Блог им. Loskutov

Открытое письмо Мосбирже и ЦБ по экспирации CL-4.20 21.04.20

    • 17 мая 2020, 07:49
    • |
    • Alcap
  • Еще

Открытое письмо Мосбирже и ЦБ по экспирации CL-4.20 21.04.20

 21.04.20 прошло беспрецедентное событие – майские контракты на WTI рассчитали по -37,63$. Обращаю Ваше внимание на то, что всего за пару часов до этого эти контракты торговались дороже +10$, и через несколько часов после этого уже в положительной зоне, а сама CME провела исполнение путем выхода на поставку по +10,01$. Также обращаю Ваше внимание на то, что торговые системы подавляющего большинства трейдеров и инвесторов в мире не были настроены для торгов с отрицательной ценой, и следовательно большинство не имели технической возможности принимать участие в торгах во время формирования этой расчетной цены. «Нарисованная» на время фиксации цены Setlement price WTI является абсолютно не репрезентативной и не может использоваться для целей расчёта.  В таких условиях, на пустом рынке манипуляторы могли нарисовать абсолютно любую цену, хоть – 1000$. В подобной ситуации обязанность биржи и регуляторов пересмотреть эту расчетную цену, а не тупо заявлять, что они действуют в соответствии со спецификацией (в этой спецификации как раз предусмотрена возможность изменения расчетной цены в подобной форс мажорной ситуации и биржа обязана в данной ситуации это сделать). Иначе срочный рынок из необходимого звена финансовой системы превращается в рай для манипуляторов рынка, мошенников и финансового террориста разрушающего капиталы частных инвесторов, брокеров, банков и реального сектора приходящего на срочный рынок для хеджирования своих рисков.

Обращаю Ваше внимание на то, что указанная расчетная цена имеет отрицательное значение минус 37,63 в нарушении законодательства РФ, не предусматривающего возможность заключения договоров или расчет по данным договорам отрицательным ценам. Поскольку, в соответствии с действующим законодательством РФ экспирация не могла проходить по отрицательной цене, в соответствии с действующим регламентом биржа должна была провести экспирацию по ближайшим известным ценам, т.е. по Settle price CME 21.04.20, составившей +10,01$. Также действующими правилами Мосбиржи устанавливаются лимиты колебания цены, сделки не могут быть заключены по ценам ниже нижнего лимита колебания цены. Ни разу в истории экспирация фьючерсного контракта не проходила вне установленного Мосбиржей лимитов колебания цены.  Для CL-4.20 нижний лимит был установлен Мосбиржей на уровне +8,84$, и ниже него в соответствии с собственными правилами Мосбрижи сделки проходить не могут и являются нелегитимными, таким образом, Мосбиржа должна произвести возврат списанной вариационной маржи от цен ниже 8,84$.

После фиксирования цены Setlement price на CME на уровне -37,63$ среди профессионального сообщества был проведен опрос относительно того по какой цене Мосбиржа будет проводить экспирацию CL-4.20

 Открытое письмо Мосбирже и ЦБ по экспирации CL-4.20 21.04.20

 91% профессиональных участников рынка обоснованно ожидали и проголосовали за то, что экспирация будет осуществлена в диапазоне от 0,01 до 10,01 (завтрашний сетл со сдвигом дня). И лишь 9% допустили возможность экспирации «в соответствии со спецификацией» в данной форс-мажорной ситуации. Но Московская биржа вместо адекватных решений в интересах всех участников торгов в данной ситуации, случившейся впервые за несколько столетий существования срочных рынков, проводит совет срочного рынка. У большинства членов данного совета, являющихся по совместительству и маркет-мейкерами по данному контракту присутствует явный конфликт интересов (они, как ММ находятся в короткой позиции и заинтересованы в расчёте по как можно более низкой цене). В результате лоббизма узкой группы участников торгов, находящихся в короткой позиции, сотрудники Мосбиржи, превысив свои служебные полномочия, в нарушение законодательства РФ, принимают решение о проведение расчётов по максимально разорительной для всех инвесторов и их брокеров цене – 37,63$. Кроме того, в нарушении действующей спецификации данного контракта еще и отменяют торги, лишив инвесторов и их брокеров какой-либо возможности по осуществлению своего риск менеджмента и выходу из данных позиций с меньшими потерями.

Также обращаю Ваше внимание на то что сделка по расчету CL-4.20 по цене -37,63$ подлежит отмене или выплате компенсации со стороны Мосбиржи в силу того что:

1. На момент начала обращения майского фьючерса на нефть WTI (CL 4.20) согласно спецификации нефти wti на сайте биржи CME было указано, что Low Limit для цены — 0.01 доллар (ОДИН ЦЕНТ). Ни одна торговая система не позволяла принимать заявки с ценой ниже 0.01 доллар. Ни один торгующий инвестор и брокер не был в курсе что цена исполнения может быть ниже чем 0.01 доллар (ОДИН ЦЕНТ) и риск менеджмент всех исходил из того что ниже 0.01 цена исполнения не может быть. Гарантийная и система рисков самой биржи и брокеров была выстроена исходя Кроме того за всю историю существования финансовых рынков не известно ни одного расчета с отрицательной ценой исполнения любого финансового актива будь то акции, облигации и любые товарные фьючерсы. Ни брокеры, ни Московская биржа ни разу не уведомляли нас о возможности исполнения контрактов по цене ниже 0.01. Столь кардинальное изменение условий контракта, параметров, регламента которой не было на протяжении всего существования финансовых рынков, требует как минимум предварительного публичного доведения до сведения на сайтах Мосбиржи, брокеров, а также через подписания доп.соглашений, помимо этого должны были осуществлены доработки программного обеспечения делающие возможность заключения сделок с отрицательной ценой. Ничего этого сделано не было. Таким образом, исполнение сделки  по расчету CL-4.20 по цене -37,63$ является недействительным в силу 178 ГК Недействительность сделки, совершенной под влиянием существенного заблуждения.

2. Московская биржа, заперев цену на уровне 8,84$, не позволила купившим данные контракты инвесторам и брокерам выполнить свой риск менеджмент по ограничению потерь, грубо нарушила спецификацию контракта, отменив торги 21.04, в ходе которых у держателей длинных позиции была возможность закрывать позиции и значительно снизить, таким образом, размер своих убытков от длинных позиций по CL 4.20. В случае если бы Мосбиржа в соответствии со спецификацией позволила отторговать 21.04 у всех текущих потерпевших была бы возможность значительно сократить свои потери, большинство позиций было бы принудительно закрыто брокерами для снижения своих убытков. Спрос по ценам от 0.01 до 8,84 гарантированно был бы как были и в вечернюю сессию сделки на планке 8,84 уже даже после фиксации цены -37,63$. 91% участников торгов обоснованно ожидали корректировку цены исполнения Мосбиржей до диапазона от 0.01 до 10,01$ Торги на биржа CME групп проходили по положительным ценам и сама CME провела экспирацию майского контракта на нефть WTI 21.04.20 по цене +10,01$. С учетом реальной экспирации основного контракта на нефть WTI по +10,01$ наиболее справедливо было бы требовать исполнения контрактов Мосбиржей также по +10,01$, либо по последней цене 8,84$, на которой торги были остановлены Мосбиржей. Кроме того, все ждали корректировку CME абсурдной нерыночной цены -37,63$ аналогично ситуации в 2010 году, когда произошел flash crach  Индекс Dow Jones упал в течение 1 торговой сессии всего лишь на 1000 пунктов (9%)и фондовые индексы отыграли падение назад за несколько минут, биржа CME приняла решение об отмене сделок и пересмотре значений индекса. Тут же ситуация гораздо более разрушительная и угрожает развалу всей финансовой системы и CME с Мосбиржей обязана провести рано или поздно корректировку данной цены исполнения зафиксированной  20.04. Мосбиржа же грубо нарушив условия спецификации контракта, отменив торги 21.04 и лишив держателей CL 4.20 и их брокеров каких либо возможностей продать в рынок свои контракты для снижения своих потерь, навязала инвесторам кабальную сделку -37,63$, и должна быть отменена в силу действующего законодательства Российской Федерации (ст 179 ГК РФ)

3.Со стороны Мосбиржи были внесены изменения в регламент экспирации (приостановка торгов, отмена торгов 21.04), таким образом, в соответствии с 451 ГК РФ ч.1. держатели CL 4.20 имеют права на изменение и расторжение договора отмену этой кабальной сделки исполнения по минус 37,63 в связи с существенным изменением обстоятельств Мосбиржей.

4.На момент заключения сделок по продаже CL 4.20 ни один из участников торгов продававших эти контракты не мог рассчитывать на цену исполнения ниже 0.01 цент. Таким образом, в данном случае у всех продавших данные контракты при исполнение по -37,63 возникло необоснованное обогащение, в то время как оказавшиеся на экспирации трейдеры стали банкротами без шансов погасить свою задолженность перед брокерами. Согласно ГК РФ (ст.1102) неосновательное обогащение, сложившейся судебной практике подобные сделки, а в данном случае цена исполнения -37,63 подлежат отмены до уровня не ниже 0.01 цент с возмещение купившим CL 4.20 инвесторам 37,64 с одного барреля объема контракта. Единственная группа участников, о которых Мосбиржа заботится и лоббирует их интересы – маркет-мейкеры из совета секции по срочному рынку вероятнее всего в данной ситуации также получили огромное необоснованное обогащение. Дело в том, что на каждый ММ проект выделяется определенный лимит. Снижение цены WTI 20.04 происходило настолько быстро, что успеть согласовать выделение дополнительных средств для поддержания позиций, привлечь их в условиях, когда рабочий день в Москве уже закончился, успеть их перевести западному брокеру в столь сжатые сроки невыполнимая задача. Даже у ММ с огромным запасом лимита вероятнее всего уже около 8-10$ хеджирующую часть у западного брокера закрывали принудительно по маржин коллу, а на короткой позиции на Московской бирже от столь неадекватной цены исполнения, получено огромное необоснованное обогащение, которое не заработать и за десятилетия стандартной ММ деятельности. Кроме того даже если позиции не были принудительно закрыты, вероятнее всего ММ сможет в какой-то перспективе вернуть свои потери от цен ниже 0.01. Наиболее ответственные участники рынка, дорожащие своей репутацией, понимая всю абсурдность данной цены исполнения в -37,63 добровольно досудебно решили рассчитать своих клиентов по 0.01. Так Bank of China в добровольном досудебном порядке своим клиентам решил не только компенсировать за свой счет в данной мошеннической экспирации все потери от цены WTI ниже ноля, но даже решил вернуть 20% от их первоначального депозита, приняв на себя совокупный убыток тысяч клиентов в сумме около 1 млрд$. Брокер IB в добровольном порядке рассчитал своих клиентов по 0, приняв убыток более 100 млн$ на себя. Таким образом ММ, которых каким то чудом не закрыли по маржин колу, но у которых хеджирующий счет был в IB уже сейчас имеют огромную прибыль даже бес судов. Кроме того ММ, являясь профессиональным участником имеет все возможности возместить свои потери у западного брокера и биржи в судебном порядке.

Поскольку минимально возможная расчетная цена для данного контракта на момент его ввода обращение составляла не менее 0.01 доллара, действующим законодательством РФ не предусмотрены сделки по цене ниже 0.01, Московская биржа грубейшим образом нарушила права инвесторов и согласно действующему законодательству РФ должна компенсировать потери от цен ниже 0.01. Просим обеспечить возврат незаконно списанной со счета вариационной маржи от цен контракта ниже 0.01 в до судебном порядке.

     Обращаем Ваше внимание на то, что размер списаний в 19! раз превышает размер гарантийного обеспечения, взятый Мосбиржей на момент остановки торгов по данному контракту. С абсолютным минусом и задолженностью брокеру остались даже инвесторы, у которых доля в данных контрактов в инвестиционном портфеле составляла незначительную величину. По маржин-колам принудительно были ликвидированы большие прочие позиции, которые принесли бы к текущему моменту значительную прибыль. У многих инвесторов на счетах были накопления за почти всю жизнь и за несколько минут из-за абсурдного, несправедливого решения Мосбиржи в интересах узкой группы лиц, получившей необоснованного обогащение, они не только потеряли все свои средства, но и остались еще должны брокерам суммы, которые не смогут выплатить за всю оставшуюся жизнь. Некоторые держали свои накопления на инвестиционных счетах, снимали квартиры и сейчас становятся бомжами из-за действий Мосбриржи и бездействия ЦБ. У многих многодетные семьи, которые непонятно как теперь содержать, у многих на фоне стресса сильно ухудшилось состояние здоровья, рушатся семьи и вся жизнь, некоторые сейчас находятся в таком отчаянии, что думают даже о самоубийстве. Не передать словами ту боль и то количество бед, которые Мосбиржа нанесла инвесторам своим несправедливым, неадекватным ситуации решением. В случае если в ближайшее время Мосбиржа не проведет компенсацию пострадавшим инвесторам в досудебном порядке, оставляем за собой право требования не только прямых потерь от цены исполнения ниже 10.01, но и упущенной выгоды по закрытым по маржин колам из-за данного списания прочим позициям, компенсаций ущерба здоровью и огромного морального ущерба. Также оставляем за собой право привлечения к субсидиарной ответственности лиц в руководстве Мосбиржи ответственных за данное решение.

★9
Хорошее письмо. Можно добавить что биржа продолжает торговать контрактами на нефть и газ не обеспечив технически закрытие сделок по отрицательным ценам.
avatar

Andy20

Andy20, ответ биржи — « Места справедливости здесь неи. Считаем мы плохо, но у нас есть свои преимуществ. Досвидос.»
avatar

IliaM

Andy20, как в казино пришел, поставил 10 тыс, через секунду:
-Торги проводить не будем. Закрыто. отдавайте нам теперь 80 тыс. вы нам теперь столько должны.Регламент мы сейчас изменим, завтра опубликуем.
подобной ситуации обязанность биржи и регуляторов пересмотреть эту расчетную цену, а не тупо заявлять, что они действуют в соответствии со спецификацией
Слух режет, если это таки открытое письмо.
Поддерживаю и желаю удачи в этой неравной борьбе! 
avatar

VladMih

Мосбиржа и ЦБ ответят: «это кидок, давай досвидания». Они уже всё для себя решили  20го апреля, 750 человек или их деньги. Репутация биржи им пофиг они там временно кормятся, персональная репутация кидал в узких кругах возросла, они стали «авторитетнее». Теперь им можно делать с деньгами инвесторов  всё что захотят. Гляньте на эту рожу выражение как у напёрсточника из 90х — вседозволенность и чувство полной безнаказанности.

avatar

Harry_Potter

Harry_Potter, в жизни лысые г*ны одни встречаються, Нагиев не в счет.
Владимир Гончаров, лысый бандит
Теперь надо ждать 30 дней ответ (по законам РФ). А Чапай будет думать. Думать над тем как ответить. Блеск в глазах (см. выше) говорит о том, что и ответ скорее всего уже есть.
avatar

birga

birga, могут и не ответить, и так беспредел сделали крайний. А что им будет, если законы они и пишут. Система одна. Нефть по -37 на Ice и Nymex к времени  расчета Moex, Изменение регламента NYMEX 15 апреля — введение отрицательных цен на нефть. Все заранее было продумано. Лучший выход для пострадавших- больше «рекламы», ютуба, петиция, обращение к Путину. 
Да это понятно, что просто беспредел. И второе нужно добавить в обязательном порядке:2) Уволить всех руководящих сотрудников Срочного рынка ММВБ, которые допустили такое, без права занимать никогда подобные должности. Удачи!
avatar

GoodBargains

GoodBargains, вот этот чёрт беспредельный там всем вертит, если его не остановить он ещё кидать будет

avatar

Harry_Potter

Harry_Potter, этому 15 лет с конфискацией, что допустил такое, хотя уверен, что к ним и без закона прилетит ещё. Если бы я оказался в подобной ситуации, я бы посчитал своим долгом просто грохнуть всех виновных без суда и следствия, тогда бы только успокоился. И пусть меня бы убили или посадили, застрелился бы сам ну хер с ней с этой жизнью:) все когда то закончится все равно, зато подонкам урок будет. НЕЛЬЗЯ поступать подло и сильно несправедливо, мы же люди в конце концов, а не подлые бездушные существа. В интересах маленькой богатой кучки поджалили хвосты, приняли денежку и сидят...:) Но никто не знает, что сейчас мыслят те, на ком они нагрелись, охраны у них нет никакой. Бог им судья.
avatar

GoodBargains

GoodBargains, я думал я один так думаю, в СL не заходил, но беспредел крайний
GoodBargains, да там 15 апреля еще СИСТЕМОЙ было все заранее просчитано. Пост выше.Любое руководство-итог один. 
Вы хотите цене у исполнения другого числа по 10,01?
Затребуйте цену исполнения лучше предыдушего года, там цена была еще интереснее. Они ОБЯЗАНЫ предоставлять клиентам наилучшие цены! 
Еще в письме нужно потркбовать убрать 5G с территории нашей Родины! Виктория Боня убедительно доказала, что все это безумие в мире началось после внедрения этого стандарта!!

И пусть Коровина сделают главой биржи! Наконец этих уродов обяжут не закрывать по маржинколам клиентов! Ведь всегда цена возвращалась! Проверьте историю! Всегда возвращалась!
Удачи Вам!
avatar

trader_95

trader_95, слушай, братан, ты реально не понимаешь, что экспирировать по нереальным ценам это чистый лохотрон?:) 8+ цена — справедливая и не ниже, тк торги были остановлены. И не волнуют никакие спецификации. Есть же ещё здравый смысл
avatar

GoodBargains

GoodBargains, братан, ты абсолютно прав!
Но цены прошлого годы были еще интереснее. Ведь если автор требует поменять цену экспирации на день, что мешает потребовать сменить на год? Это так же логично. Не согласен? 
avatar

trader_95

trader_95, тут согласен с Вами! Цена справедливая это та, которая была последней в день /час/секунду торгов, как ни крути.
avatar

GoodBargains

GoodBargains, да он С БИРЖЫ, толку говорить ему, здесь кстати 90% модераторы или от лица биржы пишут
Тимур Сизов, это смартлабовская традиция, жи писать через ы? Сорри за оффтоп, но уже не первый раз вижу такое.
avatar

zumzumsa

trader_95, по повода Коровина, он уж точно бы сделал лучше там всё, несмотря на его историю. Зачем закрывать позу, когда вариационка плюсовая? Зачем вообще эти маржинальные опционы нам, пользователям??
avatar

GoodBargains

GoodBargains, тоже согласен. Если вариационка положительная, клиент имеет право держатт сколь угодно большую позу. Теоретически бесконечную.
Представляешь, у тебя 1000 рублей вариационки и ты можешь иметь 1000 контрактов Ri и добавить еще 2000 сишки. Это шикарно!
Они просто не хотят, чтобы народ забирал все деньги у юриков. Думаю, в этом все дело.
avatar

trader_95

trader_95, подъё… ь?:) я ж про сам механизм. Его нужно менять однозначно. Он должен быть таким, что если по конкретной позе вар маржа положительная, то никакое ГО не должно прибивать позу! А как они это сделают меня не волнует
avatar

GoodBargains

GoodBargains, какой по$еб. Именно об этом я и написал! 
avatar

trader_95

trader_95, но эта команда не способна на такие подвиги точно
avatar

GoodBargains

GoodBargains, просто от ФРС все работает, а от них ничего — людей с моех не зависит, кроме каких то… вообщем законы не катят, Путин иногда рулит
trader_95, они просто не хотят чтобы кто то забирал деньги не у юриков а у маркетмейкеров и БИРЖЫ
trader_95, зачем такое говорить вообще? ТЫ тоже с Биржы? не можешь дать отрицательные цены, не делай не рисуй их совсем
а какой предмет договора?
avatar

bwc

Отличная статья. Полностью согласен с автором
avatar

Алексей

Поправьте «счет был в IB уже сейчас имеют огромную прибыль даже бес судов» — «без судов».
avatar

Vitusman

ЦБ отзовись и прими, наконец, решение!
avatar

NikitaM2020

NikitaM2020, ЦБ еще 15 апреля это все знал — NYMEX изменение регламента
NikitaM2020, ЦБ икупил по -37, иначе рубль был бы ракетой
Тему с регламентом уже разобрали. По нему биржа может творить любую херню и не несёт за это ответственности
Трейдер Квадратный, Подобной беспредел по многим направлениям в стране… За последние 20 лет активнейшей отрицательной селекции на все ключевые посты рассажены друзья с одной целью- максимального личного обогащения..
Сотни примеров сами знаете…
В цб крышующем  «биржу» те же «эффективные»… Все  нужные в доле))
avatar

igor12

igor12, а что, что то «не для людей»  ? 
Трейдер Квадратный, да, а когда они регламент изменили и ввели отрицательные цены на CL ???
напишу свое мнение — из текущего опыта этого беспредела — письмо хорошее, но:
— много воды и лирического настроя — тяжелейшее эмоциональное состоянии — это в суд — и то могут потребовать заключение психиатора — как подтвержение что истец не врет;
— незаконные действия говорите — где заключение МВД РФ — где решение суда о привлечение к ответственности виновных должностных лиц — уголовка или административка?
— были цены на газ отрицательными ранее, в платной подписки мосбиржи были прямые новости с западных бирж и т.д. — тут у этих хитрых воротил уже все было готово заранее — сама 15 апреля убедилась — но по другому вопросу...;
— и еще касаемо суда — верховного суда — дело ксении собчак — еще вопросы про справедливость есть? уже все понятно про беспристрастность((((
Итог: ситуация п.здец какая х.евая, очень сложная и бороться нужно учитывая реалии и...
я не юрист — но судя по судебной практике — у пострадавших есть козыри и обоснованные претензии и вопросы, но они должны быть поддержаны другими гос органами — полиция, экспертные заключения и исследования — и еще — а что у НАУФОР нет собственного мнения — чего они четко не пришлют пострадавшим письмо что требуют от брокеров простить долги? Они вправе так поступить!!!
avatar

Евгения

Евгения, юридически психиатр даже для психа законченого не прокатит, статьи такой нет, реальной статьи точно нет
 Гляньте на эту рожу выражение как у напёрсточника из 90х — вседозволенность и чувство полной безнаказанности.
 Надо у китайцев учиться.
Расстреливать пяток таких пидарасов по выходным на стадионе со свободным входом и трансляцией по тиви — быстренько регламенты начнут исполняться в интересах цивилизованного рынка, а не горстки аффилированных мошенников.

 жаль только, что расстреливать нужно начинать с самых-самых верхов, и поэтому этого у нас не случится…
avatar

О'Грин

О'Грин, справедливый комментарий
Нетрудно предсказать, что вам ответит Мосбиржа:

«Нарушения существующих регламентов и законодательства РФ не усматриваем. Оснований для возврата не имеется.»


И слово «досудебный» пишется слитно.
avatar

sergeygaz

sergeygaz, гадать не надо. Пресс-служба уже пытается эту мысль покласть в головы многочисленными публикациями. Может регламент свой и не нарушили, да только «не нужен нам такой регламент», в котором биржа делает что хочет, и ни за что не отвечает.
avatar

WTI_trader

Гарантийная и система рисков самой биржи и брокеров была выстроена исходя[]Кроме 
здесь пропуск.
действующим законодательством РФ не предусмотрены сделки по цене ниже 0.01

здесь нужны ссылки на конкретные статьи
avatar

Tуземец

Сочувствую тем кто попал на этом разводе, но глядя на то, как маркетмейкер просил за опцион 100 тыс. при цене 10 тыс. и на то как Мосбиржа поднимает залоги, для себя решил, вот нахрена мне год работать, чтобы потом в марте за неделю слить всю прибыль? Срочный рынок, давай до свидания! При том, что мой инвестиционный счет по итогам марта вообще не понес никаких убытков. 

Само письмо эмоциональное, но не эффективное, с таким же успехом можно писать в Спортлото. Юридические документы должны составлять юристы, а на эмоциях, да еще безграмотным языком писать что-то дело гиблое. Вы боретесь за свои деньги, а там целый юридический отдел и им насрать на ваши проблемы
Глеб Кабанов, на акциях алгоритмов нет? против трейдера в плюсе???
Вы реально верите в то, что это будут читать? Я имею в виду, МОС биржу? 
avatar

Andrei.Ka

Andrei.Ka, биржа каждый пост здесь штудирует

юридически надо до@баться до определения "нижнего лимита" который установила биржа на все фьючи на одинаковых условиях как для зеркальных так и для обычных фьючерсов. Возможно ли руководствоваться правилами  мосбиржи и условиями нижнего лимита и одновременно  следовать сеттлу западной биржи -нет ли тут конфликта интересов двух регламентов. Правомерно ли проводить расчеты по сеттлу наймекса по цене ниже нижнего лимита установленного мобиржей?? Не нарушает ли биржа интересы участников торгов когда сеттл и уровень нижнего лимита никак друг от друга не зависят и не подконтрольны рисковикам биржи??

avatar

Natali B


теги блога Alcap

....все тэги



2010-2020
UPDONW