Аналитический обзор рынка. 27.09.2021

В начале прошлой недели наблюдалась нисходящая тенденция, но после просадки до 1.8T USD капитализация всего рынка стала восстанавливаться. К сожалению, к показателям начала недели вернуться не получилось, и после незначительной коррекции рынок закрепился около отметки 2T USD.

С курсом ВТС ситуация немного лучше: с начала недели было относительно уверенный рост курса, но 24 сентября произошло резкое падение на 10% до отметки 41 000 USD. После чего к концу недели курс был восстановился до коридора  43 000 USD — 44 000 USD, что смотрится довольно оптимистично, по сравнению с минимумами в начале недели.

Цена ETH демонстрировала похожее движение: в начале недели курс снижался до отметок в районе 2 700 USD, однако потом скорректировался и торговался в диапазоне  2 850 — 3 200.

В динамике движения денежных потоков между биржами и частными адресами среди стейбл коинов ситуация заметно изменилась. Впервые за долгое время USDC смог вырваться в лидеры по притоку средств на балансы бирж и заметно оторваться по показателям от USDT. 

По сравнению с прошлой неделей, ETH пополняли больше, чем на прошлой неделе. Трейдеры активно реагировали на возросшую волатильность, страхуя балансы от возможного продолжения снижения. Динамика BTC имела противоположный характер — снижение цены было использовано как дополнительный повод купить и, в дальнейшем, вывести на внешний кошелек для хранения или торговли.  

Как видим, рынке фьючерсов BTC наблюдалось неуверенное восстановление, которое было прервано 24 сентября. После снижения цены объем торгов так и не восстановился, что потенциально сигнализирует о возможном продолжении снижения, ввиду отствия драйверов роста.

Аналогичная ситуация происходила на рынке фьючерсов ETH. Неспособность спот рынка преодолеть исторические максимумы привела к резким откатам цены и значительному количеству принудительных ликвидаций для позиций, открытых с помощью плеча.

Размер открытого интереса опционов с исполнением 31 декабря вырос на 8.5% и составил 59 131 BTC. Прирост распределился более-менее равномерно между Call и Put опционами. Основными уровнями прироста для Call были 60 000. 80 000 и 100 000. Для Put – диапазон 22 000 – 30 000. 

Открытый интерес на конец первого квартала (25 марта 2022 года) увеличился на 12% и на данный момент составляет 12 048 BTC. Равновесная цена между Put и Call опционами по прежнему находится на отметке 50 000. Основными уровнями для Put опционов выступают 20 000, 25 000, 30 000. Для Call опционов — 50 000, 70 000 и 100 000.

Объем общего интереса по всем датам исполнения  снизился на 22.4% и составил 136 687 BTC. Соотношение торговли опционов Call и Put немного сместилось в сторону последних. Самым популярным страйком по-прежнему остается отметка 100 000.

Объем открытого интереса для опционов с датой исполнения 31 декабря увеличился на 5.1% и составил 485 332 ETH. Отметка 5 000 остается самой популярной ценой исполнения, несмотря на турбулентность рынка.

Объем открытого интереса на конец первого квартала вырос на 5.3% и составил 164 848 ETH. Разрыв между объемом Call и Put опционов немного сократился, но по прежнему внушителен: Сall в 4.4 раза больше. Ожидания роста по-прежнему сильны.

Суммарный размер всех торгуемых опционов снизился на 18.4% и составил 1 125 390 ETH. Основной уровень концентрации интереса трейдеров находится на отметке 2000 и 2500 для Put опционов, 4 000 и 5 000 для Call опционов.

В дополнение к стандартным параметрам анализа рынка, таким как объем открытых позиций по фьючерсам и опционам, доступным широкому кругу читателей, в рамках новой подрубрики “PRO MODE”, мы предоставляем обзор ряда рыночных параметров, требующих специальной подготовки или опыта.

MarkIV for short term BTC options (via Derebit&GVOL info)

Волатильность на прошлой неделе была на максимальных месячных уровнях, что нашло свое отражение в динамике торгов кратко и среднесрочными опционами. Количество пут опционов с датйо исполнения около месяца продолжило увеличиваться, хотя и не такими быстрыми темпа как неделей ранее. Среди различных ближайших  дат исполнения основными уровнями были 20 000, 40 000 и 42 000. 

MarkIV for long term BTC options

В долгосрочной перспективе текущий всплеск волатильности не оказал какго либо влияния на динамику торгов. Несмотря на то, что прошедшая неделя была довольно активной в плане торгов — основное увеличение объема и колчиества сделок пришло на среднесрочные опционы. 

MarkIV for short term ETH options

Краткосрочные кривые соотношения корзин опционов отреагировали на снижение довольно чутко, в отличие от среднесрочных — где влияние изменения цены было не столь заметно. На дистанции от 1 недели до 1 месяца  значительно выросла динамика прироста пут опционов — они составили около 40% торгов. Трейдеры активно страхуются от возможного падения покупая комбинации пут спрэд между уровнями 2 000 и 3 000 (опасаюсь краткосрочного снижения ниже верхней отметки, но рассчитывая что курс не будет ниже 2 000)

MarkIV for long term ETH options

В более долгосрочной перспективе, соотношение между пут и колл опционами почти не изменилась — на данный момент отсутствуют глобальные  факторы, способные повлиять на общую позитивную оценку рынка. В торгах преобладают риск реверсал и колл спреды по верхнему спектру, особенно для опционов и исполнением 31 декабря и конца марта.