Этот сезон отчетов очень непростой для инвесторов

Индексы закрылись в красной зоне на прошлой неделе. Инвесторы обеспокоены сильным ростом инфляции третий месяц подряд. И хотя Пауэлл не перестает успокаивать рынки, что мол этот рост инфляции «временный» и все у них под контролем, рынки все меньше в это верят и все больше начинают беспокоиться. Индекс страха VIX растет, а компании с мелкой капитализацией чувствуют себя очень плохо.

Рост основных фондовых индексов обусловлен крупными компаниями монополистами — FAANG( FB, AMZN, AAPL, NFLX, GOOGL, MSFT). И на самом деле это скорее плохо, чем хорошо, ведь в остальном рынки себя чувствуют плохо, особенно Small Caps. Если вы сейчас не в FAANG или не в индексах Snp500 и Nasdaq, то настроение у вас скорее всего не очень. Особенно неприятно это видеть после выдающегося 2020 года, но тогда росло все, и вместе с крупными техами росли и смолл-кэпы. Сейчас все совершенно по-другому, и это ненормально.

Недавно начался сезон отчетов за второй квартал 2021. Уже отчиталась 41 компания из 500 (8,2%) в составе индекса SnP500, за этим следят инвесторы, так что это важно. Отчеты очень хорошие, но стоит понимать, что там много банков, а им разрешили использовать валютные резервы, которые были «заблокированы» на случай, если Covid19 сильно ударит по экономике. Но этого не случилось, резервы высвобождены и пошли в бизнес, так что второй квартал  у банков очень хороший. Но даже если не брать в расчет банки, то вцелом те компании которые уже отчитались, отчитались хорошо.


Прогнозы по продажам и EPS на ближайшие два квартала и даже на ближайшие несколько лет очень хорошие, так что, скорее всего, нас ожидает еще не один бычий год. Это что касается долгосрочной персвективы.



В краткосрочной перспективе все эти хорошие отчеты и прогнозы уже учтены в цене, катализаторов роста сейчас не так много, и на самих отчетах мы можем увидеть фиксацию прибыли вместо ралли. Вприцнипе мы уже наблюдаем такое поведение на некоторых котировках, которые отчитались. А с учетом переживаний относительно роста инфляции, и того факта, что рост индексов происходит за счет FAANG, коррекция на рынке более чем реальна.

Я не рекомендую сейчас агрессивно покупать акции, для этого лучше дождаться коррекцию на рынке. Сейчас можно точечно подбирать компании на просадках, но лучше делать это консервативно. Для портфельных инвесторов лучше добавлять в свой портфель хеджирующие инструменты, для этого подходят как облигации, так и золото, кэш тоже неплох.

Я в соцсетях:
Телеграмм-канал
Инстаграм