Блог им. Mushketer

5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка

Рассказываю о полезных инструментах, которые используют долгосрочные инвесторы. Эти инструменты дают дополнительную информацию и помогают прогнозировать рынок.

5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка

Purchasing Managers' Index (PMI)

PMI — это индекс деловой активности, который рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам из различных компаний. Ежемесячно сотрудников снабжения спрашивают про экономическую ситуацию в стране, а ответы обрабатывают специальным алгоритмом.

Затем формируется «индекс оптимизма». Если большинство менеджеров считают, что все хорошо, и экономика улучшается, то индекс растет. Если они говорят, что все плохо, то индекс падает. При этом обычно формируются два индекса — один для сферы промышленности (основной), а другой — для сферы услуг (дополнительный).

Нейтральное значение индекса составляет 50 пунктов. Значения выше говорят о росте деловой активности. Значения ниже предупреждают о падении. Если индекс опускается ниже 40 пунктов, то наступает рецессия.

5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка

PMI опережает максимумы и минимумы деловой активности на 2-6 месяцев. Рыночные экстремумы он опережает не всегда, но тоже часто. В целом, PMI хорошо подходит, чтобы прогнозировать окончания крупных кризисов и рецессий.

Индикатор удобно смотреть на площадке TradingView. Для этого нужно:

1. Ввести “SPX” в окно тикера в левом верхнем углу
2. Нажать “Compare or Add Symbol” в главном меню 
3. Выбрать “Add Symbol” и вписать “MAN_PMI”
4. Кликнуть правой кнопкой мыши по появившемуся графику и выбрать Move to ⇒  New Panel Below


Volatility Index (VIX)

VIX — это индекс волатильности, который рассчитывается Чикагской опционной биржей. Он медленно падает, если инвесторы прогнозируют спокойный рынок, и быстро растет, если инвесторы ждут американские горки. Так как высокая волатильность обычно сопутствует кризисам, VIX часто называют индексом страха.

Если VIX находится ниже 20 пунктов, это говорит о низкой волатильности и спокойном рынке. Диапазон от 20 до 40 считается нарастающим волнением. Значения выше 40 сигнализируют панику.

5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка

Рынки не любят высокую волатильность, поэтому она не сохраняется долго. Когда паника заканчивается, рынок начинает расти. Таким образом, экстремальные значения VIX, как правило, совпадают с минимальными ценами рыночных распродаж. В целом, значение VIX выше 40 свидетельствует о надвигающемся откате или развороте.

Строить график индекса волатильности тоже удобно на TradingView. Тикер инструмента — $VIX. Алгоритм действий аналогичен алгоритму построения PMI.



U.S. Corporate Profits After Tax

U.S. Corporate Profits After Tax — это совокупная прибыль корпоративной америки после уплаты налогов. Показатель публикует Бюро Экономического Анализа США на ежеквартальной основе.

5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка
Фактически, U.S. Corporate Profits After Tax связывает цены на фондовом рынке с экономическим положением эмитентов. Если индекс S&P 500 растет значительно быстрее, чем корпорации зарабатывают деньги, то это предупреждает о пузыре. Если рынок растет медленнее корпоративных прибылей, то это говорит о недооцененности акций. 

Вот ссылка на сайт Бюро Экономического Анализа, которое готовит данные. Это первоисточник. А вот здесь можно сравнить динамику корпоративных прибылей с фондовым индексом и построить график, как на скрине выше.



S&P 500 Price to Earnings Ratio

Price to Earnings — это отношение цены акции к прибыли на акцию. Если совсем просто, то это срок окупаемости инвестиций. Например, если P/E=15, то компании потребуется пятнадцать лет, чтобы сгенерировать прибыль равную первоначальным вложениям.

Обычно с помощью P/E-коэффициента инвесторы определяют недооцененность или переоцененность отдельных эмитентов. Но также существует специальный показатель, который отражает рынок в целом. Он рассчитывается из компаний, входящих в индекс S&P 500, и показывает среднерыночный срок окупаемости.

5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка

Историческая медиана рыночного P/E равна 15. В последние десятилетия она плавно приближается к 18. При этом, если коэффициент сильно отклоняется от медианы, то рынок ждут изменения. Например, если P/E заметно вырос, то он должен скорректироваться. Произойдет это одним из двух способов: 

1.Рыночные цены акций подешевеют, снизив числитель коэффициента. 
2. Компании увеличат прибыль, повысив знаменатель коэффициента.

В итоге P/E упадет и вернется к историческим значениям. 

С помощью P/E не получится угадать пик или впадину, но он неплохо показывает общую температуру рынка. Смотреть индикатор удобно здесь.


Insider Buy/Sell Ratio

Менеджмент компаний, крупные держатели акций и прочие инсайдеры владеют информацией, недоступной простым смертным. Поэтому они способны эффективно покупать акции собственных компаний на крупных рыночных падениях.

Однако, суперсилы не даются просто так и имеют ограничения. В частности, инсайдеры должны отчитываться перед регулятором. В свою очередь регулятор публикует данные обо всех инсайдерских сделках, и частные инвесторы получают доступ к этой информации.

Таким образом, если поделить общее количество инсайдерских покупок на общее количество инсайдерских продаж, то получится Insider Buy/Sell Ratio. Значение индикатора ниже единицы говорит о том, что преобладают продажи. Значение выше единицы информирует о покупках. Единица подразумевает эквивалент.

5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка

Инсайдерских продаж обычно больше, но это не несет важной информации. Директора продают акции по разным причинам, в том числе потому, что нужно оплатить счета, отправить детей в Гарвард или забрать новый Porsche из автосалона. 

Однако, когда инсайдеры начинают активно покупать, это говорит об одном — о вере в рост котировок. Поэтому, если большинство инсайдеров заходят в акции на падении рынка, значит они уверены в собственных компаниях и ожидают разворот. Если большинство компаний пойдет вверх, то рынок пойдет вслед за ними. 

Исторические пики инсайдерских покупок неплохо совпадают с минимумами рынка. Посмотреть Insider Buy/Sell Ratio можно здесь. Посмотреть количество инсайдерских покупок и продаж по отдельности можно здесь.


P.S. Ставьте плюс, если дочитали статью до конца. Заходите на мой сайт, если статья понравилась. Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить новые материалы.

★79
экстремальные значения VIX — это следствие истерии в головах трейдеров

снижение истерии приводит к росту, если у трейдеров есть деньги
снижение истерии приводит к падению, если у трейдеров нет денег

Поэтому, смотреть нужно не на графики, а не денежные потоки.

Если у вас нет информации о ден.потоках, то вы не знаете, куда пойдет рынок.
Сергей Симонов, 
Если у вас нет информации о ден.потоках, то вы не знаете, куда пойдет рынок

а где бы её найти?
avatar

asfa

спасибо, отличный пост
В качестве температуры рынка часто предлагают рассчитывать риск/премию

....все тэги
2010-2020
UPDONW