Недостатки инвестиционного стиля Чарли Мангера

Чарли Мангер — один из величайших инвесторов всех времен. Он заработал многомиллиардное состояние, инвестируя в акции, и если есть что-то более ответственное за его успех, чем что-либо другое, так это его терпение.

О способности Мангера покупать и удерживать ценные бумаги и преодолевать пики и спады рынка ходят легенды. Он не позволяет ничему отвлекать его в своих поисках. Он всегда ориентирован на долгосрочную перспективу, что бы ни случилось в краткосрочной перспективе.

Инвестор-миллиардер неоднократно выступал за такой подход, но у использования этой стратегии есть некоторые недостатки, особенно для индивидуальных инвесторов. Вот почему я считаю, что копирование подхода Мангера может не сработать для всех.

Проблемы купи-и-держи

Такие инвесторы, как Мангер и Уоррен Баффет, достигли огромных успехов, используя стратегии «купи и держи».  Однако эти люди и другие успешные институциональные инвесторы, работающие по принципу «покупай и держи», имеют множество преимуществ, которые работают в их пользу.

Для начала они связаны. Инвестирование по принципу «купи и держи» требует высокого уровня доверия к соответствующему бизнесу. Отдельным инвесторам может быть сложно получить информацию, необходимую для создания достаточно веских аргументов в пользу инвестиций в отдельный бизнес.

Известные инвесторы могут взять трубку и поговорить с генеральными директорами (как компании, так и ее клиентов), чтобы обсудить любые возникающие у них вопросы. Индивидуальные инвесторы могут не иметь этого преимущества. У них есть доступ только к информации, опубликованной компанией, объем которой может быть ограничен.

Второе преимущество этих инвесторов — это масштаб их вложений. Инвестор-миллиардер может позволить себе вложить все свои деньги в одну акцию. Даже если они потеряют 99% своих инвестиций, у них все равно останется 10 миллионов долларов. Для большинства людей этого более чем достаточно, чтобы жить достаточно комфортно. Имея такую ​​большую денежную подушку, эти крупные инвесторы могут позволить себе смотреть в долгосрочную перспективу и игнорировать любые краткосрочные колебания рынка.

Если инвестор, имеющий всего 1 миллион долларов, теряет 99% своих инвестиций, оставшихся 10 000 долларов будет недостаточно, чтобы жить на жизнь. Процент убытков в этих примерах такой же, но финансовое положение несопоставимо. Это примеры преимуществ, которые имеют крупные инвесторы перед индивидуальными инвесторами, когда дело доходит до инвестирования по принципу «купи и держи».

Конечно, эти преимущества не гарантируют, что крупные инвесторы всегда будут успешными, когда речь идет о долгосрочном инвестировании по принципу «купи и держи». Они также не гарантируют, что мелкие индивидуальные инвесторы всегда будут терпеть неудачу.

Тем не менее, я считаю, что они иллюстрируют, почему так важно учитывать преимущества и недостатки любого инвестиционного подхода и никогда не следовать слепо подходу успешных инвесторов.

Несколько факторов, которые следует учитывать

Инвесторам необходимо учитывать множество факторов при планировании своей инвестиционной стратегии. Эти факторы включают индивидуальное финансовое положение и психологические предубеждения, которые могут повлиять на их инвестиционные решения и потенциальные результаты.

Инвестор, который может позволить себе потерять только 10 000 долларов, может не захотеть вкладывать все свои деньги в одну или несколько отдельных акций. Даже если эти компании станут следующими Amazon ( AMZN ) или Facebook ( FB ), психологические и финансовые проблемы, связанные с осуществлением этих значительных инвестиций, могут оказаться слишком большими.

Здесь я должен прояснить, что я не против долгосрочного инвестирования. На самом деле я совершенно противоположный. Я против краткосрочного инвестирования, потому что считаю, что сосредоточение внимания на краткосрочных горизонтах вносит ненужные риски в уравнение. Однако это только мои личные предпочтения. Я понимаю, что некоторые инвесторы могут быть более подходящими для краткосрочного инвестирования.

Это не означает, что я думаю, что все долгосрочные стратегии подходят для всех инвесторов. Некоторым инвесторам может быть комфортно следовать стратегии Мангера. Другим, возможно, будет лучше последовать совету Баффета и купить недорогой фонд отслеживания рынка. Все сводится к тому, с чем человек чувствует себя наиболее комфортно.