Облигации Адванстрак

Есть такая лизинговая компания «АдвансТрак». Даёт грузовики в лизинг не флотам на тысячу машин, а частникам тем самым, дальнобойщикам с одной фурой.

Бренд «Трак Радар» перевозчики знают.

Компании год с небольшим. Единственный владелец и гендиректор по реестру Позвонкова Наталья Михайловна.

Реальный же бенефициар всей группы, по его собственным словам в публичных эфирах, — Валерий Муратов (73,4% в «Трак Радаре» и «Системе ГрузоВИГ»).

В совладельцах группы присутствует так же владелец биржи ATI.SU (логистическая платформа, которая объединяет участников рынка и автоматизирует все этапы перевозки)  Святослав Вильде (9,5%) и структура Транскапиталбанка (7,5%). Партнёры серьёзные.

В сентябре 2025-го Эксперт РА присвоил рейтинг ruBB-, компания вышла с облигациями, потом со вторым выпуском. А потом вышел годовой отчёт и началось самое интересное.

Перед тем как пойду дальше, пару нюансов:

На Ярмарке Эмитентов узнал, что компания будет размещать новый выпуск на 1,5 миллиарда рублей. Из-за этого котировки трёх предыдущих выпусков полетели вниз. Люди хотят зафиксировать полученную прибыль от роста стоимости + переложиться в новый выпуск.

Сам же я докупил почти по номиналу бумаги компании на просадке, но позже они ушли даже чуть ниже номинала на чём я ещё больше увеличил долю.

Также появились разговоры по поводу того, что тут что-то не чисто так как предыдущие 3 выпуска компания набирала по 500 миллионов рублей, а сейчас разом 1,5 миллиарда.

Помним, что компания молодая, является по своей сути стартапом и это обязует нас пристальнее следить за положением дел.

На данный момент нашёл операционные результаты на апрель этого года + отчётность за 1 квартал.

Начнём с операционных результатов:
Лизинговый портфель вырос до 11,8 миллиардов рублей с 5,7 миллиардов на конец 2025 года
Чистые инвестиции в лизинг составили 4,1 миллиарда, а в конце года были чуть меньше 2 миллиардов рублей

Если смотреть на операционные результаты, то рост в более, чем 2 раза за 4 месяца.

Сергей Студенецкий, даааа )
Нарисую как смогу: почему инвесторов возмутила отчетность «Оил Ресурс» и ее аудит
www.forbes.ru/investicii/55999...

Игорь Морозов, Жуть какая… Я вышел с Адванс трака потому, что я продал в плюс даже с учетом комиссии и цена была больше 100% (значит я всё р...

Сергей Студенецкий, даааа )
Нарисую как смогу: почему инвесторов возмутила отчетность «Оил Ресурс» и ее аудит
www.forbes.ru/investicii/55999...

Игорь Морозов, Я перепарковался в ОйлРесурс))) Всё что было продал…

причины падения по всем выпускам. кто знает почему?

🚚 Венчур в облигационной обертке: как 18 человек и щепотка магии в Excel нарисовали купон 24%Приветствую, инвесторы! Сегодня на нашем разбо...

Приветствую, инвесторы! Сегодня на нашем разборе по вашему запросу — ООО «ЛК АДВАНСТРАК» и их выпуск 001Р-03 (RU000A10EXU0).

При перспективе снижения ключевой ставки ЦБ с 14,5% до 12%, зафиксировать такую доходность — мечта любого охотника за ВДО. Но какова цена риска?

🩺Что предлагает эмитент?

— номинал 1000 руб.

— купоны ежемесячные 24%

— YTM 26,18 %

— цена 101,38%

— срок до 28.03.31

— оферта CALL через 2,5 года

— амортизация по 5% в даты окончания 41–60-го купонных периодов

🟢Цифры, которые греют душу

✅Рост выручки «иксами»: Выручка компании рванула с 55,1 млн руб. за полгода 2024-го до 729,8 млн руб. в 2025 году (рост в 6,6 раз в годовом выражении). Они агрессивно занимают долю на рынке китайских тягачей (DONGFENG, SANY).

✅Вливания кэша от фаундера: Бенефициар (Н.М. Позвонкова) рискует «на свои». Уставный капитал за год залит на 200 млн руб., а добавочный — на 99,9 млн руб. безвозмездной финпомощью. Итого капитал составил приличные 2 079,3 млн руб..

✅Твердое обеспечение портфеля: Получено 9,72 млрд руб. обеспечений, из которых 8,8 млрд руб. — это залоги. В случае дефолтов лизингополучателей компании есть что изымать и реализовывать.

Chilim, посмотрите внимательно на сроки

АдвансТрак кто нибудь брал сегодня на размещении?
Там всем заявки урезали.
Я закинул ради интереса на несколько штук, даже особо не разбирая...

• BB- от Эксперт РА 04.09.25
• Купон 24% (YTM 26,83%)
• 2,5 года, 500 млн. Размещение Z0 23.04

• Вводные по компании тут
• Разбор предварительной отчетности и прошлого выпуска тут

Что появилось с тех пор:

1️⃣ Полные аудированные результаты по итогам 2025. Которые подтверждают ранее обозначенный рост портфеля. Выручка/прибыль по начислению тоже кратно растут, долговая нагрузка низкая. ОДП до изменений портфеля – уверенно положительный, то есть вся модель пока очень даже рабочая

2️⃣ Операционка и отдельные цифры за 1кв’26 (а также промежуточные ежемесячные отчеты). Основное оттуда по итогам квартала:

▫️ЧИЛ: 3 427 млн. (+73%!)
▫️Долг чистый: 1 039 млн. (+28%)
▫️ЧИЛ/ЧД: 3.3х
▫️Долг/EBIT LTM: ~1.45х
▫️ICR LTM:~3.3х

Бизнес продолжает очень активно расти, и явных сложностей на этом росте пока не видно. Прямая долговая нагрузка очень комфортная (есть еще сделка с Донгфенгами, которая может стать проблемой, если дальнейший рост остановится, – но сейчас с этим порядок)

🔶 ООО «ЛК Адванстрак»
▫️ Облигации: ЛК Адванстрак-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10EXU0
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24%
▫️ Амортизация: да
[по 5% — при выплате 41-60 купонов]
▫️ Дата размещения: 23.04.2026
▫️ Дата погашения: 28.03.2031
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 09.10.2028

Об эмитенте: «ЛК Адванстрак» (г. Москва) специализируется на финансовом лизинге грузовой техники для перевозчиков.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

TRAKTOR, Так вам осветили отчетность, принимать решение покупать и сколько держать времени в соответствии со своим риск-профилем каждый реша...

Я выбираю ВДО, что толку смотреть отчёт сейчас? Они первый выпуск разместили в конце 2025, а второй в феврале 2026. Это в отчёте не отражено...

Анализ РСБУ компании «ЛК АдвансТрак» за 2025г
📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (04.09.25): присвоили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз стабил...

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (04.09.25): присвоили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз стабильный).
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 18 февраля 2026г
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 10 февраля 2026г: отсутствуют (последний раз имели долги на 1,35 тыс в феврале 2025г)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «ЛК АДВАНСТРАК» является ответчиком нет.


Заметки о компании:
🟡 Компания очень молодая. Первая квартальная РСБУ была опубликована лишь за 3кв2025г. Данные за 2024г в связи с темпами роста неинформативны. Придется оценивать цифры без оглядки на прошлое. Однако стоит отметить, что компания стала выпускать РСБУ/МСФО каждый месяц. В ВДО я такой практики еще не встречал. Увидеть их можно на сайте (https://advancetruck.ru/investors) компании
🟡 ООО «ЛК АДВАНСТРАК» входит в группу компаний. В связи с этим, РСБУ компании может быть малоинформативным. Группа включает следующие компании: ООО «Система ГрузоВИГ», ООО «Трак Радар», ООО МКК «Бридж Капитал». МСФО всей группы нет и судя по эфиру, ждать его можно максимум на 2026г. ЛК АДВАНСТРАК выпускает свою собственную МСФО лишь.

ООО «ЛК Адванстрак» приступило к операционной деятельности в июле 2024 года. Основной профиль компании — предоставление услуг финансового лизинга грузовой техники для транспортных компаний. Клиентами лизингодателя выступают исключительно представители малого бизнеса. Несмотря на расположение головного офиса в Москве, группа осуществляет деятельность в федеральном масштабе, обеспечивая покрытие услугами на всей территории Российской Федерации.

Старт размещения 23 апреля

• Наименование: Адванстрак-001Р-03
• Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 24.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 500 млн.₽
• Амортизация: да (41-60 купон по 5%)
• Оферта: да (Колл через 2.5 год)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Ренессанс Брокер
• Выпуск для всех

🔶 ООО «ЛК Адванстрак»
▫️ Облигации: ЛК Адванстрак-001Р-02
▫️ ISIN: RU000A10ECA6
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24%
▫️ Амортизация: да
[по 5,00% — при выплате 41-60 купонов]
▫️ Дата размещения: 20.02.2026
▫️ Дата погашения: 25.01.2031
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 08.08.2028

Об эмитенте: «ЛК Адванстрак» (г. Москва) специализируется на финансовом лизинге грузовой техники для перевозчиков.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.