Блог им. shuralev

Обратить внимание всем, кто покупает Macy's (M) на просадках

1. Р/Е может стать отрицательным.
В США карантин. Люди будут сидеть дома. Никто не будет ходить по торговым центрам.
Это значит, что Macy's запросто может показать убыток в первом квартале. Во втором квартале может быть аналогично.

2. P/B будет выравниваться
Но не за счет роста P, а за счет снижения B.
Macy's регулярно распродает свою недвижимость. Магазины становятся нерентабельными, поэтому они закрывают убыточные.
Многие видят, что в США есть такая уникальная компания, где P/B ниже 1. И все ждут, что компания будет оценена справедливо, хотя бы P/B дорастет до 1. И подразумевают, что для этого нужно вырасти рыночной капитализации. Но выравнивание может произойти за счет падения балансовой стоимости (за счет распродажи активов). Компания продает недвижимость, на вырученные деньги финансирует розницу. Так себе бизнес-план.

3. Дивиденды могут срезать или совсем отменить.
Если карантин продлится достаточно долго, у компании с денежным потоком может быть настолько все плохо, что будет не до дивидендов.
А клиенты тем временем еще более активно переключатся на покупки на Амазоне. И после снятия карантина компания рискует не вернуть ушедших клиентов. Сейчас магазины посещают староверы, кто не привык покупать через интернет, карантин заставит их поменять свои привычки. Нет клиентов = нет продаж, есть убытки от операционной деятельности = закрываем магазины и распродаем недвижимость.

Компания так дешево стоит не просто так. Будьте аккуратны.
  • обсудить на форуме:
  • Macy's
★2

теги блога shuralev

....все тэги



UPDONW