Обзор текущей ситуации за 02.08.2023

1.1. Fitch ранее не оценивал кредитный рейтинг США ниже уровня «AAA». В 2011 году такое решение было принято рейтинговым агентством S&P (также до уровня «AA+»). Fitch предупреждал о возможности понижения рейтинга в 2013, 2019 и 2023 годах. Понижение кредитного рейтинга может негативно сказаться на возможностях заимствований страны.

1.2. Важно отметить, что американские облигации являются безрисковым активом, относительно которого выстраиваются доходности всех стран. Интересно посмотреть, как изменение рейтинга США скажется на доходности бумаг из других стран, и что теперь будет являться безрисковым активом.

2. Средняя цена на нефть марки Urals в январе-июле 2023 года сложилась в размере $53,94 за баррель, в январе-июле 2022 года — $83,27 за баррель. Средняя цена на нефть марки Urals в июле 2023 года сложилась в размере $64,37 за баррель, что в 1,2 раза ниже, чем в июле 2022 года ($78,41 за баррель). Цена нефти North Sea Dated в июле 2023 года составила $80,07.

3. Число жалоб в Банк России в первом полугодии снизилось. За шесть месяцев Банк России получил 169,1 тысяч жалоб, что на 11,4% меньше, чем в январе-июне 2022 года.

3.1. Заметно сократились жалобы на банки (-13,5%), особенно по санкционным темам, таким как кредитные каникулы, снятие наличной валюты и так далее.Несмотря на активный рост розничного кредитования, связанные с ним жалобы снижались, и наиболее заметно — по ипотеке.

3.2. Жалобы на страховщиков уменьшились на 15,2%, если не учитывать шаблонные обращения по исправлению коэффициента бонус-малус. Эти массовые обращения оформляются посредниками за плату, но не предполагают решения проблемы заявителя.

3.4. На микрофинансовые организации жаловались чаще (+17,3%) из-за активности мошенников, которые оформляют займы на чужое имя. Но в II квартале такие обращения стали сокращаться, эту тенденцию должны поддержать дополнительные меры по идентификации заемщиков.

3.5. Значительно увеличился поток необоснованных требований о пересчете задолженности по займам, вызванный недостоверной информацией в интернете.

3.6. В 4,5 раза снизилось число жалоб на профессиональных участников рынка ценных бумаг — в основном по темам, связанным с санкциями.

3.7. Сокращение жалоб на мисселинг (-19,3%) было результатом активных надзорных мер Банка России в отношении финансовых организаций, которые допускали нарушения при продажах инвестиционных продуктов — прежде всего индивидуального и накопительного страхования жизни.

4. Минфин России на аукционах разместил три выпуска ОФЗ на общую сумму 57,376 млрд рублей.
4.1. На аукционе по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26241 с погашением 17 ноября 2032 года было продано бумаг на общую сумму 17,725 млрд рублей. Выручка от аукциона — 16,729 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 92,7149% от номинала, что соответствует доходности 11,04% годовых.

4.2. На аукционе по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26238 с погашением 15 мая 2041 года было продано бумаг на общую сумму 5,836 млрд рублей. Выручка от аукциона — 4,170 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 70,3461% от номинала, что соответствует доходности 11,21% годовых.

4.3. На аукционе по размещению ОФЗ-ИН выпуска № 52005 с погашением 11 мая 2033 года было продано бумаг на общую сумму 33,815 млрд рублей. Выручка от аукциона — 32,524 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 95,2182% от номинала, что соответствует доходности 3,09% годовых.

Стоимость заимствования для Минфина неуклонно растет.

5. Сравнение доходности различных инструментов Московской биржи с сентября 2022 года по настоящее время:

6. Индекс RGBI продолжает падение, в рамках динамики повышения ключевой ставки, кривая доходности ОФЗ продолжает движение в рамках нашего прогноза:

Переходите в наш уютный Telegram, чтобы узнавать о самых интересных событиях первыми.