дисконтирование денежных потоков

дисконтирование денежных потоков (ДДП, Discount Cash Flow, DCF) — один из трех основных методов оценки акций.
 
Метод DCF основан на правиле приведенной к настоящему моменту стоимости (Present Value, PV), согласно которому текущая стоимость актива соответствует приведенной стоимости ожиданемых денежных потоков, которые актив приносит.


 
n — срок жизни актива
CF — Cash Flow, денежные потоки за данный период
r — ставка дисконтирования, учитывающая риск ожидаемых потоков
===============================================

Для более простого понимания сути ДДП, рассмотрите следующую задачу:

У тебя есть актив, который приносит ровно 100 тыс рублей каждый год.
Сколько ты за него заплатишь?

Чтобы ответить на этот вопрос, надо узнать, а какая сейчас ставка?
Если ставка 10% годовых, то мы чтобы узнать ценность этого денежного потока просто делим 100 тыс на 10% и получаем 1 млн рублей.

Суть ДДП примерно такая же, только потоки в будущем эти неравномерные

===============================================


Денежные потоки:
  • дивиденды
  • купонные платежи, проценты
  • денежные поступления после уплаты налогов
 Шкала риска денежных потоков:
  • гособлигация с низким риском дефолта
  • корпоративная облигация
  • обыкновенные акции
Статья не закончена. Чтобы дополнить статью, пишите комментарии.
Плюсануть +4 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?

Связанные статьи: