Финаме
БКС Мир ИнвестицийКупоны по sЕвТранс01 на Сбер так и не пришли. Или еще не вечер?
Наверное поэтому на всех выпусках пошло массовое падение.
И наверное поэтому цена в стаканах не соответствует рейтингу или наоборот что хуже рейтинг не соответствует цене в стакане.
Когда (гипотетически) можно говорить о дефолте?
Если есть знающие люди, то подcкажите пожалуйста.
Облигации ЕвроТранс
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ЕвроТранс3 | 135.4% | 0.8 | 5 000 | 0.36 | 75.84 | 11.18 | 3.73 | 2026-06-17 | |
| ЕвроТранс7 | 72.8% | 0.8 | 4 300 | 0.74 | 79.26 | 20.14 | 15.44 | 2026-06-04 | |
| sЕвТранс01 | 57.9% | 6.0 | 4 000 | 1.71 | 59.63 | 18.9 | 3.78 | 2026-06-21 | |
| ЕвроТранс9 | 55.2% | 4.6 | 2 500 | 1.95 | 57.29 | 16.44 | 3.29 | 2026-06-21 | |
| sЕвТран2P1 | 52.1% | 4.7 | 2 000 | 2.27 | 49.6 | 12.74 | 8.49 | 2026-06-07 | |
| ЕвроТранс8 | 57.5% | 4.3 | 4 500 | 1.77 | 59 | 17.26 | 15.53 | 2026-05-31 | |
| ЕвроТранс5 | 42.9% | 3.4 | 2 000 | 2.12 | 78.29 | 20.55 | 15.75 | 2026-06-04 | |
| ЕвроТранс6 | 40.8% | 3.6 | 1 930 | 2.22 | 80.13 | 20.55 | 17.12 | 2026-06-02 | |
| sЕвТрнс2P2 | 49.8% | 4.8 | 800 | 2.37 | 50.73 | 12.74 | 2.55 | 2026-06-21 | |
| ЕвроТранс4 | 0.0% | 3.4 | 57 | - | 87.97 | 11.51 | 0 | 2026-06-04 |
-
❗️❗️ОБЛИГАЦИИ «ЕВРОТРАНСА» – ЧТО ТВОРИТ ТОЛПА
Вчера прошло размещение облигаций «Евротранса» выпуска БО-001Р-09 с фиксированным купоном 20% годовых до 2028 года (погашение в 2030 году)👇
❗️Итог: облигации за один торговый день упали на 10%.
Зачем покупать облигации, которые не дают премию к рынку?
☝️Рынку всё равно, кто вы, какое у вас образование и опыт. Он наказывает за ошибки. И участие в этом первичном размещении было ОШИБКОЙ.
И хотя мы постоянно в наших подкастах освещали наше мнение про бумаги Евротранса, сейчас хочу подсветить для вас - а на что вообще нужно смотреть при участии в первичных размещениях облигаций?
👉G-спред – ключевой показатель, на который нужно смотреть в первую очередь. Он учитывает реинвестирование купонов, дюрацию, цену и главное – показывает премию по доходности к ОФЗ сопоставимой дюрации.
Если бы инвесторы посмотрели на G-спреды других выпусков «Евротранса» с похожей дюрацией, решение было бы очевидным.
За день до размещения:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В облигациях ни дня без приключений: Евротранс (A-) -10% на размещении. Что делаем?
Событие – в заголовке. Для Евротранса не первый такой эпизод, да и с другими эмитентами бывает. Предыдущий выпуск его облигаций размещался по той же схеме, на первичных торгах его подавали по 100% от номинала, на вторичных – по 96 или ниже. На сей раз экстрима больше, цена выпуска 9 на вторичных торгах сразу ушла на 90.
Понятно, что организаторы выпуска не берут бумагу на себя, а поиск спроса на нее идет за комиссию, далекую от средних 1-2%. Непонятно, зачем действовать так экстравагантно. Искажая статистику первичного рынка: на нем-то доходность нового размещения только 22,2%, зато на вторичном сразу 25,6. И получая взамен разве что недоумение наблюдающих. Не проще ли было поставить купон не 20%, а 24%? Стоимость денег оказалась бы той же, но к недоверию инвесторов, возможно, добавилась бы жадность.
А так… все мысли про Евротранс теперь: пройдет или нет погашение на 3 млрд р. в следующий понедельник.
В нашем публичном портфеле ВДО есть Евротранс на 1,5% от активов. И немного, и тоже как будто риск, глядя на вчерашний акт не то отчаяния, не то просчета. Так что сегодня сокращаем эту позицию на 0,5% от активов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Free_Invest777, страхуются, 24 января погашение 2-го выпуска. Панику в каналах наводят. Сегодня разместили 9-й выпуск — он пойдет на погашен...
Warlock75, Ок, ну тогда ждем 24 января. Не знаю, что в спойлерской статейке пишут про «накрученные» обороты — выручку со связанными сторонами и другими компаниями в группе, но факт есть факт — пока (!) долги в соотношении с прибылью и генерированием дохода находятся на комфортном уровне. Компания растет и имеет высокий рейтинг у нескольких РА. Как только оборотные показатели будут затухать, увидим финансовый пузырь, на фоне высоких процентных ставок облигаций эмитента. Ближайшие выплаты тела бумаг уже в 2027 году будут, так что как минимум, на год можно не паниковать. Ждем 24-го.
Гречневая Крупа, Сейчас выше у 9-го
Warlock75, общая доходность, но не доходность купона. 1% всё-таки решаетFree_Invest777, С 8-м выпуском сравнить сложно? Вы чего люди, думать разучились?
Вова Кожемяко, и там тоже нехилое падение, 1,6% за день (92,7 против 94,2% от номинала). Не в сравнении дело, а вообще бумаги эмитента сливают. Смотрю, по другим выпускам — аналогично. Вопрос — почему? Кто-то вышел на рынок с интересными условиями. ГЛОРАКС, Элит Строй? Навряд ли… ВУШ 5-й выпуск — не знаю. 22% фикс предлагаютПодскажите, что за волна слива и падения облигаций довольно устойчивого с хорошими показателями эмитента, да еще с высокой доходностью. У ме...
Free_Invest777, страхуются, 24 января погашение 2-го выпуска. Панику в каналах наводят. Сегодня разместили 9-й выпуск — он пойдет на погашение и заимствование идет под низкий процент и на длительный срок.
vaders, Возможно… Гипотетическое предположение… связанные стороны… Чья статья-то?? Спойлер 100%-й, с тех пор и в начале сентября бумаги были...
Free_Invest777, С 8-м выпуском сравнить сложно? Вы чего люди, думать разучились?Ознакомьтесь. Спойлер, за 1.5 года ничего не изменилось.
t.me/goodbondsnews/37
vaders, Возможно… Гипотетическое предположение… связанные стороны… Чья статья-то?? Спойлер 100%-й, с тех пор и в начале сентября бумаги были на высоте, а тут прям вдруг вспомнили что писалось больше года назад, ознакомились и повалили распродавать. Не…- Подскажите, что за волна слива и падения облигаций довольно устойчивого с хорошими показателями эмитента, да еще с высокой доходностью. У меня выпуск серии 01 и уже ниже номинала. Куда все повалили? Информации — негатива вроде нет. Остается предположить, «напряжение» накануне погашения крупного выпуска 24 января, но не более того. Думаю, погасят.
Fesh1, нет, я покупал 8 выпуск на просадках. Купон 8 21%, с учётом слива 22,3% +- было, а у 9 20% максимальный ориентир. Там же это изначаль...
Гречневая Крупа, я не следил за 9-м на первичке… но обычно стационар по купону лупили при такой частоте размещения при любом виде офферты (пут или колл). Но в данном случае видимо кто-то просто крупно посидит на купонах, возможно долго, убыточек в сальдирование размажут.Гречневая Крупа, а вы участвовали в первичке? Только честно? :) Там же диапазон в заявке, заранее неизвестно…
Fesh1, нет, я покупал 8 выпуск на просадках. Купон 8 21%, с учётом слива 22,3% +- было, а у 9 20% максимальный ориентир. Там же это изначально указывалось.не, ну вы видели как ушатали на вторичке облигацию? Я то в декабре весь евротранс скинул и тут решил на первичке поучаствовать! А значит что...
Дмитрий Г., а зачем было участвовать на первичке, если по 8 выпуску доходность купона выше?Интересно, а кто вообще покупает облигации на первичном размещении?
И зачем их покупать по номиналу, если немного подождав можно купить тож...
Лыжник, это не эмитент, а организаторы выпуска досливают, что не раздали при первичном размещении. У них есть некоторые обязательства перед эмитентом, от которых зависит их маржа.Интересно, а кто вообще покупает облигации на первичном размещении?
И зачем их покупать по номиналу, если немного подождав можно купить тож...
Лыжник, все зависит от конкретной коньюктуры рынка по определенному эмитенту, купонам и дюрации… есть такие, что после номинала «догонять нет смысла». Посмотрите, например, как Глоракс 1р4 по телу себя ведет… а ведь новый выпуск сейчас выходит. И в него с учетом экспансии компании лучше войти в номинале
ЕвроТранс
АО «ЕвроТранс» является системообразующей организацией, осуществляющей деятельность по управлению сетью АЗК в Москве и Московской области под брендом ТРАССА.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
