О создании портфеля

Наверное, все прекрасно знают множество методов формирования портфеля. Все умные. “Риски”, “дисперсия”, “вероятность ничтожна”, “квартили-шмартили”.

Так же все прекрасно знают про «Черных Лебедей». Они прилетают, когда их никто не звал, когда все рациональные инвесторы в один момент начинают торговать с одним горизонтом событий и все летит, как груда камней с огромной горы.

После этого все вспоминают про Нассима Талеба и его книги. Помимо широко известного «Черного Лебедя» есть следующая его книга «Антихрупкость».

В «Антихрупкости» он предлагает делить портфель на две сильно неравные части. Одна большая и нечувствительная к риску (кэш или гос. облигации), другая маленькая и высокорисковая (выскорисковые роботы, опционы, стартапы, крипта). Например: 90%/10% или 80%/20%. Рисковая часть может сгореть, а может и выстрелить. Назвал он это просто: концепция штанги. Хорошо в этот момент остановиться с чтением и начать аргументировать что-то против этой стратегии. Только всех «Черных Лебедей» не предскажете, а следовательно риск не измерите.

При формировании высокорисковой части появляется вопрос: а в каких долях делить высокорисковую часть. Ответ простой: на равные доли, т.к. риск ты не измеришь.