Облигации Селектел | Selectel

«Селектел» — российский оператор сети дата-центров, предоставляющий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование клиентов в собственных дата-центрах.

6 октября Селектел планирует собрать заявки на приобретение двух выпусков облигаций: один с постоянным купоном, другой флоатер. Посмотрим подробнее новых выпусков, отчётность компании и оценим целесообразность участия в размещении.

Параметры двух выпусков
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
Объем на 2 выпуска: не менее 5 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 6 октября
Планируемая дата размещения: 9 октября
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 22.03.2030
Амортизация: да, 40% от номинала будет погашено в дату окончания 25-го купона, еще 60% при погашении
Оферта: нет

Выпуск: Селектел 1Р9R
Купонная доходность: ключевая ставка плюс спред не выше 225 б.п.
Для квалифицированных инвесторов: да

Выпуск: Селектел 1Р10R

АО «Селектел» — российский поставщик ИТ‑инфраструктуры. В спектр услуг компании входит аренда выделенных серверов (bare metal), развёртывание частных и публичных облачных сервисов, сопровождение ИИ‑проектов — от запуска до масштабирования, а также размещение клиентского серверного оборудования в собственных дата‑центрах. Инфраструктурная база АО «Селектел» включает четыре площадки ЦОД, расположенные в Москве, Санкт‑Петербурге и Ленинградской области.

Сбор заявок 6 октября
11:00-15:00
размещение 9 октября

Выпуск 1

• Наименование: Селектел-001Р-09R
• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+225 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения:3,5 года
• Общий объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: да (40% на 25 купоне)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:ИК «Табула Раса» и GI Solutions
• Только для квалифицированных инвесторов

Выпуск 2

• Наименование: Селектел-001Р-10R
• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 16,75% (ежемесячный)

«Мы предлагаем инвесторам возможность выбора стратегии под свои ожидания даже в период неопределенности. В рамках размещения предусмотрены два типа купона: плавающий, с привязкой к  ключевой ставке, и фиксированный. Это в том числе отражает взвешенный подход компании к управлению долгом: мы распределяем нагрузку по обслуживанию во времени и балансируем стоимость заимствований.

Уже 8 октября встретимся в Москве, чтобы поговорить об ИТ-инфраструктуре и новых продуктах Selectel.

В этом году конференция еще масштабнее. В Кластере Ломоносов мы организуем 4 трека:

⏩ AI

Вместе с ведущими игроками рынка обсудим масштабирование ИИ-проектов. Как подобрать инфраструктуру, настроить мультиагентные системы и обеспечить безопасность работы с данными. 

⏩ INFRA

В этом треке расскажем самое интересное о технической составляющей: охлаждение серверов, катастрофоустойчивость в облаке и геораспределенная инфраструктура. 

⏩ SECURITY

Конечно, поговорим о требованиях регулятора и безопасном использовании ИИ в бизнес-процессах. Завершим трек дискуссией директоров по безопасности: где проходит граница между безопасностью и развитием бизнеса? 

⏩ DATA

В треке о данных поделимся опытом в построении дата-платформ: от архитектуры и сетевой связности до комплексной защиты и аварийного восстановления.

Подробности о юбилейной конференции и форма регистрации на сайте: https://techday.selectel.ru/

Селектел замедлил рост и нарастил капитальные затраты — это давит на денежный поток и долговую нагрузку. Александр Пластинин, аналитик по долговому рынку, разбирает, как изменилось кредитное качество компании и какие выпуски облигаций по-прежнему интересны для инвесторов.

Выручка и EBITDA

В первом полугодии 2026 года выручка Селектела выросла на 14% год к году. Это ниже привычных для компании темпов: в первом полугодии 2025 и 2024 годов показатель увеличился на 46 и 26% соответственно.

Число клиентов выросло на 48%, до 44,5 тыс., однако основной приток обеспечили небольшие заказчики после запуска во втором квартале недорогих серверов для проектов с невысокой нагрузкой*.

* В 2026 году Selectel запустил линейку недорогих VDS-серверов с фиксированными конфигурациями, ориентированную на массовый рынок. Этот шаг позволил компании привлечь массовый приток физических лиц и малого бизнеса, которым требовалась простая и дешевая инфраструктура под базовые задачи вроде VPN, ботов или хостинга сайтов.

В интервью для РБК Олег Любимов рассказал о динамике рынка ИТ-инфраструктуры и приобретении облачного провайдера M1Cloud.

Делимся основными тезисам: 

🔹 «M1Cloud сфокусирована на предоставлении услуги приватного облака для среднего и крупного бизнеса. Одна из целей покупки – это расширение клиентской базы Selectel».

🔹 «Опыт показывает, что контрциклические инвестиции — более выгодные. Продолжать инвестировать, когда другие игроки берут паузу, значит получить  определенное преимущество после завершения инвестиционного цикла».

🔹 «Основа развития Selectel заключается в органическом росте. В наши планы входит планомерное развитие бизнеса: мы продолжаем выходить на новые категории клиентов и расширять продуктовое портфолио, а также запускать новые  услуги, в том числе в области искусственного интеллекта».

Полное интервью смотрите по ссылке: https://slc.tl/1tq93

Сделка стала частью стратегии развития бизнеса Selectel. Она позволит укрепить позиции компании на рынке облачной инфраструктуры. 

M1Cloud более 15 лет предоставляет приватные облачные решения на базе партнерских дата-центров в Москве. Услугами провайдера пользуются более 170 клиентов, а прогнозная выручка компании за 2026 год составит 1,5 млрд рублей. 

Олег Любимов, генеральный директор Selectel, подчеркнул:
«Приобретение облачного провайдера M1 Cloud — это последовательный шаг в усилении роли Selectel на облачном рынке. Selectel сочетает органический рост с точечными приобретениями. Решения о покупке принимаются при уверенности, что они создают дополнительную ценность для акционеров и способствуют развитию бизнеса в долгосрочной перспективе.

Ключевые компетенции M1Cloud сосредоточены в оказании услуг по созданию и поддержке приватных облачных решений. Сделка усиливает наше присутствие в этом сегменте и дополняет существующую экспертизу компании. Нашим приоритетом остается сохранение высокого качества сервиса и предоставление гарантий надежности для клиентов Selectel и M1Cloud».

Компания Notion опубликовала исследование о реальном состоянии внедрения искусственного интеллекта в компаниях. Выводы сделаны на основе опроса 6 000+ руководителей и сотрудников из 10 регионов мира.

▶️Большинство компаний все еще на начальном этапе
Несмотря на инвестиции, 88% организаций находятся на первых уровнях зрелости: они используют ИИ как персонального помощника для генерации текста, поиска и анализа данных. Лишь 12% опрошенных компаний смогли внедрить ИИ-агентов в повторяющиеся процессы или передать им автономное управление бизнес-процессами.





▶️Взгляд руководства расходится с реальностью
Оценка масштабов трансформации сильно зависит от роли в компании:
— Руководители в 5 раз чаще считают, что их компания достигла продвинутых этапов внедрения ИИ, чем рядовые сотрудники.
— 49% топ-менеджеров уверены в эффективности своей ИИ-стратегии, тогда как среди исполнителей этот показатель составляет всего 23%.
— 55% ЛПР признают, что инвестируют в технологии быстрее, чем сотрудники успевают им обучаться.

«Если несколько лет назад организации, работающие с чувствительными данными, часто предпочитали собственную инфраструктуру, то сегодня подход меняется. В 2025 году компании из финансового сектора более чем в два раза нарастили потребление облачной инфраструктуры год к году. Спрос постепенно смещается к решениям, где уже обеспечено соответствие требованиям регуляторов: выручка компании от аттестованной облачной инфраструктуры по итогам прошлого года выросла почти в три раза год к году».

Что произошло за 25 лет:
В 1810–1820-х годах научные лаборатории только формировались.

Заказы от университета были разовыми, а маржинальность штучного производства составляла около 15%. До 1825 года мастерская приносила в среднем 400 талеров чистой прибыли в год.

С 1825 года на фоне промышленного подъема и роста лабораторий спрос вырос: чистая прибыль поднялась до 900 талеров в год.

Цифровизация и автоматизация бизнеса и госсектора приводят к росту объема вычислений и хранимых данных и, как следствие, к росту расходов на облачные инфраструктурные сервисы. Сегодня у меня на столе лежит финансовый отчет компании Selectel за полугодие 2026 года по МСФО, предлагаю разобрать его более подробно.

💻 Итак, выручка компании в отчетном периоде выросла на 14% до 10,2 млрд рублей. Проникновение облачных сервисов в разные секторы экономики растет ежегодно, и в этом контексте мы видим, как клиентская база у компании достигла отметки 44,5 тыс., увеличившись на 14,4 тыс. новых заказчиков за последние 12 месяцев.

Почти вся выручка эмитента является рекуррентной. Кроме того, она хорошо диверсифицирована по отраслям: IT-сектор, ритейл, финансы, девелопмент, транспорт, телекомы и прочие сервисы. Даже если в одной отдельной отрасли возникнут сложности, это слабо влияет на общие финансовые показатели.

Операционно у Selectel есть конкурентное преимущество — скорость. Благодаря собственному запасу комплектующих на складах, компания способна собрать кастомный сервер под задачу клиента за несколько дней. Никаких многомесячных тендеров, ожиданий растаможки «железа» и настройки оборудования. Для бизнеса, которому инфраструктура нужна еще вчера, такая экономия времени бесценна. 

Важно отметить качество этой выручки: практически 100% доходов у Selectel являются рекуррентными, когда клиенты покупают подписку и платят ежемесячно.

Сегодня будем рассуждать о Пруссии — Берлине 1810 года. Страна только что пережила поражение от Наполеона, потерю половины территорий и огромную контрибуцию. Однако король Фридрих Вильгельм III принимает решение: «Государство должно возместить физические потери интеллектуальными силами».

Вильгельм фон Гумбольдт проводит «революцию» — открывает Берлинский университет. Впервые в истории преподавание объединяют с научными исследованиями: они впервые стали оплачиваемой работой, заложив основу для превращения науки в профессию.

Правила рубрики:

1. Мы зададим исторический контекст и предложим 3 варианта для вложения средств.
2. Вам нужно выбрать один из вариантов (или распределить сумму в комментариях/опросе).
3. Через несколько дней мы опубликуем разбор с точными расчетами доходности.

💼 Итак. Вы — успешный берлинский банкир. На дворе 1810 год, и у вас на руках 10 000 прусских талеров серебром. Это очень много: квалифицированный рабочий или учитель получают 150–200 талеров в год, а за 10 000 талеров можно купить целое городское поместье.

Selectel представил результаты за первое полугодие 2026 года. Для российского IT-рынка это один из наиболее понятных инфраструктурных кейсов, т.к. компания развивает облачные сервисы, дата-центры и серверную инфраструктуру, а сама бизнес-модель завязана на растущий спрос на вычислительные мощности из-за цифровизации и ИИ

👉Финансовые результаты
По итогам 6 месяцев выручка Selectel выросла на 14% год к году, до 10,2 млрд рублей. Основной бизнес остается главным драйвером – облачные инфраструктурные сервисы принесли 8,9 млрд рублей, или 87% всей выручки, и выросли на 15% год к году.

Это важный момент, т.к. Selectel продолжает расти не за счет разовых продаж, а за счет рекуррентной модели. Клиентская база достигла 44,5 тысяч клиентов, увеличившись на 14,4 тысяч за последние 12 месяцев.

При этом выручка не размазана только по малому бизнесу. Крупные клиенты дают 43% выручки, средние – 29%, малые – 28%. То есть база расширяется снизу, но основа денежного потока все еще держится на крупных заказчиках.

Главная мысль: на рынке появилось редкое сочетание — облигация высшего кредитного качества (AAA) с доходностью выше ключевой ставки при почти нулевом сроке до погашения. Выпуск RU000A106R95 (Селектел 001P-03R) гасится 14.08.2026, то есть до конца меньше месяца.

Ключевые цифры:
— Цена: 1000 ₽ (без дисконта и премии к номиналу)
— Доходность к погашению (YTM): 18,2% при ключевой ставке ЦБ 14%
— Спред к ставке: ~3,98 п.п., или около 400 б.п. премии
— Купон: 66,3 ₽, 2 раза в год, фиксированный
— Рейтинг: AAA от Эксперт РА
— Риск-скоринг AI: 10/100 (низкий), оценка доходности 88/100
— Дюрация: практически нулевая (остаток срока ~23 дня)
— НКД: 62,7 ₽, объём торгов: 1000 (низкая ликвидность)
— Не требует статуса квал-инвестора, без амортизации, не субординированная

Почему это интересно: премия в ~400 б.п. обычно типична для «мусорных» бумаг низкого рейтинга, а тут она идет в связке с наивысшим рейтингом. Фундамент эмитента крепкий — рентабельность EBITDA ~54%, чистая прибыль ~1,8 млрд. За такой короткий срок цена не успеет отреагировать на движение ключевой ставки, процентный риск отсутствует. Это удобная стоянка для свободной ликвидности на пару недель под фиксированную ставку выше депозитной.

Сохраняйте дату, чтобы не пропустить раскрытие операционных и финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2026 г.

Подробнее о ключевых показателях и направлениях развития компании расскажем на сайте для инвесторов: investors.selectel.ru/press-center/

Ставьте реакции, если ждете финансовые результаты!