Селектел 001P-03R (RU000A106R95): AAA и 18,2% доходности за 23 дня до погашения

Главная мысль: на рынке появилось редкое сочетание — облигация высшего кредитного качества (AAA) с доходностью выше ключевой ставки при почти нулевом сроке до погашения. Выпуск RU000A106R95 (Селектел 001P-03R) гасится 14.08.2026, то есть до конца меньше месяца.

Ключевые цифры:
— Цена: 1000 ₽ (без дисконта и премии к номиналу)
— Доходность к погашению (YTM): 18,2% при ключевой ставке ЦБ 14%
— Спред к ставке: ~3,98 п.п., или около 400 б.п. премии
— Купон: 66,3 ₽, 2 раза в год, фиксированный
— Рейтинг: AAA от Эксперт РА
— Риск-скоринг AI: 10/100 (низкий), оценка доходности 88/100
— Дюрация: практически нулевая (остаток срока ~23 дня)
— НКД: 62,7 ₽, объём торгов: 1000 (низкая ликвидность)
— Не требует статуса квал-инвестора, без амортизации, не субординированная

Почему это интересно: премия в ~400 б.п. обычно типична для «мусорных» бумаг низкого рейтинга, а тут она идет в связке с наивысшим рейтингом. Фундамент эмитента крепкий — рентабельность EBITDA ~54%, чистая прибыль ~1,8 млрд. За такой короткий срок цена не успеет отреагировать на движение ключевой ставки, процентный риск отсутствует. Это удобная стоянка для свободной ликвидности на пару недель под фиксированную ставку выше депозитной.

Вывод: для консервативного инвестора это редкое окно — рейтинг AAA, доходность 18,2% и дюрация ~0. Но окно узкое: покупка имеет смысл, только если готовы держать до погашения 14.08.2026, иначе низкий объем торгов (всего 1000) не даст выйти без потерь на спреде. Учитывайте НКД 62,7 ₽ сверх цены при покупке.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.