проп трейдинг

проп трейдинг (proprietary trading, торговля на свой счет)

I. Классическое определение. Проп-трейдинг — это вид бизнеса, когда инвестиционная компания (банк) зарабатывает прибыль не за счет комиссий и обслуживания клиентов, а за счет извлечения прибыли из операций на рынке.

Например, Банк ВТБ может направлять часть своего капитала на инвестиции и спекуляции на финансовых рынках. Эта часть капитала будет считаться проп-трейдинговой позицией банка ВТБ.

II. Проптрейдинг, как бизнес.
В России, как правило, проп-трейдингом называют компании, которые дают возможность трейдерам торговать с большими плечами за счет собственного капитала.

Основные принципы проп-трейдинга[1]:

Трейдер открывает счет в проп-компании.
Проп компания дает трейдеру собственные средства для трейдинга.
Фактически, получается, что проп-компания многократно увеличивает кредитное плечо трейдера сверх разрешенного регулятором (SEC) лимита (плечо может быть и 1:10 и 1:50)
Трейдер, совершая сделки, рискует только своими деньгами.
Совершая сделки, проп-трейдер торгует на самой бирже от имени компании, а не от собственного имени.
Учет денежных средств проп-трейдера ведет сама проп-компания.
Риски проп-трейдера ограничивает риск-менеджер — сотрудник проп-трейдинговой компании.
Риск-менеджер, как правило, не позволяет переносить позиции на следующий день с плечом более 1:1 из-за больших рисков.
Трейдер получает свою прибыль по итогам месяца только через месяц, после отчетного. Это необходимо для компенсации потерь, которые трейдер может понести в следующем за выводом денег месяце.

На чем зарабатывает проп-трейдинговая компания?

обучение трейдеров
биржевые комиссии
ежемесячная плата за торговый терминал
% от ежемесячной прибыли трейдеров

Риски проп-трейдинговых компаний.
Основной риск проп-трейдинговой компании для трейдера — это невозврат денег с депозита и прибыли. Такое может случиться, если один или несколько трейдеров пропа по недосмотру риск-менеджера проиграют слишком много денег фирмы, в результате чего «общий котел» станет пустым.

Источники дохода

На чем зарабатывает проп-трейдинговая компания?

обучение трейдеров
биржевые комиссии
ежемесячная плата за торговый терминал
% от ежемесячной прибыли трейдеров

Основной источник дохода проп-трейдинговой компании — это несливающие трейдеры. Это коренным образом отличает проп-трейдинг от порочной модели Forex бизнеса.

Для открытия пропа необходимы деньги + понимание трейдинга. Как правило, все пропы открывают инициативные успешные трейдеры, которые ушли из другого пропа.

Примеры русских (украинских) проп-трейдинговых компаний:
(любопытно отметить, что в силу исторических причин, отечественные пропы берут свое начало из Санкт-Петербурга)

United Traders
GT Capital
ANG Capital
Дэйтрейдер
Uptick

Проп-трейдинговые компании обслуживаются в клиринг-хаусе, который, как правило, дает всю необходимую для торговли инфраструктуру и бэк-офис.

Примеры фирм, клиринговых домов, которые ведут расчеты проп-трейдинговых компаний:

Hold Brothers
T3 Trading Group

Список всех западных проп-трейдинговых компаний

Источники:
[1] Майкл Беллафиоре «Один хороший трейд»
[2] Вэбинар Анатолия Радченко: http://www.youtube.com/watch?v=tXUbZLg_Xr0

Ссылки: