выше 1,19 после публикации обновленного прогноза FOMC по ставке. Чиновники видят еще два ее сокращения в 2025, что полностью соответствует рыночным ожиданиям. До заседания деривативы выдавали 70%-ю вероятность такого исхода. После подняли шансы выше 90%.

Федеральная резервная система (ФРС)
снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов (б.п.) — до 4-4,25% годовых
Решение совпало с ожиданиями
За него проголосовали все руководители Федрезерва,
кроме члена совета управляющих Стивена Мирана, выступившего за снижение ставки на 50 б.п.

Федеральная резервная система (ФРС) подтвердила прогноз инфляции (индекс PCE) в США на 2025 год на уровне 3%,
повысила прогноз инфляции на 2026 год до 2,6% с 2,4%,
подтвердила прогноз на 2027 год на уровне 2,1%

В то же время Федрезерв
улучшил прогноз роста ВВП США на 2025 год — до 1,6% с 1,4%,
на 2026 год — до 1,8% с 1,6%,
на 2027 год — до 1,9% с 1,8%.

Медианный прогноз руководителей ФРС предусматривает, что
базовая процентная ставка опустится до 3,6% к концу 2025 года, то есть
будет снижена в общей сложности на 50 базисных пунктов в этом году. 

youtu.be/oQ246jra6cM

Тут один американский гражданин в очках сейчас будет… двигать рынок 🗣

Пауэлл:

— инфляция в последнее время выросла и остается несколько повышенной 🦅

— темпы роста ВВП и рынок труда замедляются

— эффекты от пошлин еще в полной мере не проявились

— долгосрочные инфляционные ожидания соответствуют целевому показателю инфляции в 2%

- - Я ожидаю, что рост цен, вызванный введением пошлин, продолжится в этом и следующем году. 🦅

🔄

✍️ Начинает Пауэлл в пользу доллара

Сегодня в центре внимания будет заседание ФРС: решение по ставке и новые прогнозы будут опубликованы в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Рынки почти единогласно с вероятностью в 94% ожидают снижение ставки на 0,25% (6% на снижение ставки на 0,50%), при этом в цену финансовых инструментов заложено ещё 2 снижения ставки ФРС по 0,25% до конца года.
По ФА логичным является как снижение ставки ФРС сегодня на 0,25%, так и на 0,50%, ибо очевидно, что одним снижением ставки ФРС не обойдется, данные по рынку труда США с июня и ревизия на понижение за год заслуживают как минимум два снижения ставки ФРС.
С другой стороны, экономика США продолжает рост, а падение создаваемых рабочих мест может быть связано с иммиграционной политикой Трампа, розничные продажи США вчера вышли сильными, риска рецессии пока нет.

Но решение ФРС не подлежит сейчас анализу через одну призму экономической целесообразности.
Огромное внимание уделяется тому, как ФРС сможет себя сохранить в качестве института США на фоне одержимости Трампа идеей захвата ФРС.

Сегодня индекс доллара США (DXY) достаточно уверенно растёт на 0,18%, хотя всё ещё не достиг уровня в 97 пунктов, но, тем не менее, делает серьёзную заявку на восстановление после двухдневного падения. За последний месяц долларовый индекс потерял более 1,3%, поэтому в настоящее время у него может появиться потенциал для восстановления.

Тем временем пара EUR/USD снижается сегодня с утра на 0,22% до 1,1842, хотя с начала недели евро уверенно рос к американской валюте, а за последний месяц подорожал к доллару на 1,6%. Рост пары EUR/USD происходил всё это время на фоне паузы в снижении процентных ставок Европейским центробанком в целях борьбы с возобновившимся ростом инфляции. По отношению к фунту американская валюта сегодня снижается на 0,1%, но растет к японской иене на 0,15%.

Сегодня вечером ФРС США объявит решение по процентным ставкам, с высокой вероятностью они будут снижены на 0,25 процентного пункта, что может вызвать краткосрочное укрепление доллара к мировым резервным валютам и рост индекса DXY.

Весь мир – театр, а люди в нем актеры. Однако такого увлекательного представления как сентябрьское заседание FOMC на финансовых рынках не давали уже давно. В последний раз наличие трех инакомыслящих было зафиксировано в 1988. Сейчас их может быть еще больше. Какой бы вердикт не вынес центробанк, у инвесторов всегда может возникнуть ощущение, что он стал результатом политического давления. Есть мнение, что текущая встреча ФРС станет конкурсом красоты Дональда Трампа. Главный приз для победителя – кресло председателя Федрезерва.

Ушедшая в отставку с поста президента ФРБ Кливленда Лоретта Местер говорила, что Кристофер Уоллер и Мишель Боуман выдвигали убедительные аргументы в пользу ослабления денежно-кредитной политики. Но сейчас они рассматриваются как марионетки Белого дома. Дональд Трамп требует от ФРС снижения ставки, как минимум, на 50 б.п. Республиканец утверждает, что центробанк должен прислушаться к такому умному человеку как он.

Ожидается, что эта двойка, Уоллер и Боман, а также только что назначенный президентом губернатор FOMC Стивен Миран будут голосовать за больший разрез, чем 25 б.

• Сенат утвердил кандидатуру Стивена Мирана, предложенную президентом Дональдом Трампом для включения в состав Совета управляющих Федеральной резервной системы.
• Миран примет участие в предстоящем заседании комитета по политике ФРС, на котором будет рассматриваться вопрос о снижении процентных ставок.
• Миран также сохранит за собой должность в Белом доме во главе Совета экономических консультантов, но уйдёт в неоплачиваемый отпуск, чтобы занять место в совете директоров центрального банка.

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на продажу 
▪️Цена открытия: 1.18089
▪️Тейк профит: Открытый
▪️Стоп лосс: 1.18586
▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск
▪️Комментарий:

Продолжаем рассматривать сценарий по валютной паре EURUSD. На прошлой неделе мы заходили в шорт данного актива, к сожалению, сценарий не отработал, пробился новообразованный диапазон, цена продолжила рост. Стоп-лоссы — это неотъемлемая часть торгового процесса, особенно в рамках внутридневной торговли. Все сделки в прибыль закрывать невозможно, но стремиться к этому нужно. Поэтому надо всегда строго соблюдать риск- и мани-менеджмент. Ситуация разобрана, выводы сделаны, продолжаем работать дальше. При текущей формации рассматривать лонг уже не рационально, так как потенциал роста незначительный. А вот рассмотреть спекулятивную точку входа в шорт, которая компенсирует нам убыток и даст заработать сверху, можно и даже нужно. Сейчас тестируется ключевой диапазон сопротивления 1,17900 — 1,17985. По данным с биржи CME именно в этом диапазоне сформированы крупные лимитные заявки (тейк-профиты покупателей и ордера шортистов).

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на продажу 
▪️Цена открытия: 1.18089
▪️Тейк профит: Открытый
▪️Стоп лосс: 1.18586
▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск
▪️Комментарий:

Продолжаем рассматривать сценарий по валютной паре EUR/USD. На прошлой неделе мы заходили в шорт данного актива, к сожалению, сценарий не отработал, пробился новообразованный диапазон, цена продолжила рост. Стоп-лоссы — это неотъемлемая часть торгового процесса, особенно в рамках внутридневной торговли. Все сделки в прибыль закрывать невозможно, но стремиться к этому нужно. Поэтому надо всегда строго соблюдать риск- и мани-менеджмент. Ситуация разобрана, выводы сделаны, продолжаем работать дальше. При текущей формации рассматривать лонг уже не рационально, так как потенциал роста незначительный. А вот рассмотреть спекулятивную точку входа в шорт, которая компенсирует нам убыток и даст заработать сверху, можно и даже нужно. Сейчас тестируется ключевой диапазон сопротивления 1,17900 — 1,17985. По данным с биржи CME именно в этом диапазоне сформированы крупные лимитные заявки (тейк-профиты покупателей и ордера шортистов).

Сколько веревочке не виться, а конец всегда один. EURUSD вышла из консолидации и уверенно двигается к восстановлению восходящего тренда на фоне роста глобального аппетита к риску, дивергенции в экономическом росте и в монетарной политике. Тарифы ложатся на плечи американцев, что вкупе с антииммиграционной политикой Белого дома охлаждает рынок труда и замедляет ВВП. Новые гвозди в крышку гроба гринбэка добавляют увеличение объемов хеджирования нерезидентами и давление Дональда Трампа на ФРС.

Согласно исследованиям Deutsche Bank, впервые за десятилетие, потоки в ETF, которые покупают американские активы с хеджированием валютных рисков, превышают потоки без их страхования. Речь идет о 80% потоков, связанных с акциями, и о 50% — с облигациями. Эти процессы помогают объяснить, почему слабеет доллар США, несмотря на рост инвестиций нерезидентов в ценные бумаги Соединенных Штатов.

По мнению JP Morgan Asset Management, гринбэк может еще больше ослабнуть, если по итогам сентябрьского заседания FOMC инвесторы решат, что вердикт ФРС о снижении ставки стал результатом политического давления. Дональд Трамп предсказал большую резку ставки по федеральным фондам, так как для этого есть подходящие условия. Конгресс утвердил Стивена Мирана на пост губернатора FOMC, несмотря на то, что тот не покидает состав американской администрации.

#EURUSD, сценарий на продажу

📣На текущий момент валютная пара Евро/Доллар, всед за индексом доллара, демонстрирует трендовое движение, на фоне которого актив приближается к среднесрочной аномальной области сопротивления 1.18180 — 1.18557, состоящей из дневного и недельного уровней соответственно. С учетом предыдущего анализа индекса доллара, я ожидаю увидеть продолжение восходящего движения с последующим ретестом данной области сопротивления. Придя в данную область, мы обновим наше предыдущие хаи, снимем ликвидность, и отретестирует уровень 1.18180 впервые после его формирования. С учетом этого мы и будем рассматривать продажу данного актива. Лимитный ордер на продажу размещаем на дневном уровне 1.18180. Стоп лосс убираем за недельный уровень сопротивления 1.18557 с учетом ложного пробоя.

🍑Параметры отложенного ордера:
▫️Тип ордера: лимитная продажа / sell limit
▫️Точка входа: 1.18180
▫️Стоп лосс: 1.18644
▫️Тейк профит: 1.16965

EURUSD

Евро на прошлой неделе пробился из коридора вверх, после чего продолжил закрепляться в новом диапазоне. Рынок находился в ожидании заседания ЕЦБ, который впоследствии сохранил процентные ставки без изменений. Однако основной фокус был смещен на пресс-конференцию главы ЕЦБ Кристин Лагард. Ее заявление о том, что «дезинфляционный процесс в еврозоне завершился», было воспринято рынком как ястребиный сигнал. Это резко снизило ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем, что стало фактором существенной поддержки для евро.

Технически пара несколько подросла, но в общем контексте продолжает торговаться разнонаправленно, оставаясь нейтральной в недельном отношении. Цена встретила сопротивление на уровне 1,1777, что заставило начать снижение, но поддержка на уровне 1,1698 не пропустила ниже, заставив начать восстановление. Это указывает на высокий потенциал для продолжения восходящего вектора. Подтверждением этому станет способность цены закрепиться над уровнем 1,1698, где проходит граница ожидаемой зоны поддержки. Очередной ретест и последующий отскок от этой зоны откроет дорогу для восходящего импульса, который нацелится в область между 1,1891-1,2059.

Ключевым событием предстоящей недели станет заседание ФРС.
На заседании в среду ФРС снизит ставку и представит новые прогнозы, включая траекторию ставок, в 21.00мск.
В ходе пресс-конференции с 21.30мск Пауэлл должен обосновать решение ФРС по снижению ставки, привычно опровергнуть прогнозы членов ФРС по траектории ставок и дать понимание зависимости темпов и сроков снижения ставки ФРС от динамики инфляции и занятости в США, установив приоритеты между этими двумя показателями.
Большинство банков ожидают снижение ставки ФРС на 0,25% с прогнозами ещё двух снижений ставок в этом году и 2 снижений ставки в следующем году.
Тем не менее, текущая ситуация по рынку труда США указывает на возможность снижения ставки сразу на 0,50%, на прошлом заседании Пауэлл не исключил возможность превентивного снижения ставки при резком замедлении рынка труда, а год назад снижение ставки в сентябре на 0,50% было названо превентивным шагом и аналогия уместна.
Возможно, финальным отчетом, который позволит ФРС определиться с размером снижения ставки в среду, станут розничные продажи США с публикацией во вторник: слабые розничные продажи снизят страхи ФРС по росту инфляции (низкий спрос препятствует повышению цен) и позволят рассмотреть снижение ставки на 0,50%, а сильная розница подтвердит снижение ставки на 0,25%.

Почти все ключевые экономические отчеты США, начиная с нонфарма за август, указывают на необходимость снижения ставки ФРС.
Количество созданных рабочих мест с июня, пересчет на понижение в два раза созданных рабочих мест за год с марта 2024 года по март 2025 года, резкое падение инфляции PPI США в августе, рост первичных недельных заявок по безработице – все указывает на логичность снижения ставки ФРС на 0,50% в ходе заседания 17 сентября.
Общая инфляция CPI США в августе выросла на 0,2%гг по году и превысила прогноз на 0,1%мм, но это явно не тот рост, которого панически опасались члены ФРС с апреля.
Почти всегда можно найти противоположные аргументы: количество новых рабочих мест упало из-за политики иммиграции Трампа, ибо уровень безработицы пока не продемонстрировал аналогичного роста, первичные недельные заявки по безработице выросли из-за технической смены категории безработных в Техасе, а экономисты по-прежнему ждут рост инфляции от пошлин с пиковым проявлением к концу года, не говоря о том, что Трамп собирается опять повышать секторальные пошлины.