Блог им. WLMike

FIRE: итоги третьего года досрочной пенсии

Примерно три года назад уволился с последней работы и стал жить на доходы от инвестиций.

Доходность с 2019-12-19 по 2020-12-18 составила 25.0% против 14.9% у индекса полной доходности MOEX.

Долгое время старался получать максимально высокие и стабильные дивиденды, но потом перешел на максимизации полной доходности. В результате дивиденды просели, но по мере роста портфеля стали восстанавливать, и как раз в этом месяце удалось взять очередную круглую отметку в 4 млн рублей за 12 месяцев.

Мне всегда было интересно путешествовать и изучать всякие, часто практически не сильно полезные вещи, чему и просвещаю основное время.

С уходом с формальной работы начал изучать программирование (раньше сидел только в Excel и Word) и ML/DL. В начале года попал на несколько семинаров по эволюционным методам оптимизации, в результате переписал весь блок формирования портфеля с использованием ансамбля моделей, нейронных сетей и дифференциальной эволюции.

В этом году много времени посвятил изучению Reinforcement Learning, но пока не придумал, как это использовать.

Летом прочитал про Domain Driven Design, вдохновился и решил переписать загрузку данных, что позволило включить в анализ кроме российских акций, ETF и ДР на иностранные акции. В настоящий момент оптимизатор анализирует 124 бумаги, по 68 из которых открыты позиции, продолжаю включать в анализ по одной новой бумаге в неделю.

Коронавирус внес существенные коррективы в возможность путешествовать. До пришествия вируса удалось съездить в Вену и побродить по Венскому лесу. После ослабления карантина где-то месяц покатался по России — Владимир, Боголюбово, Нижний Новгород, Свияжск, Иннополис, Казань, Йошкар-Ола, Суздаль, Тула, Романцевские горы. Особенно удивила Йошкар-Ола.

FIRE: итоги третьего года досрочной пенсии

Осенью слетал в Турцию побегать по местным горам.

FIRE: итоги третьего года досрочной пенсии

Надеюсь в следующем году с поездками будет по проще, а пока в январе собираюсь в Абхазию.

  • Ключевые слова:
  • FIRE
★6
34 комментария
А где же состав портфеля?
Сергей Суханинский, зачем вам простыня на несколько экранов, которая завтра может поменяться?
Вот в читаемом виде вес крупнейших позиций:




Но если нужно, то вот вес не нулевых позиций:

AFKS 0.044842
AFLT 0.007667
AKRN 0.026988
APTK 0.006456
BSPB 0.015767
CBOM 0.004264
CHEP 0.001777
CHMF 0.004149
CNTLP 0.005524
DIOD 0.000336
DSKY 0.045625
FEES 0.001254
FESH 0.013776
FXKZ 0.001039
GCHE 0.000471
GMKN 0.016597
INGR 0.002477
IRAO 0.009898
IRGZ 0.001201
IRKT 0.002515
ISKJ 0.013290
KMAZ 0.000694
KZOS 0.002472
KZOSP 0.000373
LIFE 0.009844
LKOH 0.000199
LSNGP 0.014002
LSRG 0.016928
MAGN 0.050290
MGNT 0.016697
MGTSP 0.002215
MOEX 0.043790
MRKP 0.003801
MRKS 0.000237
MRKV 0.006530
MSTT 0.002661
MTSS 0.036197
MVID 0.043303
NKHP 0.000837
NKNC 0.004672
NKNCP 0.014977
NLMK 0.018925
NMTP 0.045936
NSVZ 0.000699
NVTK 0.016449
OGKB 0.020891
PHOR 0.040165
PIKK 0.058307
PLZL 0.058385
PMSBP 0.000420
ROSN 0.019063
RSTIP 0.000270
RTKM 0.050044
RTKMP 0.030149
RUGR 0.000375
SBER 0.021983
SBERP 0.004103
SELG 0.013108
SFIN 0.001543
SNGSP 0.036129
TATNP 0.022649
TGKBP 0.000009
TRMK 0.018901
TTLK 0.001413
UNKL 0.000624
VSMO 0.011613
YAKG 0.001038
ZILL 0.000355
CASH 0.009820
PORTFOLIO 1.000000

avatar
Михаил, только ру компании, не страшно все держать в одной стране?
Сергей Суханинский, так исторически сложилось, но я не думаю, что это сильно опасно, если не рассматривать серьезно вариант очередной революции.
Как написал в посте недавно начал потихоньку добавлять фонды и иностранные бумаги. Пока только казахов чуток купил. Через год вероятно будет более существенная доля в иностранных бумагах.
avatar
Сергей Суханинский, только хотел написать, что подобных «патриотов» ждёт незавидная судьба их предков, когда режим в очередной раз обанкротится. И вроде не юнец, ещё помнит павловскую реформу и 1994 с 1998. Но нет, вера в то, что в России такого больше не повторится, Юкос с Аэрофлотом — единичные случаи, как и с Системой, которая чуть не повторила участь Юкоса — это святая простата и знаменитый русский авось.
avatar
Balist, ЮКОС и подобные ситуации не являются большой проблемой, они встречаются везде со своей спецификой (какой-нибудь Enron или Мейдофф, а на самом деле 2-4% компаний банкротится каждый год). Для этого есть диверсификация. 
А на случай революции, я наверное просто не готов куда-то уезжать из России, поэтому вложение на запад мне не сильно поможет. 
avatar
Михаил, дело не в революции, а в экспроприации, формальной или практической.
не готов куда-то уезжать из России, поэтому вложение на запад мне не сильно поможет
Вы же уже ездите за границу, да и в 21 веке считать, что другая страна, это другая планета, как-то по-старчески. Как и непонимание, как зарубежные счета помогут в период глубокого внутреннего кризиса. Вам даже несколько слитков золота, зарытых в лесу, в такой период помогут. Поговорите откровенно со своими детьми, может они изменят ваши взгляды на интернационализм. Если, конечно, их не обработала госпропаганда под вашим чутким руководством.
avatar
Balist, дети у меня еще школу не окончили, поэтому вряд ли имеют какие-то серьезные убеждения по этому поводу.
 
Про экспроприацию — я не верю, что она будет иметь хоть какой-нибудь массовый характер, без социалистической революции, а в социалистическую революцию тоже не сильно верю. Во многих странах налоги такие, что реально экспроприация идет каждый год.

На короткие кризисы до пары лет у меня есть наличные доллары. Ну и думаю, что кардинальный пиздец вроде социалистической революции не случается внезапно, будет время как-то подготовится.
avatar
Михаил, дети сейчас рано взрослеют, по крайней мере интеллектуально. Да и благодаря интернету быстро проникаются главными направлениями мейнстрима.

Экспроприация может быть неформальной, т.е. практической: массовая допэмиссия, повышение налогов, невыплата дивидендов за счет рисования убытков или «бумажной» прибыли.

Да и в России была только одна революция в 1917, а в 1991-1993 это были разборки в верхах, а население использовалось сторонами в качестве массовки. Тот же 1991, люди вышли на улицу, чтобы отстоять легитимного Горбачева и не дать прийти к власти нелегитимному ГКЧП.

Я это к чему, в России могут происходить самые кардинальные изменения на самом верху, под молчаливое согласие или ворчливое несогласие абсолютного большинства. В общем, если у таких как вы отберут всё, 90% населения, находящегося недалеко от грани или на грани нищеты, будут только рады и благодарны за это власти, её рейтинг будет зашкаливать благодаря таким шагам.
avatar
Balist, у подростков юношеский максимализм из-за гормонов, даже если он чего-то узнал благодаря интернету, это не более чем поверхностное знание без всякого глубокого понимания — копни это знание чуть поглубже и оно рассыпется. На самом деле такой же уровень знания по экономике и у большинства взрослых людей. Я в прошлой жизни макроэкономическим анализом и риск менеджментом занимался — чего мне сможет убедительное подросток рассказать. Был у меня разговор про уровень жизни в России — я почти сразу спросил, а какими показателями уровень жизни измеряется и посмотрел ли он на каком месте Россия в этом рейтинге. Примерно на это наш разговор и закончился.  

У вас мне кажется излишний пессимизм. Если объективно глянуть, то за последнии более сотни лет реально был только один эпизод массовой потери собственности 1917 год. В 1991 году у населения ничего и не было, 1994 или 1998 никто особо ничего не отнимал. А уж если чего произойдет внезапно, то я бы первым делом на месте руководителей границу перекрыл, а после этого большинство потуг как-то защититься будет иметь крайне мало смысла. Вы пытаетесь застраховаться от маловероятного события и страховка ваша при этом скорее всего заведомо неполностью сработает. 

Но субъективная оценка рисков у всех разная — взрослый человек обычно имеет устоявшуюся систему ценностей поменять которую практически не возможно. Возможно я недооцениваю этот риск.
avatar
Михаил, вы слишком предвзято и шаблонно относитесь к детям и молодежи, видимо забыли, какими сами были в этом возрасте. А знание и понимание — не одно и то же, как эрудиция и интеллект. Чтобы понять, что в России низкий уровень жизни — не нужно обладать глубокими академическими знаниями. В конце концов, есть здравый смысл и формальная логика.

И вторым своим абзацем вы прямо красочно приводите пример отсутствия знаний и понимания. И в советское время у людей были хорошие накопления, в частности у моих родителей, врача и инженера из провинции. Еще будучи достаточно молодыми, они накопили на хорошую машину или загородный дом. В 1994 и особенно в 1998 — уж тем более было намного больше зажиточных людей, бизнесменов, в общем, среднего класса, потерявшего всё или многое.

Да что я вам это всё рассказываю, вы где были в конце 1980 — и в 1990-х? Или вы это вы про себя, когда считаете, что дети ничего не понимают лет до 20? Вы же в то время были ребенком и юношей, впрочем, как и я. Но я уже в 10-12 лет следил за политикой и экономикой. Может это я исключение из правила, тогда сорри.

Так как раз маловероятное и страхуют, тем более, если это происходит раз в 50-70 лет. Да и вам страховку предлагают в виде ещё большей доходности на зарубежных рынках. То есть вам ещё и заплатят за страховку, посчитайте рублевую доходность вложений в S&P 500 за последние лет 10.
avatar
Balist, 
> В конце концов, есть здравый смысл и формальная логика.

Есть реальные данные, если не базироваться на них, то это не более, чем фантазия. По уровню жизни есть кросс-страновые сравнения IMF — хорошо бы их посмотреть, а потом только строить выводы базируясь на логике. 

Сбережения в СССР практически невозможно было потратить, фактически это виртуальное богатство в следствии дефицита и ограничений на крупную собственность. Родители и один дед у меня денег не копили, потому что понимали всю бессмысленность этого в социалистическом обществе. Второй дед копил и в предверии краха союза ему много раз рекомендовали купить хоть чего-то на эти деньги, но в итоге он отказался и они обесценились. Вообщем-то их никто не отнимал, просто произошла их реальная рыночная переоценка. 

Потери после краха Союза никак не связаны с экспроприацией — это обычные экономические потери. 

Я в свои школьные годы ничего не понимал и был полностью согласен с той системой ценностей, которую транслировало мое ближайшее окружение в виде родителей, дедушек с бабушками и товарищей по школе. Потом я получил экономическое образование в МГУ, но по существу не знал экономики. Макроэкономика, это в первую очередь работа с данными, тестирование статистических гипотез и построение стат моделей, а не рассуждение на пальцах исходя из общей логики. Когда я погрузился в реальный анализ на работе, то все оказалось совсем не так однозначно, как мне казалось в школьные годы. 

Про преимущество развитых рынков по сравнению российским тут было достаточно постов — все люди, которые дружат с анализом данных и проверкой статистических гипотез (АГ, MadQuant) показывают, что это не совсем так.

В любом случае, этот разговор бесполезен — у каждого есть свои убеждения. Нужно брать данные и анализировать, но форум не располагает к такому формату, а на уровне эмоций сложно что-то доказать.

При этом уточню, что я нисколько не призываю вкладывать только в Россию — вкладывать в другие рынки вполне полезная штука.
avatar
Михаил, для понимания уровня жизни достаточно сравнить ВВП на душу населения, даже по ППС.

Никто не спорит, что в СССР был дефицит, но деньги что-то стоили, а потом превратились в ничто за один 1992. Речь о том, что людей, имевших денежные накопления, лишили их. Сейчас всё намного более высокотехнологично и диверсифицировано, но если государство опять обанкротится, в том числе благодаря более жестким санкциям, вам диверсификация и вложения в якобы частные перспективные компании не поможет.

Так и я не предлагаю сейчас вкладывать в другие страны, особенно в США — мегапереоценен их рынок. Я же в целом про стратегию на большом долгосроке, что ставка на одну страну, только потому, что ты тут родился, по сути безрассудна, особенно учитывая её историю. Я бы даже на США 100% не поставил, даже когда там цены на акции были адекватными.
avatar
Balist, 
> для понимания уровня жизни достаточно сравнить ВВП на душу населения, даже по ППС.

Мой конкретный подросток ничего про это не знал, подозреваю, как и большинство подростков. Рассказал, показал, где можно данные посмотреть. Его представления, мягко говоря сильно отличались от того, что он увидел. 

По второй части. 
Мне кажется вы пытаетесь оспорить тезис, который я не высказывал. Я совсем не топлю за вложение только в Россию, потому что тут очень хорошо  или потому что я тут родился, и не выступаю против межстрановой диверсификации.

Структура моего портфеля является следствием системной торговли — я не рассуждаю, что хорошо или плохо. Нажимаю кнопку, скачиваются данные, проводится формальный статанализ и на экран выводятся рекомендации — ничего не делать или продать что-то и купить на вырученные деньги что-то другое. Во всем процессе полностью отсутствуют какие-то эмоции и рассуждения о том, как хороша Россия. 

Я понимаю пользу межстрановой диверсификации, но так получилось, что программировать я стал недавно и научился качать только котировки русских акций. На мой взгляд польза системной торговли без эмоций перевешивает недостаток от отсутствия межстрановой диверсификации. 

Недавно я научился скачивать котировки иностранных акций, так как их достаточно много, а я привык действовать постепенно, то включаю их не спеша. Опять же чисто из формального критерия — минимальная корреляция с активами, уже включенными в портфель. 

Пока включил только 3 штуки, но в следующем году включу еще 50 — если система даст команду покупать, то куплю.
avatar
Михаил, системный подход уважаю и сам почти полностью придерживаюсь его. Как уже сказал, сейчас не лучшее время вкладываться в развитые страны, а в развивающиеся не сильно дешевле, но намного рискованнее из-за специфических рисков, в том числе внутри-внешнеполитических. Повторюсь, что рассуждаю скорее академически и про большой долгосрок, так что, можно сказать, у нас с вами нет принципиальных противоречий.)
avatar
Михаил, это система, которая на гитхабе выложена, или уже другая?
avatar
sn1, там не совсем актуальная версия, но в целом да. 
avatar
В Абхазии можно без портфеля остаться!
avatar
Ned500, при адекватном поведении везде достаточно безопасно. До этого бывал в Армении, Грузии, Азербайджане и Узбекистане и проблем не было. 
avatar
Михаил, +1. Достаточно не забывать, что ты в гостях и вести себя соответсвующе.
avatar
автор, не соблюдены законы жанра — про зож ниче не написал. и про прочитанные книги. про вот эти вот все «за этот год я осознал что цвет шнурков не так важен, важно что мне комфортно»
avatar
Ilya, занимаюсь силовыми 3 раза в неделю, стараюсь ходить 10 км в день, летом на велики кататься. За границей хожу по горам и природе — в последний раз максимальный подъем на 730 метров + 23 км по прямой за день. Рекорд был в Сванетии в прошлом году подъем на 1440 м в день + 35 км по прямой. По книжке в неделю примерно читаю + несколько статей на arxiv.org
avatar
Михаил, очень интересен ваш опыт. Расскажите по прошедшим 3 годам какое соотношение объёма портфеля, изъятий, роста портфеля. Как меняется по годам.  Ваше мнение, при каком размере портфеля какой процент допустимо тратить. Как поступать с учётом чтобы изъятия не мешали росту портфеля, при этом чтобы можно было постоянно улучшать качество жизни инвестора и его семьи.
avatar
Владимир, это слишком индивидуально и сильно зависит от психологии. У меня нет тяги к какому-то безудержному потреблению. Машине 8 лет и я не сильно понимаю зачем мне ее менять. Когда путешествую, в первую очередь интересуюсь достопримечательностями и окружающей природой, и спокойно селюсь в скромных апартаментах. Мне удается зарабатывать порядка 20-30%, и это кратно покрывает мои потребности, и какой-то тяги наращивать расходы нет. Я бы может больше путешествовал, но это несколько ограничивает текущая ситуация и обучение детей. Да и на самом деле, если отбросить стоимость перелета, то проживание в Москве не сильно дешевле обходится путешествий в моем стиле.

Я думаю вы сами поймете, когда вам будет хватать и сколько вы сможете изымать. Общие правила известны — нужно порядка 20-25 годовых расходов, но если вы очень успешно торгуете, то можно и при меньших суммах. 
avatar
Михаил, про правило 20-25 не знаю.
Мне непонятно, как считать допустимые траты, как процент от тела капитала или как часть годовой прибыли( если она есть).
avatar
Владимир, это по сути две стороны одной медали. Считается, что рынок в долгосрочной перспективе приносит 4-5% сверх инфляции. Соответственно, сохраняя покупательную способность своего капитала вы сможете тратить 4-5% от него или в год одну 20-25 от капитала. 

Если вы уверенно получаете больше, то можно тратить больше, но я бы тут не был излишне оптимистичным и больший доход расценивал, как удачу. Тот же Баффет грубо получал 15% сверх инфляции, но это уникальный случай при работе на полную ставку.
avatar
Михаил, получается, расходуют 4% портфеля мы будем стоять на месте. Для роста расход должен быть меньше?
avatar
Владимир, в реальном выражении будете стоять на месте, а номинальном расти на инфляцию. Если хотите роста расходов реальном выражении, то надо тратить меньше. Если будете тратить 3%, то рост будет грубо 1% в реальном выражении, 2% — рост будет 2%, то есть никаких чудес не будет. 
Чтобы рост был, надо очень сильно рынок обыгрывать, а это удается единицам и требует полной занятости.
avatar
Владимир, как вариант, могу оставить свой пример.
У меня снятия 1% в месяц, до вычета НДФЛ (если много, то можете ограничиться 0.3-0.5%, но по мне, это излишнее перебдение уже).
Далее считаем максимальный капитал по итогам месяца после всех снятий Kmax и текущий Ктек. Лучше в валюте. Далее фиксируем сумму, от которой пляшем как от базовой нулевой премии Kнач (можно считать текущий баланс). Например, 100 тысяч USD.

Формула excel: koef.vyvoda = Если(Kтек>Кнач; МИН(1;20%^(1/(Kтек/Кнач-50%). 20% и 50% здесь константы, указал свой пример. Можете варьировать в зависимости от того, до какого уровня считаете рационально растить депозит и от желаемого уровня жизни в ближайшие годы.

Далее, снимаем 1% в месяц и премию, если она есть, в размере (Kтек*0.99-Kmax)*koef.vyvoda. Обновляем Kmax после всех снятий. И ждем конца следующего месяца. Можно и поквартально.
avatar
krolix, 12% в год, на мой взгляд очень много, прямой путь к разорению.
avatar
Владимир, зависит от вашего портфеля торговых систем и стратегии. При ожидаемой доходности 50-100% годовых со всеми плюсовыми кварталами запас есть, даже если всё поломается резко. При ожидаемой дохе 20-25%, пожалуй, действительно чересчур оптимистично. Но и от капитала зависит. На каких-нибудь 3 млн. рублей выводить меньше 1% в месяц это вообще копейки.
avatar
krolix, 3 это начало пути.
Я торговлей не занимаюсь, мой профиль пассивно-индексно с горизонтом навсегда.
avatar
Не очень поняла стратегию — купи и держи? Или все же более активная купля/продажа акций?
Людмила Иванова, более активная продажа покупка, но в тоже время портфель формируется таким образом, что спокойно можно его не трогать длительное время. 
avatar

теги блога Михаил

....все тэги



UPDONW