Юань Рубль

Отмена обязательной продажи валютной выручки экспортерами: что это означает для российской экономики

🇷🇺 Правительство России полностью отменило требования по обязательной репатриации и продаже валютной выручки для крупнейших экспортеров. Постановление №1210 от 14 августа 2025 года, подписанное премьер-министром Михаилом Мишустиным, снижает до нуля все нормативы, которые действовали с октября 2023 года.
Это означает, что российские компании из ключевых экспортных отраслей — топливно-энергетического комплекса, металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства — больше не обязаны:
— Зачислять 40% валютной выручки на счета в российских банках
— Продавать 90% от зачисленной валюты на внутреннем валютном рынке.

Исторический контекст и эволюция мер.
Валютные требования были введены указом президента в октябре 2023 года в ответ на ослабление рубля до отметки около 100 руб./доллар. Изначально экспортеры должны были репатриировать 80% выручки и продавать 90% зачисленных средств.

Сегодня рубль, в отличие от российского фондового рынка, вовсе не демонстрирует оптимизма в отношении итогов саммита президентов РФ и США на Аляске. Доллар 15 августа растёт по отношению к рублю, превысив 80 руб. Евро дорожает, прибавляя больше процента и уже превысил 93 руб., а биржевой курс юаня вырос и достиг 11,2 руб.

Итоги саммита прогнозировать непросто, но, тем не менее, больших прорывов мы не ожидаем. Скорее всего, встреча станет первым шагом в процессе переговоров об урегулировании украинского конфликта, долгосрочном мире и прекращении огня. Возможно, что за этим саммитом последует встреча с большим количеством заинтересованных в урегулировании сторон, в том числе, представителей Украины и ЕС.

Мы ожидаем, что мировые резервные валюты по отношению к рублю останутся на текущих уровнях, то есть резкое укрепление рубля маловероятно, но маловероятен и резкий обвал рубля, хотя такие варианты развития событий нельзя полностью исключать.

Снижение национальной валюты сегодня связано, на наш взгляд, не столько с ожидаемым саммитом, сколько с отменой накануне обязательного требования к экспортёрам о продаже валютной выручки.

14 августа 2025
Правительство РФ отменило обязательную продажу валютной выручки экспортёрами. Постановление об этом подписал Председатель Правительства Михаил Мишустин.

Решение принято в связи с укреплением и стабилизацией курса национальной валюты, а также отсутствием проблем с валютной ликвидностью.

Ранее крупнейшие российские экспортёры были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 40% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам, и продавать на внутреннем рынке не менее 90% зачисленной валюты.

Требование об обязательной репатриации и продаже валютной выручки было введено указом Президента в октябре 2023 года для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка. Оно касается экспортёров, работающих в топливно-энергетическом комплексе, отраслях чёрной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.
government.ru/docs/55932/

НОРМАТИВ ПРОДАЖИ ВЫРУЧКИ ЭКСПОРТЕРОВ ОБНУЛЕН ИЗ-ЗА УКРЕПЛЕНИЯ И СТАБИЛИЗАЦИИ РУБЛЯ, ДОСТАТОЧНОЙ ЛИКВИДНОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА — ПРАВИТЕЛЬСТВО  

РАНЕЕ КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ ЭКСПОРТЁРЫ БЫЛИ ОБЯЗАНЫ ЗАЧИСЛЯТЬ НА СВОИ СЧЕТА В УПОЛНОМОЧЕННЫХ БАНКАХ НЕ МЕНЕЕ 40% ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ, ПОЛУЧЕННОЙ ПО ВНЕШНЕТОРГОВЫМ КОНТРАКТАМ, И ПРОДАВАТЬ НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ НЕ МЕНЕЕ 90% ЗАЧИСЛЕННОЙ ВАЛЮТЫ.

А вот это уже интересно… Та самая отправная точка к ослаблению, вместе со снижением ставки? 🤔

Что еще интересно — тут говорится про то, что рубль «достаточно укрепился», но при этом такой же курс у нас был и весной, когда говорили что все в порядке… Что изменилось? 👀 

В любом случае, я остаюсь сторонником плавного ослабления курса до 90+ к концу года.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

Правительство России обнулило нормативы обязательной репатриации и продажи валютной выручки экспортерами. Соответствующее постановление 14 августа подписал премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

В документе говорится, что данное решение было принято на фоне укрепления и стабилизации курса нацвалюты, а еще отсутствия сложностей с валютной ликвидностью.

В кабмине отметили, что ранее крупнейшие российские экспортеры были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 40% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам. Также они должны были продавать не менее 90% зачисленной валюты на внутреннем рынке.

  С какой целью взят курс на ослабление рубля? Все цели по пиару достигнуты. Инфляция побеждена. Теперь время олигархата качать деньги из России. И время одолжить дешевых денег у населения( с помощью повторного разгона инфляции), в том числе на продолжение СВО.

 Думаю, что сейчас хорошее время вкладываться в крепкие валюты.

Правительство РФ отменило требование к экспортёрам об обязательной продаже валютной выручки, которое действовало с осени 2023 года после скачка доллара до 100 руб. Далее, в 2024 году, процент обязательной продажи валютной выручки снижался, чтобы не наносить экспортёрам, страдающим от укрепления рубля, ещё большего ущерба. Так, с октября 2024 года доля была понижена до 25%, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

При этом с момента ослабления требований рубль укрепился к доллару более чем на 18%, который торгуется теперь ниже 80 руб., хотя ещё в конце 2024 года возвращение курса российской валюты на уровень даже в 80 руб. за доллар казалось маловероятным в течение ближайших 12 месяцев.

На наш взгляд, обязательная продажа валютной выручки была отменена после выхода данных Росстата по динамике роста ВВП России за второй квартал, которая ещё больше замедлилась, чем в первом квартале, с 1,4% до 1,1%. Скорее всего, правительство решило поддержать не только экспортёров, но и бюджетные доходы, так как если рублю позволят немного ослабнуть, то баррель нефти в рублях будет стоить дороже и, соответственно, бюджет получит больше доходов от экспорта «чёрного золота».

По предварительной оценке Банка России, профит счета текущих операций в июне снизился до 0,7 млрд долл. (против 2,8 млрд долл. в мае и 5 млрд долл. в прошлом году). Ключевой причиной снижения по отношению к предыдущему месяцу стал рост доходов к выплате на фоне увеличения суммы объявленных дивидендов российскими компаниями. По итогам 1П25 профицит текущего счета достиг 25 млрд долл. (42 млрд долл. в 1П24). Сужение по отношению к предыдущему году обусловлено снижением экспорта товаров и ростом импорта услуг.

В четверг (14 августа) правительство снизило до нуля норматив обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров. При этом все последние месяцы на фоне сохранения высокой жесткости денежно-кредитной политики экспортёры стабильно перевыполняли установленный норматив. Его обнуление в краткосрочной перспективе вряд ли окажет значимое влияние на динамику национальной валюты, определяющим будет будущая динамика спроса в экономике по мере снижения ключевой ставки Банка России.

Вчера 14 августа правительство объявило, что больше не будет требовать от экспортеров обязательной продажи валютной выручки. Фактически это означает снятие одного из валютных ограничений, которые в последние годы использовались как «пожарный» инструмент стабилизации курса.

Исторически такие меры отменяли, когда рубль уже был достаточно крепким или стабильным. Логика здесь обратная: обязательная продажа — это не про долгосрочную политику, а про экстренное вмешательство. Она работала в связке с другими регуляторными рычагами — высокой ключевой ставкой, ограничениями на движение капитала и требованиями по репатриации валюты.

Сейчас курс USD/RUB держится в районе 80–81 — уровни, которые в Минфине и ЦБ могут считать через чур «комфортными». При этом дефицит федерального бюджета уже превысил 5 трлн рублей, и есть риск, что к концу года эта цифра будет ещё выше.

Поэтому отмену нормы продажи можно рассматривать как открытие клапана:
— Если к осени курс уйдёт к 85-90 — для бюджета это удобно и пока не критично для инфляции.

Доллар рубль начало роста или продолжение падения? Ключевой момент.

Курс рубля в последнее время держит в напряжении многих. После продолжительного нисходящего тренда, начавшегося в ноябре 2024 года, появились признаки потенциального разворота. Но действительно ли это конец падения или лишь временная передышка перед новым витком снижения?

Коррекция или разворот?

Рубль, похоже, завершает коррекцию в рамках восходящего тренда, который берет свое начало в сентябре 2022 года. На дневном таймфрейме отчетливо видно, как тренд вышел из нисходящего канала, сигнализируя о сломе среднесрочного даунтренда и возможном начале аптренда.

Однако, есть и тревожные звоночки. Тренд пока не смог пробить вверх сильный уровень сопротивления. Это говорит о том, что высока вероятность отката, и, возможно, даже продолжения снижения в краткосрочной перспективе. Особенно опасным сценарием станет выход тренда из нового восходящего канала, сформированного в июне 2025 года.

Ключевой момент и близкая развязка

Москва. 14 августа. INTERFAX.RU — Нормативы обязательной репатриации и продажи валютной выручки для российских экспортеров снижены до нуля. Соответствующее постановление подписал премьер-министр РФ Михаил Мишустин, сообщила пресс-служба правительства.

Постановление датировано 14 августа.

Решение принято в связи с укреплением и стабилизацией курса национальной валюты, а также отсутствием проблем с валютной ликвидностью, отмечается в сообщении.

Крупнейшие российские экспортеры были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 40% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам, и продавать на внутреннем рынке не менее 90% зачисленной валюты.

www.interfax.ru/business/1042302

Курс китайской валюты уверенно держится в коридоре 11–11,5 руб., и сегодня продолжил умеренное укрепление, расчёты “завтра” поднялись на 4 копейки, до 11,10 руб., а диапазон дневных колебаний остаётся узким, в пределах 11,07–11,11. Выделяется крайне низкая волатильность, а рынок демонстрирует осторожный интерес, сохраняя консолидацию, так как участники торгов находятся в выжидательной позиции в преддверии саммита лидеров РФ и США на Аляске, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Такая стабильность объясняется отсутствием новых драйверов и сильной сезонной динамикой, так как август традиционно отмечается снижением активности на валютном рынке, а также умеренным спросом на валюту. Нефть остаётся слабой, создавая давление на рубль, но геополитические ожидания несколько компенсируют этот эффект, так как рынок ждёт конкретики по внешнеполитическим сигналам.

Прогнозы по курсу юаня к рублю на ближайший период будут напрямую зависеть от исхода саммита РФ–США:

Сегодня рубль показывает смешанную динамику к мировым резервным валютам. Доллар растёт, хотя вяло, торгуется чуть выше 79 руб. Евро немного превысил 93 руб., а вот биржевой курс юаня уже плавно понижается в область 11 руб., пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Разумеется, на финансовых рынках с нетерпением ожидают итогов встречи президентов РФ и США на Аляске 15 августа. Однако после обнадёживающих для Москвы сигналов от Дональда Трампа и его администрации, в Евросоюзе вновь обострилась «санкционная» риторика. Президент Франции Эмманюель Макрон после телефонной конференции с европейскими коллегами и президентом Украины заявил, что новых санкций против России исключать нельзя. Отчасти эту точку зрения озвучил сегодня министр финансов США Скотт Бессент, заявивший, что по итогам переговоров 15 августа санкции против Москвы могут быть «как ослаблены, так и усилены».

А вот британский телеканал Sky News сообщил о том, что в Евросоюзе рассматриваются вопросы относительно не только ужесточения, но и смягчения санкций, если после встречи президентов РФ и США на Украине наступит хотя бы временное перемирие, в течение которого якобы часть ограничительных мер против российского бизнеса может быть отменена.