12% по ОФЗ — это вам, мечтатели!

Мы BlackRock, рассматриваем 2021 как мощный год для рестарта экономической активности, и это очень важно, так же как год, когда центральные банки будут держать процентные ставки в довольно узком диапазоне. Предпочтения BlackRock отдает облигациям, привязанным к инфляции. Мы держим дюрацию на нейтральном уровне, так как беспрецедентное политическое сопровождение подавляет доходность.  Мы ожидаем, что через четыре-пять лет, в 2025 году, индекс потребительских цен в США вырастет до 2,5–3% . 

BlackRock прогнозирует рост инфляции,но без типичного повышения номинальной доходности облигаций, из-за политики центрального банка. «Часто люди ассоциируют растущую инфляцию (рус.«рост цен») с той, которая будет негативна для рискованных активов. BlackRock считает, что это неправильно»

По итогам первого полугодия 2021 года структурный профицит ликвидности банов увеличился с 0,2 трлн до 1,5 трлн рублей.
Это произошло в основном за счет увеличения объемов размещения средств Федерального казначейства в банках в феврале — мае,
Объем этих операций значительно превысил отток средств из-за сезонного превышения бюджетных доходов над расходами и размещения ОФЗ Минфином
Динамика наличных денег в обращении в целом приблизилась к траектории, которая наблюдалась до начала пандеми

22 июня 2020, Банк России снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 4,5%, что соответствует мягкому варианту. Банк России заявляет о дезинфляционных рисках низкого спроса, что может привести к нахождению инфляции ниже таргета в 4% как в 2020, так и в 2021 году. На фоне решения котировки ОФЗ немного подросли, а рубль отреагировал довольно сдержанно

Таким образом, рынок облигаций все больше оценивает предстоящее повышение процентных ставок ФРС.

Нужно понимать про возможности ЦБР: «Мы уже давно живем в условиях повышенных геополитических рисков, сдвиг кривой ОФЗ, который произошел с начала 21, это все-таки результат сдвига кривой US Treasuries.»

Какие там свежие решения ЦБР по цене «борщевого набора» для русских?