Как стабильно зарабатывать больше 100% годовых на американском рынке?

Как стабильно зарабатывать больше 100% годовых на американском рынке?
Простой ответ — быть СПБ биржей.

Немного более сложный путь, попытаться понять, как у команды биржи это получилось и можно ли из их опыта вынести пользу для себя?

Люди любят цифры, поэтому постараюсь поменьше букв, побольше цифр и картинок.

В анонсе конкурса задаётся вопрос «что уникального есть в услугах биржи, что позволило ее бизнесу сделать 10X за считанные пару лет?».

О каких иксах идёт речь? И существует ли, действительно, что-то уникальное в услугах СПБ Биржи?

Давайте разбираться.

Презентация на сайте компании гласит: «в ноябре 2014 года на Санкт-Петербургской бирже стартовали торги иностранными ценными бумагами. Инвесторам стали доступны 50 самых ликвидных акций индекса S&P500».

На сегодняшний день, общее количество ценных бумаг, доступных для торгов, вплотную приблизилось к 2000, распределенных между следующими секторами:

Как можно увидеть из данной картинки, почти половина акций представлена финансовых, технологическим и производственным сектором. Говорит нам это лишь о том, что данные сектора являются самыми популярными для инвестиций, ведь выбор бумаг происходит исходя из потребности и запроса на них.

Посмотрим географию представленных компаний:

Все привыкли, что СПБ Биржа = Америка (американский рынок), поэтому увидеть фактическую географию достаточно интересно, также как и узнать, что на ней проходят торги ценными бумагами 29 российских компаний. Может быть не далеко не все знаем про эту биржу...

Хорошо, количество доступных акций увеличилось почти в 40 раз, параллельно менялись режимы торгов, развивались технологии и др., но меня как, например, потенциального участника их будущего IPO это мало волнует. Что с деньгами, как изменились финансовые показатели компании? Где иксы?


Мы видим, что основной показатель бизнеса СПБ Биржи не просто сделал 10Х за несколько лет, он фактически сделал 10Х только за последний отчетный год. С момента введения торгов иностранными акциями и до текущего момента ежегодное увеличение объемов всегда было больше 100%, а в среднем этот показатель составляет 861%! Процентные изменения по российским акциям и товарному рынку даже не стал приводить, по цифрам, очевидно, что вся заслуга роста — это иностранные ценные бумаги.
Как происходил этот рост?

Интересно, что несмотря на многократное увеличение количества доступных для покупки компаний, на 5-10 самых популярных акций приходится 50% объемов торгов. Интересно, есть ли компании, которые добавили, но до которых частный инвестор, так и не добрался?
Как этот безудержный рост показателей деятельности сказался на финансовых результатах компании?

Если соединить логику трех таблиц, то может получится полная неразбериха в финансах, так как в наиболее благоприятные, с точки роста бизнеса, годы, зачастую мы видим слабые результаты. Если посмотреть отчетность, то можно увидеть несколько закономерностей:
1) в годы, когда биржа активно занимается разработкой и доработкой техники и программных продуктов, кратно растут административные и иные операционные расходы, а именно расходы на оплату труда и профессиональные расходы(туда как раз таки входят услуги аудиторов, юристов, программистов и прочее);
2) в годы активного роста клиентской базы, сильно растут операционные расходы, что логично, но в изменениях не прослеживается четкой закономерности;
3) каждый год, когда мы видим прибыль, она связана с переоценкой финансовых активов. В отчетности об этом говорится, что фирма владеет частью собственных акций, оценка компании ежегодно меняется и её рост оказывает значительное влияние на финансовые результаты;
4) когда у компании сменился аудитор, его показатели значительно похорошели, вот что значит обратиться к профессионалам (на самом деле просто так совпало, все у компании хорошо, я надеюсь :)

Если кого-то заинтересовали данные показатели и он может компетентно разобраться, что к чему, то можете ознакомиться со всеми материалами на официальном сайте биржи.

Вот так, начав рассматривать отрасли, которые представлены на СПБ Бирже и перелопатив в итоге каждый их годовой отчет и финансовые документы (с 2014 года), я пришёл к выводу, что сила этой компании не в способности дать российскому инвестору доступ к «ракетам» и хайповым бумажкам, а в простой, понятной бизнес-модели, которая берет свое начало с основании компании — делать своё дело и делать его хорошо.

Так в чем все-таки уникальность СПБ биржи и чему мы можем у неё поучиться?
1) Во-первых, не бояться идти навстречу новому! Если бы в свое время руководители не взялись за зарубежное направление, то торговали бы мы все через зарубежных брокеров или остановились бы только на российских компаниях. Вы, например знали, что можно не просто заработать на производстве игрушек, но и вывести свою компанию на IPO, на СПБ Бирже есть целых 2 таких компании, Mattel и Funko (игрушки POP, NetFlix кстати заказал у них продукцию по мотивам популярной «игры в кальмара»), в Америке даже есть компания занимающаяся просто производством воздушных шаров и торгующаяся на бирже! (но её пока нет на СПБ).

2) Во-вторых, вырабатывать свою стратегию, находить качественные активы, которые приносят деньги и уметь задержаться с ними надолго. Тут похоже в одному пункте все боли инвестора. Если бы руководители биржи решились не сосредоточиться на одном направлении, а одновременно вступить в конкуренцию за российский рынок, кто знает, удалось бы им добиться такого роста показателей? Так и в инвестициях, при огромном количестве идей и информации, всегда кажется, что вот вот где-то взлетит ракета и начинаются бесконечные спекуляции, которые кстати и приносят биржам комиссионные).
3) Максимально диверсифицировать свой портфель! Причем СПБ Биржа предоставляет для этого все инструменты, как мы видели в таблицах выше, они не остановились на американских компаниях, но и ввели в свое время евробонды, затем акции европейских компаний. Нужно изучать широкий рынок и узнавать о новых, перспективных компаниях, ещё до того, как они станут у всех на слуху. Пока же статистика говорит об обратно, ведь на 10 акций приходится 50% всех активов россиян, инвестирующих в ценные бумаги. Вот, например, компания Coupa Software Incorporated, её форвардный P/E 360, её котировки снизились практически на 30% за последнее время, все покрывающие её аналитики понижают рейтинг, один за другим, но она предлагает уникальное решение мониторинга и управления финансами фирмы, её клиентами являются Procter & Gamble, Unilever, Airbus, Salesforce.com и не исключено, что неожиданно она может вырасти на 30-50% на хороших показателях. Это не рекомендация, а просто пример для иллюстрации, что на российском рынке таких историй не существует (хотя у нас много своих интересных историй).

Клиенты Coupa из разных отраслей.

4) Не добавлять в свои портфели сомнительные компании, скорее всего потом с ними придется распрощаться, и это будет стоить вам денег. Доступные на СПБ Бирже акции не только добавляются, но и регулярно исключаются из списков, в связи с невостребованностью, несоответствию определенным критериям. Нужно быть внимательным, при выборе акций, и не «жениться» на них, если идея не сработала и очевидных драйверов для будущего роста нет, лучше закрыть позицию, судя по изменениям к списку ценных бумаг, именно так делают СПБ Биржа.


Бонус для тех, кто дочитал до конца, выложил на яндекс-диск excel файл со всеми акциями СПБ Биржи, их тикером, отраслью и более узкими направлением деятельности, может кому-нибудь в дальнейшем пригодится.