А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?
Тимофей Мартынов, тоже интересно узнать, были ли дефолты по субфедам.
Arslan,
не было в 21 веке
А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?
Тимофей Мартынов, тоже интересно узнать, были ли дефолты по субфедам.
Не могу понять, где здесь подвох: сегодня Мордовия торгуется около 12%. Ну, ладно, там с бюджетом все плохо. Ну — очень плохо. Правда не так, как в Хакассии, где, честно говоря, вообще де-факто дефолт. В Хакассии — более 10% доходность. Промеж них — Ярославщина, еще не настолько убитая, с 11%. Формально доходность шикарная. Вопрос: где подвох?
Эпаминонд,
Ответ здесь. www.rbc.ru/economics/19/12/2018/5c1916d99a794737a2d4e4a3
Не могу понять, где здесь подвох: сегодня Мордовия торгуется около 12%. Ну, ладно, там с бюджетом все плохо. Ну — очень плохо. Правда не так, как в Хакассии, где, честно говоря, вообще де-факто дефолт. В Хакассии — более 10% доходность. Промеж них — Ярославщина, еще не настолько убитая, с 11%. Формально доходность шикарная. Вопрос: где подвох?
Эпаминонд,
Ответ здесь. www.rbc.ru/economics/19/12/2018/5c1916d99a794737a2d4e4a3
Не могу понять, где здесь подвох: сегодня Мордовия торгуется около 12%. Ну, ладно, там с бюджетом все плохо. Ну — очень плохо. Правда не так, как в Хакассии, где, честно говоря, вообще де-факто дефолт. В Хакассии — более 10% доходность. Промеж них — Ярославщина, еще не настолько убитая, с 11%. Формально доходность шикарная. Вопрос: где подвох?
Не могу понять, где здесь подвох: сегодня Мордовия торгуется около 12%. Ну, ладно, там с бюджетом все плохо. Ну — очень плохо. Правда не так, как в Хакассии, где, честно говоря, вообще де-факто дефолт. В Хакассии — более 10% доходность. Промеж них — Ярославщина, еще не настолько убитая, с 11%. Формально доходность шикарная. Вопрос: где подвох?
Эпаминонд, у Мордовии самый низкий рейтинг среди регионы рф
Не могу понять, где здесь подвох: сегодня Мордовия торгуется около 12%. Ну, ладно, там с бюджетом все плохо. Ну — очень плохо. Правда не так, как в Хакассии, где, честно говоря, вообще де-факто дефолт. В Хакассии — более 10% доходность. Промеж них — Ярославщина, еще не настолько убитая, с 11%. Формально доходность шикарная. Вопрос: где подвох?
Не могу понять, где здесь подвох: сегодня Мордовия торгуется около 12%. Ну, ладно, там с бюджетом все плохо. Ну — очень плохо. Правда не так, как в Хакассии, где, честно говоря, вообще де-факто дефолт. В Хакассии — более 10% доходность. Промеж них — Ярославщина, еще не настолько убитая, с 11%. Формально доходность шикарная. Вопрос: где подвох?
Эпаминонд,
может у них амортизация или погашение скоро?
Не могу понять, где здесь подвох: сегодня Мордовия торгуется около 12%. Ну, ладно, там с бюджетом все плохо. Ну — очень плохо. Правда не так, как в Хакассии, где, честно говоря, вообще де-факто дефолт. В Хакассии — более 10% доходность. Промеж них — Ярославщина, еще не настолько убитая, с 11%. Формально доходность шикарная. Вопрос: где подвох?
А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?
Тимофей Мартынов,
да, фактически был дефлот у Московской области )
www.kommersant.ru/doc/1097691
Хотя об этом почему-то почти не говорят
А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?
Добрый день!
Интересно Ваше мнение по поводу рисков субфедеральных облигаций (т.е. облигаций регионов). Задавшись вопросом анализа рисков данных бумаг я встретил различные мнения на этот счет от достаточно авторитетных специалистов российского рынка. Если вкратце резюмировать, то можно выделить всего 2 аргументированных (и не очень) взгляда на кредитный риск таких бумаг:
1) Риски в субфедеральных облигаций приравниваются к рискам облигаций ОФЗ, т.к. при любых проблемах с погашением долга регионам обязательно будет помогать центр. В худшем случае, насколько я понимаю, возможен лишь кратковременный технический дефолт.
2) Кредитные риски ОФЗ и субфедеральных облигаций — это две большие разницы и мы вполне можем увидеть дефолт по регионам, в то время как обязательства по ОФЗ будут выполняться в полном объеме. Кроме того, обязательства регионов по надежности не выше (а порой и ниже!) обязательств крупнейших госкорпораций.
Действительно ли правительство РФ является поручителем регионов? Если это так, то тогда благодаря чему кредитор региона получает премию к доходности по сравнению с теми же ОФЗ? На последний вопрос я вижу ответ только в меньшей ликвидности.
А что Вы думаете по этому поводу?
Владимир Стариков, полагаю, риск носит чисто политический характер. если бы при размещении субфедов проводилось некое dd в нормальном понимании, по ряду субьектов их бы никто и никогда не покупал. потому что кредитовать через облиги заведомо убыточные и бесперспективные области — ну зачем? извращенная благотворительность? денег будут подбрасывать, и все так и будет происходить, пока губернатор «рукопожатный». и пока полноценных банкротств и дефолтов, действительно не было. Ну, технически. Не помню кому из последних подкидывали, кажется — Орловской области. Но на фоне выборов в Забайкалье, Приморском крае, становится крайне очевидно, что это будущий экономический рубеж обороны центра. Если кто то окажется недоговоропригоден — дефолт обеспечен.
Андрей Ланго, если правительство при неком раскладе все-таки может допустить дефолт какого-либо региона, то не окажется ли это фатальным для всех гос. бумаг и для всего рынка ОФЗ в том числе? Не знаю как себя поведет в таком случае рынок облигаций, но если бы я попал на дефолт региона и лишился там своих денег, то для меня в одночасье перестали бы существовать все субфеды и ОФЗ вместе с ними.
Добрый день!
Интересно Ваше мнение по поводу рисков субфедеральных облигаций (т.е. облигаций регионов). Задавшись вопросом анализа рисков данных бумаг я встретил различные мнения на этот счет от достаточно авторитетных специалистов российского рынка. Если вкратце резюмировать, то можно выделить всего 2 аргументированных (и не очень) взгляда на кредитный риск таких бумаг:
1) Риски в субфедеральных облигаций приравниваются к рискам облигаций ОФЗ, т.к. при любых проблемах с погашением долга регионам обязательно будет помогать центр. В худшем случае, насколько я понимаю, возможен лишь кратковременный технический дефолт.
2) Кредитные риски ОФЗ и субфедеральных облигаций — это две большие разницы и мы вполне можем увидеть дефолт по регионам, в то время как обязательства по ОФЗ будут выполняться в полном объеме. Кроме того, обязательства регионов по надежности не выше (а порой и ниже!) обязательств крупнейших госкорпораций.
Действительно ли правительство РФ является поручителем регионов? Если это так, то тогда благодаря чему кредитор региона получает премию к доходности по сравнению с теми же ОФЗ? На последний вопрос я вижу ответ только в меньшей ликвидности.
А что Вы думаете по этому поводу?
Владимир Стариков, полагаю, риск носит чисто политический характер. если бы при размещении субфедов проводилось некое dd в нормальном понимании, по ряду субьектов их бы никто и никогда не покупал. потому что кредитовать через облиги заведомо убыточные и бесперспективные области — ну зачем? извращенная благотворительность? денег будут подбрасывать, и все так и будет происходить, пока губернатор «рукопожатный». и пока полноценных банкротств и дефолтов, действительно не было. Ну, технически. Не помню кому из последних подкидывали, кажется — Орловской области. Но на фоне выборов в Забайкалье, Приморском крае, становится крайне очевидно, что это будущий экономический рубеж обороны центра. Если кто то окажется недоговоропригоден — дефолт обеспечен.
Добрый день!
Интересно Ваше мнение по поводу рисков субфедеральных облигаций (т.е. облигаций регионов). Задавшись вопросом анализа рисков данных бумаг я встретил различные мнения на этот счет от достаточно авторитетных специалистов российского рынка. Если вкратце резюмировать, то можно выделить всего 2 аргументированных (и не очень) взгляда на кредитный риск таких бумаг:
1) Риски в субфедеральных облигаций приравниваются к рискам облигаций ОФЗ, т.к. при любых проблемах с погашением долга регионам обязательно будет помогать центр. В худшем случае, насколько я понимаю, возможен лишь кратковременный технический дефолт.
2) Кредитные риски ОФЗ и субфедеральных облигаций — это две большие разницы и мы вполне можем увидеть дефолт по регионам, в то время как обязательства по ОФЗ будут выполняться в полном объеме. Кроме того, обязательства регионов по надежности не выше (а порой и ниже!) обязательств крупнейших госкорпораций.
Действительно ли правительство РФ является поручителем регионов? Если это так, то тогда благодаря чему кредитор региона получает премию к доходности по сравнению с теми же ОФЗ? На последний вопрос я вижу ответ только в меньшей ликвидности.
А что Вы думаете по этому поводу?
А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?
Тимофей Мартынов, здесь можно посмотреть
www.rusbonds.ru/def.asp?go=1&sec=56&cat=0&def=&grnt=0&bdate=&edate=#rslt
А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?
А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?
Интересно Ваше мнение по поводу рисков субфедеральных облигаций (т.е. облигаций регионов)
Финаме
БКС Мир Инвестиций
