Завьялов Илья Николаевич о рынках предсказаний (Ч.2)

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Рынки и Естественный Отбор

Когда речь идет о рынках предсказаний на базе блокчейна, вместо предположения, что эффективность рынка является результатом рациональности большинства участников, мы рассматриваем это как результат эволюционной динамики в отрасли.

Криптовалютная индустрия все еще находится на ранней стадии и относительно молода. К тому же это все еще узкоспециализированный технологический сектор, который очень отделен от основных финансовых рынков. Более того, ему не хватает экспертизы в таких областях, как электоральная политика. Следовательно, обещания рынков предсказаний может еще не полностью реализоваться.

Тем не менее, это отсоединение может создавать возможности для участников получить преимущество через точные прогнозы. Исход рынков предсказаний служит формой естественного отбора. Участники, которые правильно предсказывают события, такие как исходы выборов, могут испытать рост капитала, в то время как те, кто делает неверные прогнозы, сталкиваются с потерей капитала.  

 

В отличие от традиционных предположений о рациональности и обучении человека, эта перспектива не опирается на то, что участники «становятся умнее» или учатся на своих ошибках. Вместо этого, она сосредоточена на результатах их прогнозов. Это подчеркивает некоторые преимущества, которые рынки предсказаний имеют перед рынками акций или товаров в плане производства точных сигналов: на рынках предсказаний цены ограничены интервалом от 0 до 1, что ограничивает влияние нестандартных событий и снижает шум в сигнале.

---

 Меня зовут Завьялов Илья Николаевич. Я предприниматель и увлекаюсь финансами. Добро пожаловать в мой блог.

Medium — medium.com/@IliaNicolaevichZavialov  

Substack — ilianicolaevichzavialov.substack.com/



Учитывая, что вы можете создавать свои собственные рынки, эта возможность становится еще более привлекательной по мере присоединения большего числа участников. Когда больше людей осознает, что рынки предсказаний работают корректно, их опасения будут постепенно исчезать, делая их более склонными к участию. 

Рыночная Возможность
 С нашей точки зрения, рыночная возможность для рынков предсказаний значительно недооценена. Рынки производных финансовых инструментов обслуживают более квадриллиона долларов по размеру. Очевидно, что существует множество производных инструментов, и не все они имеют одинаковый размер.

 

  
Однако мы снова и снова видим, как те проекты, которые добиваются больших успехов в крипто, используют существующую базу пользователей, а не спекулируют на TAM (Total Addressable Market), который еще не появился и может никогда не войти в эту индустрию. Рассмотрим, например, производные инструменты по процентным ставкам и фиксированный доход, которые включают более 400 триллионов долларов в TradFi, и сравните это с отсутствием подходящего продукта на рынке, который они нашли в крипто до сих пор.   

 

    Политические События как Предстоящий Катализатор

На традиционных рынках часто ведутся споры об эффективных рынках, где действующая рыночная цена теоретически должна отражать всю доступную информацию. Однако скептики рынков предсказаний ставят под сомнение эту эффективность на традиционных рынках предсказаний из-за ограничений, таких как низкие лимиты ставок и высокие комиссии, которые могут отталкивать хорошо информированных участников от корректировки неправильно оцененных токенов.

Однако это не так на рынках предсказаний на базе блокчейна. Они не накладывают лимитов на ставки и имеют более низкие комиссии, что позволяет лучше распространять нюансы информации в цифровую эпоху.
 Учитывая, что выборы в США не за горами, мы ожидаем увеличения интереса к рынкам предсказаний. Во время последнего президентского избирательного цикла не было условий для процветания политических мемов. Однако с тех пор ландшафт значительно эволюционировал. Мы уже видели, как мемкоины и коллекции NFT достигли оценок в 9, а то и в 10 или 11 цифр. Присутствие Дональда Трампа в крипто пространстве через коллекцию NFT и связанный с ним адрес Ethereum может привлечь его сторонников в мир крипто, потенциально выгодно для проектов мем-монет, связанных с ним.

Наше убеждение исходит из того факта, что американский избирательный цикл привлечет спекулятивный капитал из-за глобального внимания и социальной энергии вокруг него. Кроме того, учитывайте появление рынков, таких как сроки утверждения ETF, геополитические конфликты, прогнозы цен и процентных ставок...

До сих пор рынки предсказаний on-chain были сильно нишевыми, и очень мало людей, особенно тех, кто много знает о политике, имели легкий доступ к криптовалюте. Однако, с тем, что крипто находится на радарах больше, чем когда-либо прежде (преследование SBF, $BTC spot ETF, законодательство о стейблкоинах...), это может кардинально измениться в 2024 году.

Разрешение Споров и Полезность Токенов

Несмотря на мнение некоторых, что рынки предсказаний должны напоминать казино, существуют уникальные способы использования токенов в этой экосистеме. Инновационные модели, подобные механизму выкупа и сжигания токенов Rollbit, подчеркивают потенциал для дефляционной экономики токенов. Однако, специфические токены для платформ предсказаний могут позволить реализовать новые и уникальные случаи использования.

В стандартных рынках предсказаний формулировки утверждений, на которые делают ставки трейдеры, иногда могут быть неоднозначными, приводя к ситуациям, когда обе стороны уверены, что должны выиграть. Однако, по определению, бинарный исход подразумевает, что одна сторона выигрывает за счет проигрыша другой стороны. Поэтому требуется механизм разрешения споров, чтобы был способ децентрализованно разрешить конфликт.

Например, держатели управляющих токенов могут использовать свои токены для участия в процессах голосования на блокчейне для разрешения споров. Когда возникает спор, держатели токенов голосуют, чтобы решить исход, например, должно ли быть реализовано предложенное изменение, должно ли быть отменено спорное решение, или должен ли быть разрешен спор между сторонами.

Держатели токенов могут предлагать решения или решения для разрешения споров, подавая предложения управления. Другие держатели токенов затем голосуют по этим предложениям, и исход с большинством голосов определяет решение. Это гарантирует, что участники заинтересованы в исходе и отваживают от беспочвенных споров. 

• Управление может установить конкретные требования к кворуму и порогам голосования.
• Смарт-контракты могут использоваться как услуги escrow для децентрализованного разрешения споров.
• Некоторые платформы могут создать арбитражные пулы, где токены используются как stake в арбитражном процессе, при этом арбитры выбираются из пула держателей токенов.
• Можно использовать динамическое взвешивание, при котором влияние голоса держателя токенов пропорционально количеству принадлежащих ему токенов или сроку их владения. Это может помочь предотвратить концентрацию токенов и манипуляции с ними.
• Системы управляющих токенов также могут включать механизмы для обжалования решений по спорам. Если сторона не согласна с первоначальным исходом, у нее может быть возможность инициировать вторичное голосование или арбитражный процесс для дальнейшего рассмотрения.

Независимо от окончательного решения, принятого DAO, все действия и исходы разрешения споров могут быть записаны в прозрачный и неизменяемый блокчейн, обеспечивая аудитируемую и устойчивую к вмешательству историю решений.

Аннулирование и Альтернативы
 Предполагая, что мы ошибаемся в нашем тезисе о том, что рынки предсказаний станут доминирующим сектором рынка в ближайшие годы, мы все равно не думаем, что спрос на спекулятивные инструменты куда-либо исчезнет.

Взаимосвязь человеческой психологии и азартных игр сложна. Азартные игры активируют систему вознаграждения мозга, высвобождая дофамин. Это создает мощное желание снова играть, даже когда люди знают, что шансы против них. Некоторые люди также наслаждаются острыми ощущениями от риска и чувством возбуждения от азартных игр («азарт игрока»). Побег от реальности, социализация, конкуренция, иллюзия контроля, почти победы, преследование потерь… Причины для участия в этих рынках безграничны.
 Заключение

Мы уже заметили, как старые нарративы, такие как RWAs, могут возродиться из пепла и породить лидеров рынка в очень специфических рыночных условиях. С решением по ETF на $BTC и предстоящим избирательным годом, нет лучшего времени для погружения в тонкости рынков предсказаний и выбора тех проектов, которые в конечном итоге будут доминировать в секторе.

Одной из фундаментальных сил крипто рынков предсказаний является их децентрализация. В отличие от традиционных рынков предсказаний, контролируемых централизованными сущностями, крипто рынки предсказаний работают на блокчейн-сетях, позволяя любому человеку в любой точке мира создавать и участвовать в рынках. Эта демократизация создания рынка открывает безграничные возможности для спекуляций, привлекая глобальную пользовательскую базу крипто.

Основные Выводы

• Крипто рынки предсказаний, концепция, появившаяся в ранние дни Ethereum, снова возникли как убедительный случай использования блокчейн-технологии.
• Возрождение интереса к рынкам предсказаний стимулируется зрелостью стейблкоинов и оракулов, раскрывая полный потенциал для спекуляций.
• Рынки предсказаний позволяют участникам спекулировать на различные будущие события и делать ставки практически на что угодно. Они работают на основе мудрости толпы, агрегируя информацию и прогнозируя исходы.
• Крипто рынки предсказаний устраняют ограничения, часто налагаемые централизованными провайдерами, позволяя пользователям использовать свои знания без произвольных лимитов на ставки.
• Крипто рынки предсказаний позволяют любому предложить и сделать ставку практически на что угодно, предоставляя динамичную платформу для спекуляций и участия как трейдеров, так и поставщиков ликвидности или репортеров событий.
• Крипто рынки предсказаний вводят новую бизнес-модель для создателей рынков, позволяя любому в мире создавать рынки на различные темы, что делает их высоко гибкими для генерации доходов.
• Предстоящие катализаторы, такие как одобрение ETF на $BTC или президентские выборы в США в 2024 году, могут вызвать новую волну интереса к этому сектору рынка.