Облигации Электроаппарат

Анализ РСБУ компании "Электроаппарат" за 3кв2025г

📊 Кредитный рейтинг: НКР (03.09.25): подтвердили кредитный рейтинг с «ВВ-» (прогноз стабильный)

Мои выводы:
🟡 ООО «Электроаппарат» работают в сфере оптовой торговли электротехнического оборудования. Из этого выходят проблемы трейдинга: низкая маржинальность, высокий долг, постоянный риск поймать кассовый разрыв ❗️
🟡 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +33,2% (630 млн / +43,8% кв/кв) — выручка растет хорошим темпом ✅
2) Валовая прибыль +18,6% (134 млн / +30% кв/кв) — доля себестоимости в выручке растет, что привело к снижению валовой прибыли ❗️
3) Прибыль от продаж +88,4% (48,6 млн / +21,5% кв/кв) — коммерческие и управленческие расходы удалось в совокупном значении снизить (-1,9%), что привело к прекрасному росту операционной прибыли ✅
4) Проценты к уплате +1,4% (29,4 млн / +41,6% кв/кв) — сдержанный рост ✅
5) Прочие доходы х3,9 (40,8 млн) и прочие расходы х4,4 (61,4 млн) — в показателях видим уступка прав требования по договору факторинга. Проблемы с ликвидностью? ❗️
6) EBIT +25,7% (27,9 млн / +30,9% кв/кв)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый выпуск облигаций "Электроаппарат" (RU000A10CPB0)

🔶 ООО «Электроаппарат»
▫️ Облигации: Электроаппарат-БО-03
▫️ ISIN: RU000A10CPB0
▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 5 лет
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 21%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 10.09.2025
▫️ Дата погашения: 04.09.2030
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Электроаппарат» (г. Самара) занимается оптовой торговлей силовых трансформаторов различной мощности, выключателей нагрузки и др. аппаратуры для предприятий энергетики.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ждать от Электроаппарата к концу года?

ООО «Электроаппарат» имеет большой опыт успешного выполнения комплексных поставок промышленного оборудования и реализации международных проектов «под ключ». Основной сферой деятельности компании является энергетическая отрасль. Сотрудничество с компанией позволяет заказчику получить дополнительные преимущества при реализации сложных многоуровневых проектов.
ИНН — 6312147088

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчётность Электроаппарат за 2025-2

Отчётность эмитента

Контора  Электроаппарат опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Горе-нострадамусы появились.)
Целый месяц до оферты.
Какая проблема еще облигации выпустить, чтобы подстраховаться под оферту.
Сейчас все так делают, даже с рейтингом ААА.

Посмотрел я отчетность в динамике. И ее структуру. Сдается мне не заплатят они оферту. То есть еще один дефолт.

Сами не платят по контрактам. А свои долги либо не могут, либо не хотят взыскивать. А сумма ДЗ И КЗ катастрофически увеличилась. Полная потеря финансовое управления и высокая вероятность итогового банкротства.

И вообще, после электрорешений аллергия на однокоренные слова

$RU000A104WZ7

Финансовый анализ отчета ООО «Электроаппарат» за 2024 год (РСБУ):

1. Выручка
— 2024 год: 806 692 тыс. руб.
— 2023 год: 984 308 тыс. руб.
— Изменение: Снижение на 17,6% (177 616 тыс. руб.).

Вывод: Существенное сокращение выручки, вероятно, связано с падением спроса, сокращением экспорта или рыночными изменениями.

2. EBITDA
— Расчет: Прибыль до налогообложения (26 368) + Проценты к уплате (39 343) + Амортизация (18 124) = 83 835 тыс. руб.

Вывод: EBITDA сократилась по сравнению с предыдущим периодом, что указывает на снижение операционной эффективности.

3. Capex
— 2024 год: 5 558 тыс. руб. (инвестиции в основные средства).

Вывод: Низкий уровень капитальных затрат. Компания сокращает инвестиции в развитие, что может ограничить рост в будущем.

4. FCF (Свободный денежный поток)
— Расчет: EBITDA (83 835) – Capex (5 558) – Налог на прибыль (5 885) = 72 392 тыс. руб.

Вывод: Положительный FCF, но его устойчивость вызывает вопросы из-за снижения прибыли.

5. Темп роста чистой прибыли
— 2024 год: 19 983 тыс. руб.
— 2023 год: 60 490 тыс. руб.
— Изменение: Падение на 66,9%.

Вывод: Резкое сокращение чистой прибыли сигнализирует о проблемах с рентабельностью.

6. Общая задолженность
— Краткосрочная: 141 681 тыс. руб.
— Долгосрочная: 186 683 тыс. руб.
— Итого: 328 364 тыс. руб.

7. Закредитованность
— Соотношение заемных средств к собственному капиталу: 328 364 / 109 278 = 3,0.
— Норма: ≤ 1,0.

Вывод: Крайне высокая закредитованность. На 1 рубль собственного капитала приходится 3 рубля долга.

8. Equity/Debt
— Коэффициент: 109 278 / 328 364 ≈ 0,33.
— Норма: ≥ 0,5.

Вывод: Низкая доля собственного капитала в структуре финансирования. Риск дефолта повышен.

9. Debt/Assets
— Коэффициент: 328 364 / 437 642 ≈ 0,75.
— Норма: ≤ 0,6.

Вывод: 75% активов финансируются за счет долга — критический уровень.

10. NET DEBT / EBITDA
— Чистый долг: 328 364 – 38 969 = 289 395 тыс. руб.
— NET DEBT/EBITDA: 289 395 / 83 835 ≈ 3,45.
— Норма: ≤ 3,0.

Вывод: Превышение нормы. Компании потребуется более 3 лет для погашения долга за счет EBITDA.

11. Покрытие процентов и перспективы облигаций
— Коэффициент покрытия процентов: EBITDA / Проценты = 83 835 / 39 343 ≈ 2,13.
— Норма: ≥ 2,0.

Вывод: Компания едва покрывает процентные расходы. Риск дефолта — высокий (вероятность ~30-40%).

12. Рекомендации для держателей облигаций
— Мониторинг: Отслеживать динамику выручки, EBITDA и долговой нагрузки.
— Диверсификация: Снизить долю облигаций компании в портфеле.
— Осторожность: Избегать увеличения позиций до улучшения финансовых показателей.

13. Гипотетический рейтинг
— S&P: B (спекулятивный уровень, высокая вероятность дефолта).
— Moody’s: B2 (аналогично S&P).
— Fitch: B (низкая кредитоспособность).

Итоговый вывод
Компания ООО «Электроаппарат» находится в зоне повышенного финансового риска из-за высокой долговой нагрузки, снижения прибыли и выручки. Несмотря на положительный FCF, ключевые коэффициенты (Debt/EBITDA, Debt/Assets) превышают нормы. Держателям облигаций следует проявлять осторожность и учитывать возможность реструктуризации долга или дефолта.

Ingvar Hyper, да опубликован.

ИнвестСейф, благодарю

ИнвестСейф, а за год опубликован отчёт, не видел??

Ingvar Hyper, да опубликован.

Анализ эмитента: ООО «Электроаппарат» (за 3кв. 2024 г.) | Облигации📌 На данный момент у ООО «Электроаппарат» в обращении 3 выпуска облигаци...

ИнвестСейф, а за год опубликован отчёт, не видел??

Анализ эмитента: ООО "Электроаппарат" (за 3кв. 2024 г.) | Облигации

📌 На данный момент у ООО «Электроаппарат» в обращении 3 выпуска облигаций (включая коммерческий) с общим облигационным долгом 203 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 9мес. 2024 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 474 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 1 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 3% (+), долгосрочные обязательства сократились на 20% (+), краткосрочные прибавили 162% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 4,09 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 25% (-).

 

По финансовым результатам (год-к-году): выручка сократилась на -41%, чистая прибыль упала на -96%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По выпуску БО-01 (RU000A104WZ7) на данный момент торги приостановлены. Знает кто, по какой причине?

19.5 спасибо

Какой купон хоть обещают?

Заявить на оферту когда будет можно?

Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за неделю (Литана, Электроаппарат, Солид-лизинг, ТЗК Аэрофьюэзл)

🟢 ООО «Литана»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне B+.ru, прогноз изменён на стабильный

ООО «Литана» — операционная компания одноимённой российской группы. Основным направлением деятельности компании является организация и сопровождение строительства объектов промышленного, коммерческого и гражданского назначения.

Основанием для изменения прогноза по кредитному рейтингу стало предоставление компанией дополнительной существенной информации о планах развития бизнеса и уточнение финансовой модели.

🟢 ООО «Электроаппарат»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-.ru

ООО «Электроаппарат» основано в Самаре в 2015 году, осуществляет оптовые поставки электротехнического оборудования, включая различные трансформаторы, разъединители, выключатели нагрузки.

Позитивное влияние на оценку бизнес-профиля оказывают диверсификация базы покупателей и рынков продаж. Оценку финансового профиля поддерживают умеренные показатели долговой и процентной нагрузки, приемлемые значения рентабельности и ликвидности баланса. Давление на финансовый профиль оказывает существенная доля заёмных средств в структуре фондирования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ООО "Электроаппарат" 8 сентября начнет размещение облигаций на 150 млн.рублей

ООО «Электроаппарат» производит элегазовые аппараты класса напряжения 35-750 кВ — выключатели, трансформаторы тока и напряжения, разъединители. В производстве высоковольтной аппаратуры используется современное оборудование и уникальные технологии.

Сбор заявок: 8 сентября

• Наименование: ЭлАп-БО-02
• Рейтинг: ВВ-
• Купон: ~16% (ежеквартальный)
• Дата погашения: 4 года
• Объем: ~ 150 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дайджест отчётностей в сегменте ВДО по итогам 2022 года

Полная версия таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями по ссылке

Практически общий признак отчётностей опубликованных с 20 по 24 марта – существенное снижение прибыли по итогам года. Рост стоимости заимствований, удорожание логистики и прочие трудности 2022 дают о себе знать

Лучше остальных выглядит отчётность РедСофт – существенный рост выручки и прибыли, высокая рентабельность. Рост основных финансовых показателей привел к снижению показателя Долг/EBIT с 2 до 1.6

Хуже отчитался Электроаппарат – снижение чистой прибыли на 86% с убытком в 4 квартале (- 14 млн.) и ростом долга на 72% увеличили расчётный показатель Долг/ EBIT с 1.5 до 5.6

Судя по таблице наибольшая долговая нагрузка у ПАО Левенгук 6.4 (хотя по итогам 2021 значение было 13.2). У ПАО Левенгук много операций со связанными сторонами, в частности, с ООО Левенгук, поэтому смотреть отдельно на РСБУ не очень корректно, лучше дождаться консолидации

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дайджест по рейтинговым действиям в сегменте ВДО за прошедшую неделю (ООО «Электроаппарат», ООО «ГРУППА АСТОН», ООО «ТРОНИТЕК», ООО «ТЗК Аэрофьюэлз»)

🟢 ООО «Электроаппарат»
НКР присвоило кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом

ООО «Электроаппарат» основано в Самаре в 2015 году, осуществляет оптовые поставки электротехнического оборудования, включая различные трансформаторы, разъединители, выключатели нагрузки, на внутреннем рынке и на экспорт — в Узбекистан, Казахстан
Положительное влияние на оценку бизнес-профиля компании оказывают низкая концентрация активов (доля самого крупного покупателя в выручке за I полугодие 2022 года не превышала 15%), и обширная география рынков продаж.

Оценку бизнес-профиля сдерживает повышенная доля основного поставщика электротехнического оборудования (АО «ГК „Электрощит“ — ТМ Самара») при ожидаемой смене его основного акционера в ближайшем будущем. Кроме того, изменение условий работы с данным поставщиком в 2022 году (предоплата запуска производства и небольшая рассрочка на остаток суммы) приведёт к увеличению потребности в финансировании оборотного капитала «Электроаппарата».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Распродажа или запахло дефолтом?

Агафон, страх! Ликвидности в стакане нет. Стоит одному сбросить 50-100 бумаг и вниз! И так по всем облигациям.

Распродажа или запахло дефолтом?

Среднесписочная численность работников
18 человек
Торгаши ))))

Кто бы расшифровал: «По выпуску предусмотрены оферты: put – 4 купонный период и call – 4, 8, 12 купонный период. По выпуску предусмотрен ковенантный пакет.»

Судя по отчетности вроде неплохо развивается