Кэти Вуд снова вышла на охоту (часть 1)...

Всем привет!

Вообще удивительная тётка, порой складывается впечатление что её фонды покупают и продают акции наобум.

Залетают крупными суммами в SPCE терпят там хорошие такие убытки, и массивно выходят перед самым большим ростом получая не только убыток, но и упуская х2-х3, разминувшись с ростом буквально на неделю другую. И таких примеров много за последний год.

Но суть не в этом. Посмотрим, что в этот раз натарил себе за щеки великий гуру Инвестор мадам Вуд.




НАЧНЁМ:
Одним из самых больших сюрпризов недавнего РАЛЛИ, когда акций отрастали как на дрожжах, является тот факт, что генеральный директор Ark Invest, она же директор по инвестициям и основатель Кэти Вуд не предприняли практически никаких шагов ни с точки зрения покупки, ни с точки зрения продаж текущих активов. Она держалась твердо, не совершая никаких сделок вплоть до пятницы прошлой недели.

Но сейчас! Вуд снова покупает. Некоторыми из наиболее интересных и заметных покупок в ее портфолио в понедельник на этой неделе были Roku, Blade Air Mobility и CoinBase.

Давайте поближе взглянем на ее последние покупки и попробуем понять, почему они могут быть интересным ходом.

Начнём с ROKU:




Сейчас мы транслируем больше контента, чем когда-либо, через устройства Roku. На начало 2022 года мы вышли на рекордные 60,1 миллиона активных учетных записей, что на 17% больше, чем в аналогичном квартале годом ранее, а так же на 15% больше, чем в среднем за последний год.

Roku — условно-бесплатная платформа, но ее успешные, нас сегодняшний день, модели монетизации контента продолжают совершенствоваться впечатляющими темпами. Средний доход на одного пользователя Roku за последний год взлетел на 43%.

Посмотрим на выручку и прибыль за последние три года:




Рост очень достойный, темпы роста как выручки так и прибыли нарастают. Аналогичная картина наблюдается и по кварталам в течение 2021 года

Популярность Roku стремительно растет, но это, к сожалению, не относится к акциям.




Акции Roku упали на 69,4% yoy (год к году) и на внушительные 76% с момента своего пика в прошлом году.

В Року не все идеально. Ограничения в цепочке поставок сказались на производстве и поставках карт-ключей и приставок, а стремление к предоставлению уникального контента обходится недешево, в связи с чем растут затраты, которые на фоне высокой инфляции просто не могут не перейти в рост цен на подписки и контент сервиса, что в свою очередь может ощутимо отразиться на замедлении роста, или сокращении активных пользователей или среднего чека на домозозяйство.

Так же в последние месяцы менеджмент и аналитики активно снижали прогнозные показатели прибыли. Риски есть, проблемы возможно сейчас и не очевидны, но спрогнозировать сценарии при которых они могут возникнуть весьма скоро, на фоне инфляции и проблем в экономике, не очень сложно. Разница лишь в том, кто и как для себя оценит масштаб будущих потенциальных сложностей для платформы.

Посмотрим что об этом думают аналитики:




В марте 23 из 30 аналитиков давали рекомендацию покупать. Что весьма неплохо, в апреле же пока свои рекомендации обновили только 6 аналитиков, настрой у них не такой позитивный как месяцем ранее, но и судить ещё рано, так как 6 апдейтов это всего лишь 1/5 от общего числа ремомендаций месяцем ранее.

Однако, не смотря на опасения замедления роста ключевых показателей стриминговой платформы, само по себе увеличение доли рынка — это то, что действительно важно на данном этапе цикла роста Roku. А рост доли рынка заметен весьма отчётливо, и растёт компания агрессивно, что вселяет уверенность в правильности бизнес модели и стратегии менеджмента компании на данном этапе.

Цена сейчас: 113.58$, что конечно в 3 раза ниже, чем она была годом ранее, но все ещё в 5 раз выше, чем до начала бурного роста 2020 года на фоне пандемии.

✅Целевая цена консенсус прогноз: 193,63$ в течение года.
✅Потенциальный среднесрочный Апсайд: +41%
✅ Темпы роста выручки и прибыли за последние 3 года стабильно растут, компания в прибыли и продолжает наращивать активную поььзовательскую базу.

Во второй и третьей части напишу про ставшиеся интересные и заметные покупки Кэти!

Пы. Сы.

Друзья, если подобные посты интересны, и обзоры стоит публиковать, плюсаните пост, будет хотя бы понятно, нужно ли подобное тут кому нибудь)))