Virgin Galactic Holdings (SPCE), простым языком "Галя"

        28 января Virgin Galactic объявила о публикации отчета за 4 квартал и за весь 2021 год. В октябре 21 года, компания объявила, что откладывает свои полеты на вторую половину 2022 года, это коммерческие полеты, то есть на сегодняшний день у компании еще не было ни одного коммерческого полета, был испытательный полет. У Virgin Galactic было запланирована на 2022 год три запланированных полета, но в данный момент полеты с сайта компании пропали, то есть запланированные полеты Unity 23, 24, 25 возможно не состояться в связи с модернизацией техники, была новость от 15 октября и данная новость об отложении полетов негативно повлияло на акции компании в последствии чего бумаги рухнули в моменте на 13% после выхода новости. 
        С учетом выше перечисленных данных по полетам и с предстоящей отчетностью, попробуем посчитать какое будущее ждет компанию. Будем опираться на историю и на данные прошлых лет. Итак рассмотрим рисунок №1, где рассмотрим капитал акционеров, который растет из года в год с 2018 года и дошел до пика в 2021 году, эти данные нам сильно понадобятся в будущем. Итак рассмотрим финансовую отчетность компании от сентября 2021 года, рисунок №2, нас интересует операционная прибыль и чистая прибыль. Операционная прибыль компании с 2018 года в больших убытках, это говорит о том, что компании нужны деньги и новые акционеры, чтобы можно было продолжать проект и вкладывать все больше и больше денег, пока SPCE не выйдет на операционную прибыль, а этого ждут все акционеры и с трепетом относятся к коммерческим полетам, которые были запланированы в этом году и все акционеры могли рассчитывать на рост акций в связи с будущей прибыльностью компании и изменением мультипликаторов и притоком нового капитала и верой новых инвесторов, но воз и ныне там, минус большой и он стремительно растет с 2018 года вырос на 53.05%, что говорит о больших затратах компании и финансовых вложениях. Перейдем к следующей повестке дня к чистой прибыли, минус приличный по чистой прибыли -376.13, но он сократился по сравнению с предыдущим годом -644.89, но все спросят, как это произошло, тогда как компания не проводит коммерческие полеты и за счет чего сократился минус по чистой прибыль, какие у компании статьи дохода кроме коммерческих полетов? В 2020 году компания увеличила продажи билетов на суборбитальные полеты, а так же с учетом удорожания билетов с 200-250 тысяч долларов до 450 тысяч долларов за 1 билет, а таких билетов было продана согласно новости до 700 штук из 1000 шт., за счет чего и сократился большой минус по сравнению с предыдущим годом. Итак, что мы имеем согласно отчетности у нас сокращается долг по компании и компания стремится выйти в прибыльность и запускает уже долгожданные коммерческие полеты по которым уже проданы были билеты с 2017 года цены на билеты начинались от 200 тысяч долларов за 1 билет и с 2022 года билеты будут стоить с учетом налогов от 481 тысячи долларов за 1 билет. То есть у компании билеты проданы уже на полеты на долгие годы вперед, места нужно бронировать заранее, а цена космического туризма с каждым годом растет с учетом инфляции и затрат компании на полеты, разработку, оплату заработной платы сотрудникам и прочее. Все это мероприятие держится за счет людей, которые через какое-то время мечтают полететь в космос и увидеть Землю с иллюминаторов, а так же за счет акционеров чьи капиталы были инвестированы в компанию опираясь на надежду на будущие космические полеты и прибыльность компании и за счет спроса на космический туризм от населения планеты. 


          С мая 2020 года Ричард Брэнсон продал акции на сумму 450 млн $, а так же провел несколько сплитов акций и 13 января 2022 года объявил о намерении разместить конвертируемые облигации на сумму 425 млн $ со сроком погашения до 2027 года на данной новости акции компании в моменте рухнули до 15% с момента публикации новости. К предстоящим затратам можно в будущем добавить новую статью расходов по обслуживанию облигаций, а это портит итак не прибыльную компанию с точки зрения долга перед акционерами и новый долгом в виде уже облигаций, то есть можно предположить о нехватке денежных средств у компании, приведу статью: «По данным MarketWatch, космическая компания планирует использовать полученную выручку для финансирования оборотного капитала и на развитие парка космических аппаратов для предоставления крупномасштабных коммерческих услуг. Компания также будет использовать часть сделки для финансирования колл-опционов с ограничениями для минимального разводнения после того, как облигации будут конвертированы.» С учетом вышеизложенного выручка на акцию в дальнейшем будущем будет еще понижена с учетом выпуска новых облигаций, но свободный денежный поток прибавится, что может дать шанс на инвестирование и постройку новых шаттлов для суборбитальных полетов, а это увеличение операционных доходов и увеличения прибыли компании (информация на рисунке №3). 

          Итого: берем в расчет проданные выше перечисленные 700 билетов на полет в космос и возьмем среднее количество полетов в 1 год, пусть это будет 3 до 10 полетов — это среднее значение с учетом выправления ситуации с полетами и устранением технических неполадок по шаттлу. Если берем значение в 3 полета в год, то понадобится 19.5 лет, чтобы осуществить все полеты. Если же 10 полетов в год, то понадобится 5.8 лет, чтобы осуществить полеты в дальнейшем будущем, что с учетом долгов компании и с учетом 1 шаттла нереально сделать и с учетом капитала акционеров который из года в год растет, но в связи с ростом акций, акции будут подвержены к давлению тех кто высоко стоит в лонгах и будут распродажи на психологии трейдеров, что может не дать росту акций, даже при учете прибыльности компании в дальнейшем будущем, но с учетом роста продажи билетов на годы вперед, то про рост чистой прибыли можно забыть уже на ближайшие 10 лет. 
В ближайшем будущем на выпуске облигаций жду даунтренда по акциям до 6.94 максимум, а после выпуска и до 3 квартала 2022 года плавный рост до 18.05 $, согласно графику приведенного ниже. Рост ожидаю на нарастающем количестве шортов по бумагам SPCE, что взято со скринера акций и по открытому интересу указывает, что у акции шортсквиз не за горами с учетом short and float 17,67 на 13 января 2022 года. 


     Данный анализ не призыв, а мнение лично мое, ни кого ни куда не призываю. Всем удачи и профита!