Новости рынков | Финансовый инструмент страха

 С началом боевых действий на Украине россияне бросились скупать валюту

 
Россияне реагируют на военные действия на Украине по-своему. В марте нынешнего года, когда Совфед разрешил президенту Владимиру Путину ввод войск на Украину, граждане купили на 27,3% больше валюты в обменниках, чем в относительно спокойном феврале, подсчитали в Банке России. Это, конечно же, говорит о слабости и ненадежности отечественного рубля, который целиком и полностью привязан к валюте в золотовалютных резервах Центробанка.


 Но, не смотря на это, регулятор продолжает отправлять рубль в «свободное плавание» – это идефикс Банка России. Для этого Центробанк постоянно снижает размер своих интервенций на валютном рынке, которые одни и поддерживают рубль. Кроме того, ЦБ расширяет границы валютного коридора, в котором он удерживает рубль: в июле они расширились с 3 до 5 рублей. Все это, естественно, привело к тому, что рубль отправился «свободно плавать».


 Населению России от плавающего курса рубля придется туго, потому что, как показывает практика, «плывет» он все больше вниз. К концу нынешнего года, как говорят даже самые оптимистичные эксперты, доллар поднимется до 36,6 рубля, а евро – до 48,5 рубля. Такое повышение обязательно разгонит новую волну инфляции и значительно повысит цену товаров и услуг. Кроме того, на курс рубля сильно влияют и события на Украине. Все это приводит к тому, что бывалые россияне, как в 90-х, начинают запасаться валютой и складывать ее под матрац.



 При этом жители разных регионов России закупают валюту по-разному: где-то спрос вырос на десятки процентов, а где-то даже сократился. Как следует из опубликованных Центробанком данных о продаже валюты населению, среди самых подверженных валютной панике регионов оказались Москва и Санкт-Петербург. Жители двух столиц в марте купили иностранной валюты на 46,4 и 31,5% больше чем в прошлом месяце. Эти два города лидируют по объему купленной валюты: 3,1 млрд долларов было куплено в Москве и 711 млн долларов — в Санкт-Петербурге. Всего же на 12 регионов, в которых спрос вырос сильнее всего, пришлось 59,2% всей проданной валюты, или 4,3 млрд долларов, из которых 3,8 млрд долларов закупили жители двух столиц.


В связи с таким спросом, в начале марта Центробанк был вынужден даже изменить механизм валютных интервенций и продавать столько валюты, сколько было нужно для удержания курса рубля. Например, в самый «продажный» день — 3 марта — ему пришлось поддержать рубль на 11,3 млрд долларов. При этом предыдущий рекорд, установленный в январе 2014 года, составлял всего лишь 1,8 млрд долларов.


Однако жители некоторых регионов, как выяснили в ЦБ, значительно снизили покупку валюты. Среди них оказались Липецкая область — минус 22,2%, Республика Калмыкия — минус 25,5%, и Республика Тыва — минус 47,2%. Всего же на регионы, не поддавшиеся панике, пришлось лишь 8,4% проданной валюты или 614,5 млн долларов.


 Ну, с этим все понятно — спрос населения на валюту зависит от уровня благосостояния населения региона, у кого есть на что покупать, и от количества людей, выезжающих отдыхать за рубеж. Потому и лидируют столицы и большие города, что там люди живут побогаче. И если в Москве и Санкт-Петербурге зарплата позволяет человеку что-то сберегать, то по регионам России — не всегда. В крупных городах у людей больше свободных денег, которые можно направить на покупку валюты для защиты накоплений от различных отечественных форс-мажоров.


 Но неужели у нас в России во времена любого кризиса защитить свои сбережения можно только закупая валюту и складывая ее под матрац? Неужели нельзя найти другой инструмент для инвестиций? Об этом «СП» побеседовала с управляющим активами инвесткомпании Chebotarev Lab Юрием Чеботаревым.


— Дело в том, что валюта – это не инструмент инвестирования, это инструмент страха. Просто население России, таким образом, выражает свое недоверие к власти. То, что валюта будет дорожать – это уже давно всем понятно. Потому что она всегда дорожает во время санкций против страны, и не только у нас, но и в других странах тоже. Самые серьезные санкции против нас вводил Рейган, тогда Союз нерушимых просто распался, а что будет сейчас – неизвестно.


 «СП»: — Предсказывают, что рубль до конца года опустится почти до 37 к доллару и 49 к евро. А вы что думаете по этому поводу, как инвестор? —


Предсказаний много, но ясно одно – что рубль будет продолжать дешеветь по отношению к доллару и евро. И я думаю, что в конце года доллар будет стоить выше 38 рублей, а евро — 50 рублей и выше. Но пока у нас есть золотовалютные резервы, Центральный банк сможет как-то регулировать ситуацию, и не допустить обвала рубля. Потому что народ может в этом случае сразу побежать в банки и начать требовать свои деньги с вкладов, и банки начнут банкротиться. Но население все равно опасается, поэтому и спрос на золото сейчас сильно увеличился.


 «СП»: — Так может лучше вкладывать сбережения в золото, для их сохранения?


— Сегодня золото – это просто сырьевой товар, он дорожает и дешевеет вместе со всем сырьем. Но народ думает, что его цена непременно будет расти. Конечно, если напряженность в стране будет нарастать, то золото должно расти. Но тут не совсем понятно, как будет себя вести мировая цена на нефть. Многие уповают на то, что Саудовской Аравии, с ее самыми большими объемами добычи нефти, выгодно, чтобы цена держалась не ниже 100 долларов за баррель, и она будет ее держать. Но есть ведь еще и нерыночные механизмы регулирования цен на нефть. Например, финансовый регулятор может выйти на рынок и сказать, что залоги на нефтяные фьючерсы (ценные бумаги на продажу нефти) должны быть увеличены, и это сразу обвалит и цены на нефть, а следом пойдет и золото. Так что инвестировать в золото не совсем надежно.


«СП»: — А как поведет себя цена на недвижимость – еще один популярный инструмент для инвестирования?


— Если подойти с точки зрения рыночной оценки, то у нас рубль и недвижимость – это деривативы (производные инструменты) на нефть. Почему сейчас цена на недвижимость в России дорогая? Потому что нефть дорогая, денег много, и надо их куда-то вкладывать. А если нефть будет падать, то цена на недвижимость упадет вслед за ней. Но недвижимость подвержена еще и влиянию политического фактора: если ситуация в стране будет ухудшаться, то она тоже пойдет вниз. Так что и это не выход из положения.


«СП»: — Как насчет вложения денег в ПИФы (паевые инвестиционные фонды) для покупки ценных бумаг на рынке, может они выгодны?


  — ПИФы сейчас ничего не зарабатывают — они идут следом за рынком, а он идет вниз. В такой ситуации выиграют только спекулянты, которые зарабатывают прибыль на снижении рынка – это хедж-фонды. Так как у нас в России нет законодательства о хедж-фондах, то все они имеют регистрацию на Каймановых островах. Сейчас у нас даже появился «фонд фондов», который собирает к январю следующего года 100 млн долларов, чтобы покупать паи других хедж-фондов. Но для того, чтобы инвестировать в такие фонды, и миллиона долларов мало – надо иметь около 10 млн. Может быть, поэтому у 80% этих хедж-фондов активы сомнительного происхождения.


«СП»: — Получается, что простому человеку, который не имеет миллионов долларов, остается только покупать валюту?


— Совершенно верно. Только нужно покупать валюту и складывать ее в стеклянную банку, а не в банк. Потому что банки, в случае любого кризиса, полетят первыми. И даже без всякого кризиса – просто из-за санкций и запрета доступа на международный рынок финансирования. Причем, лучше покупать доллары, а не евро – так надежнее. Потому что более 40% мирового производства сосредоточено в Соединенных Штатах. И что бы там не говорили, Америка кормит полмира своими продуктами и товарами.


«СП»: — Как вы думаете, санкции опасны для нашей экономики?


— Народ неправильно понимает само понятие санкций. Они опасны уже тем, что их легко ввести, но не так-то просто отменить. Давайте вспомним, например, как Советский Союз ввел свои войска в Афганистан, а американский президент Рейган в ответ объявил против него санкции. Примерно тогда же была введена поправка Джесона-Веника, ограничивающая торговлю и деловые контакты с СССР. Потом Союз распался, но отменили ограничительные меры только в прошлом году. Потому что чтобы отменить эту поправку, России выставили столько условий, что она едва их выполнила. Поэтому, даже если сейчас мы выполним все требования режима Порошенко, то для того, чтобы отменить санкции, нам выставят столько дополнительных условий, что мало не покажется.
Читайте далее:  svpressa.ru/economy/article/94416/