Облигации Монополия

Николай Петров, думаете будет тех дефолт?

Luciferus, большая вероятность.У них ещё и долги перед водителями растут.Просрочка более двух недель по платежам на начало сентября 400 млн.рублей.

vaders, А первый выпуск наоборот взлетел, не понятно с чего?

Andrei134, там нет ликвидности, сделки в районе 790-800 по 20 штук и следующая уже по 900. Это же флоатер, там мало спекулянтов.

Ботоводы взялись за третий выпуск, каждый день пытаются устроить панику, вот сейчас получается, летит по чуть-чуть.

vaders, А первый выпуск наоборот взлетел, не понятно с чего?

vaders, Ну так там выпуск на 3 ярда и ботоводы тут не причем, люди просто сомневаются в том что погасят.

witosp, рефинанс, сейчас все немного подзабудут про их косяки и выйдут с выпуском. Им вообще невыгодно в дефолт уходить)

Николай Петров, думаете будет тех дефолт?

Luciferus, Никто не знает, вернее знают, но только те у кого инсайд есть

Ботоводы взялись за третий выпуск, каждый день пытаются устроить панику, вот сейчас получается, летит по чуть-чуть.

vaders, Ну так там выпуск на 3 ярда и ботоводы тут не причем, люди просто сомневаются в том что погасят.

Ботоводы взялись за третий выпуск, каждый день пытаются устроить панику, вот сейчас получается, летит по чуть-чуть.

Николай Петров, думаете будет тех дефолт?

О чем ты? Наоборот, пытаются вытряхнуть. )) Да ты и сам наверное знаешь лучше меня. ))

По третьему выпуску доходность около 60%. Потихоньку закрывают сидельцев, чтоб не выскочили ) Вопрос, поможет это для погашения выпуска в декабре 2025? Или лить начнут в ближайшее время?

iow, будьте внимательнее. Вы говорите, что рейтинг никому не был понижен, но Монополии его понизили в сентябре.

АКРА понизило рейтинг «Моно...

Hothead,
++ Что либо продать сейчас можно лишь о сочень большим дисконтом.

Около 2,5 тысячи грузовиков скопились на границе Казахстана с Россией из-за усиленных таможенных проверок товаров, подпадающих под антиросси...

witosp, туфта новость
1) далеко не все перевозчики берут в Китай рейсы(Монополия точно не основное направление, скорее единичные заказы) там своя специфика
2) Казахстан возможно работают
3) Из 12,5 тысяч авто на границе, российский учет будут иметь процентов 20-40 от всего количества
4) Банкротить эту отрасль трудно да и смысла нет(ибо любой частник купивший одну машину, вот ты уже и перевозчик), основная масса перевозчиков физики ИП и мелкие ООО с парком до 10 авто, их от рынка примерно 70%

Таких новостей каждый день наковыривать можно много, куда более актульные новости были по весне про просушку дорог и штрафы за превышение осевых нагрузок по ляму

Около 2,5 тысячи грузовиков скопились на границе Казахстана с Россией из-за усиленных таможенных проверок товаров, подпадающих под антироссийские санкции.
И на границе с Китаем и Казахстаном 10000 фур

Р/s Спецом всех банкротят по ходу.

Hothead, у меня указано сейчас BBB+. С тех пор понижен не был.
Но Вы правы, можно было указать, что 1,5 месяца назад рейтинг было несколько...

iow, по вашей ссылке:

АКРА ПРИСВОИЛО АО «МОНОПОЛИЯ» КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ BBB+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
Дата публикации: 11.09.2024

А в 2025 году:

АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АО «МОНОПОЛИЯ» ДО УРОВНЯ BBB(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ»
Дата публикации: 04.09.2025

www.acra-ratings.ru/press-releases/6057/

iow, будьте внимательнее. Вы говорите, что рейтинг никому не был понижен, но Монополии его понизили в сентябре.

АКРА понизило рейтинг «Моно...

Hothead, у меня указано сейчас BBB+. С тех пор понижен не был.
Но Вы правы, можно было указать, что 1,5 месяца назад рейтинг было несколько изменений вниз и вверх, в итоге 11.09.25 установлен ВВВ+
www.acra-ratings.ru/press-releases/5062/

до конца 2025 года с рынка могут уйти до 15% автоперевозчиков,
говорится в обзоре ПЭК и M.A.Research www.vedomosti.ru/business/articles/2025...

iow, будьте внимательнее. Вы говорите, что рейтинг никому не был понижен, но Монополии его понизили в сентябре.

АКРА понизило рейтинг «Монополии» до уровня BBB(RU) и изменило прогноз на развивающийся

Отчёт есть полугодовой. Из него я бы скорее сделал вывод, что три основных направления, с помощью которых можно быстро улучшить финансовое положение это распродажа автопарка, продажа акций и новые займы. Только если удастся это сделать можно заниматься анализом бизнеса. Пока самая актуальная задача — погашение или рефинансирование краткосрочного долга.

iow, а разве не с этим связано развиваемое в основное направление Монополии, как агрегатора грузоперевозок?)

Влад, насколько понимаю, Монополия развивает логистическую платформу. Кстати, такие уже есть на рынке.
Здесь же речь о перевозках собственным транспортом грузоотправителя

а также с ростом доли перевозок собственным транспортом, достигшей сейчас 33%.

iow, а разве не с этим связано развиваемое в основное направление Монополии, как агрегатора грузоперевозок?)

witosp, Сначала подсовываете сравнение устаревшей отчётности, а ведь с тех пор уже появились новые выпуски облигаций, потом каркаете про дефолт… Это что за высер?

до конца 2025 года с рынка могут уйти до 15% автоперевозчиков,
говорится в обзоре ПЭК и M.A.Research www.vedomosti.ru/business/articles/2025/10/09/1145415-rinok-gruzovih-avtoperevozok-pereshel-k-stagnatsii

Причина: падение ставок (порядка 8%).

Снижение тарифов, в свою очередь, связано с замедлением экономики, падением потребительского спроса и строительной активности, а также с ростом доли перевозок собственным транспортом, достигшей сейчас 33%.

В итоге, несмотря на увеличение физических объемов перевозок на 3,5%, выручка упала на 5% в первом полугодии 2025 года.


❔ К сожалению, исследование, хотя и было опубликовано всего несколько дней назад, не освещает существенные изменения. Видится, как минимум, 2 таких момента:

1) как скажется на отрасли задержка фур на границе?

2) как скажется изменение условий УСН?

🛑 Момент 1 вкратце: с мая 2025 года наблюдаются задержки фур на границе, а активные проверки начались после 15 сентября. При этом только на одном переходе скопилось уже 10 тысяч грузовых автомобилей. logirus.ru/news/transport/probka_v_2-3_nedeli_dostyk_prakticheski_paralizovan.html

Задержка доставки составляет 2-3 недели, а по некоторым данным – свыше месяца.

Кто-то связывает ужесточение таможенных процедур с борьбой с серым импортом, кто-то – с оформлением виз для водителей, кто-то – с противодействием ввозу товаров двойного назначения, т.е. с санкциями… Кстати, может, кто-то знает достоверную причину?

💵 Момент 2 вкратце будет, полагаю, понятен всем после того, как озвучу, что порядка 70% перевозчиков – это ИП. Наверняка, основная часть из них на УСН. А, как известно, налоговое бремя на УСН предполагается существенно повысить всего через 2.5 месяца.



😉 Те, кто непосредственно в отрасли, наверняка могут подсказать и другие нюансы



Да, кстати, представитель отрасли – АО «Монополия», разместившая на бирже несколько выпусков своих облигаций, уже подсветила, наоборот, несколько позитивных точек. Снижение доступного автопарка и корректировка ключевой ставки ЦБ способствует росту тарифов. И по внутрироссийским направлениям в сентябре ставки выросли на 9% в годовом исчислении и на 4% в месячном. Кроме того, осенью наблюдается подорожание перевозок, а IV квартал – это пик перевозок в преддверии новогодних праздников.



Аналитики же считают, что по итогам года выручка сектора вырастет, однако прибавка будет всего порядка 1% к 2024 году, до 2,63 трлн руб. (сравните: за 2024 год выручка сектора выросла на 13%, до 2,61 трлн руб.).



💰 Чем же это грозит нам?

На рынке обращаются облигации:

🚛 АО «Монополия», 7 выпусков, самый дальний RU000A109S83, кредитный рейтинг: BBB(RU) от АКРА smart-lab.ru/bonds/monopoly

🚛 ООО «РегионСпецТранс», 1 выпуск RU000A109NM3, кредитный рейтинг: ruBBB- «стабильный» от ЭкспертРА smart-lab.ru/bonds/regionspeztrans

🚛 ООО «СибАвтоТранс», 6 выпусков, самый дальний RU000A10A1U9, кредитный рейтинг BB «стабильный» от НРА smart-lab.ru/bonds/sibautotrans



Рейтинги, как видим, довольно высокие. Но давайте распакуем, что внутри. Например, АО«Монополия», которая имеет наибольший рейтинг из перечисленных. Данные МСФО за 2024 год www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1877655:

💹 Выручка: ₽ 60,2 млрд (+14,9% г/г), но перевозки собственным автопарком упали 🔻 на -5,2% до ₽ 9,9 млрд.

🔻EBITDA: ₽ 2,73 млрд ₽ (-22% г/г), перевозки собственным автопарком — отрицательная EBITDA ₽-0,85 млрд.

🔻Чистый убыток: ₽ 3,42 млрд

❗ Кредиты и займы: ₽ 11,6 млрд VS Собств. капитал: ₽ 2,7 млрд.

❗ Чистый долг / EBITDA: 4,9х на 31.12.2024 VS 3,9х на 31.12.2023.



⭐️ Достаточна ли премия за риск в таких облигациях – решает сам, ведь изложенное не является инвестиционной рекомендацией.


⁉️ Если что не так, можно обсудить. Всем добра!

Hothead, Все цепляются за последнюю соломку, думая ну вот тут то мешьше же шансов то влететь.

witosp, если верить последнему отчёту, то ближний выпуск почти наверняка погасят. И сумма там копеечная. Вот как потом три ярда будут гасить — вопрос.

Бабки крутятся, купоны мутятся. Только все равно проседает цена. Кто-то все-таки шайтанит в бумаге… кукловодам привет

Fatal, в монополии есть ботоводы, которые держат цены и периодически то повышают цену, то понижают, стараюсь не лезть больше

Бабки крутятся, купоны мутятся. Только все равно проседает цена. Кто-то все-таки шайтанит в бумаге… кукловодам привет

Fatal, с любой бумагой можно делать все что угодно. Главное наличие денег и инфо повод.))

Бабки крутятся, купоны мутятся. Только все равно проседает цена. Кто-то все-таки шайтанит в бумаге… кукловодам привет

witosp, крайне маловероятно. Выпуск с погашением в 2025 единственный торгуется с премией.

Hothead, Все цепляются за последнюю соломку, думая ну вот тут то мешьше же шансов то влететь.