SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. SergeyToropchin
Понять расчётные фьючерсы
- 13 мая 2020, 13:23
- |
Я всё-таки не понимаю расчётные фьючерсы, напишу ка в блог, может подскажут что.
Видя, какая сейчас волатильность в цене на нефть, хочется начать торговать на срочном рынке как можно скорее, пока есть такая возможность, но понимаю я всё же не всё.
Итак, по расчётным фьючерсам, в отличие от поставочных, никакой актив никому не поставляется, базовым активом является некий биржевой показатель и открыть позицию во фьючерсе — значит сделать ставку на увеличение или уменьшение этого показателя, что-то типа ставок на спор или казино. Моментом, когда становится ясно, оправдалась ставка или нет, является клиринг. То есть, если я делаю ставку на то, скажем, цена нефти марки Brent будет расти, я вхожу в позицию лонг, и моя вариационная маржа будет считаться как разность цены контракта и цены базового актива. В момент клиринга на моём счету произойдёт начисление или списание вариационной маржи, и, если я к тому моменту не закрыл позицию, произойдёт уравнение цены контракта с ценой базового актива и к следующему клирингу начисление вариационной маржи пойдёт с нуля.
1. Что я не понимаю: клиринг в конце торговой сессии — это фишка чисто расчётных фьючерсов, у поставочных такого нет?
2. Экспирация для расчётных фьючерсов не имеет такого критического значения как для поставочных? Если прозевал день экспирации никакого убытка не будет, просто перестанет начисляться вариационная маржа?
3. Если для акций и облигаций, объём торгов, грубо говоря, ограничен числом бумаг выпущенных эмитентом, то для расчётных фьючерсов никаких ограничений нет, спорить можно на какую угодно сумму, по сути тут эмитентами являются сами участники торгов? То есть фьючерс нельзя продать или купить, на самом деле, при «покупке» ты получаешь в свой портфель контракт на покупку, а если хочешь от него избавиться, то подаёшь встречную заявку на продажу, и тогда контракты на покупку и продажу взаимоаннулируются, я правильно это понимаю? Вот непонятно только одно: сумма гарантийного обеспечения продавца и покупателя отличаются, получу ли я убыток из-за этой разницы, если буду в течение дня переходить несколько раз из лонга в шорт и обратно?
4. Я читал, что торговля на срочном рынке — это краткосрочная торговля, то есть стратегия «купил и держи» тут непреемлима, почему? Хочу набрать контрактов на Brent и ждать, когда цена станет 40$, прокатит?
Видя, какая сейчас волатильность в цене на нефть, хочется начать торговать на срочном рынке как можно скорее, пока есть такая возможность, но понимаю я всё же не всё.
Итак, по расчётным фьючерсам, в отличие от поставочных, никакой актив никому не поставляется, базовым активом является некий биржевой показатель и открыть позицию во фьючерсе — значит сделать ставку на увеличение или уменьшение этого показателя, что-то типа ставок на спор или казино. Моментом, когда становится ясно, оправдалась ставка или нет, является клиринг. То есть, если я делаю ставку на то, скажем, цена нефти марки Brent будет расти, я вхожу в позицию лонг, и моя вариационная маржа будет считаться как разность цены контракта и цены базового актива. В момент клиринга на моём счету произойдёт начисление или списание вариационной маржи, и, если я к тому моменту не закрыл позицию, произойдёт уравнение цены контракта с ценой базового актива и к следующему клирингу начисление вариационной маржи пойдёт с нуля.
1. Что я не понимаю: клиринг в конце торговой сессии — это фишка чисто расчётных фьючерсов, у поставочных такого нет?
2. Экспирация для расчётных фьючерсов не имеет такого критического значения как для поставочных? Если прозевал день экспирации никакого убытка не будет, просто перестанет начисляться вариационная маржа?
3. Если для акций и облигаций, объём торгов, грубо говоря, ограничен числом бумаг выпущенных эмитентом, то для расчётных фьючерсов никаких ограничений нет, спорить можно на какую угодно сумму, по сути тут эмитентами являются сами участники торгов? То есть фьючерс нельзя продать или купить, на самом деле, при «покупке» ты получаешь в свой портфель контракт на покупку, а если хочешь от него избавиться, то подаёшь встречную заявку на продажу, и тогда контракты на покупку и продажу взаимоаннулируются, я правильно это понимаю? Вот непонятно только одно: сумма гарантийного обеспечения продавца и покупателя отличаются, получу ли я убыток из-за этой разницы, если буду в течение дня переходить несколько раз из лонга в шорт и обратно?
4. Я читал, что торговля на срочном рынке — это краткосрочная торговля, то есть стратегия «купил и держи» тут непреемлима, почему? Хочу набрать контрактов на Brent и ждать, когда цена станет 40$, прокатит?
теги блога Сергей Торопчин
- акции
- анализ
- записки начинающего инвестора
- короновирус
- отчетность
- паника
- паника на бирже
- фьюерсы
- фьючерсы
2. В момент экспирации ваша позиция просто закрывается по цене поставки.
Больше рисков у вас нет. Некоторые брокеры за выход на экспирацию взымают негуманную комиссию, проверяйте.
3. В момент сделки по фьючерсу у одной стороны появляется позиция на продажу, у второй на покупку. Суммарно всегда ноль, суммарно по модулю — ничем не ограничено.
ГО с вас не взымается, просто блокируется. Оно влияет только на объем, которые вы можете открыть и где вас будут закрывать по маржин-колу. Со счета оно не списиывается и не зачисляется.
4. Да, если сразу покупать дальний контракт. Если брать ближний, то возможны потери при перекладке; когда заканчивающийся контракт нужно продать а следующий купить. При недавних событиях разница между ближним и следующим была больше 50$ при цене 20$.
2. В клиринги до экспирации все одинаково: начисляется, списывается вармаржа в соответствии с расчетной ценой клиринга.
Вася подолгу удерживал убыточные шорты S&P.
с годами она пришла к такой логике:
«на рынке я жёстко фигачу, нередко без плечей, могу слиться в 0 (что бывало и не раз), поэтому размер брокерского счёта не более 1/10 от всех сбережений».
Вармаржа — это разница между клирингом вчера и клирингом сегодня, к контанго никакого отношения не имеет.
… Моментом, когда становится ясно, оправдалась ставка или нет, является момент когда вы морально созрели закрыть позицию (по вашей воле)(зачем доводить до того, что она закроется по чужой воля, ведь чужая воля не испытывает к вам симпатии)
Или опционами набирай…
smart-lab.ru/finansoviy-slovar/