Блог им. Bergerola

Нужна помощь в расчете гамма-дельта нейтральной позиции

Сильно не пинайте, с опционами только начинаю разбираться. Стоит задача использовать опционы в парном трейдинге на америке. Пытаюсь разобраться как правильно рассчитать количество опционов в паре.
Например, есть пара GDX*231-GLD*145. Соотношение объемов в паре 1.59. Нужно купить пут по GDX и кол по GLD. Правильна ли будет следующая логика в опционах на GDX и GLD:

гамма GDX 0.0215696,    гамма GLD 0.0065699    0.0215696/0.0065699=3.28.  GLD должно быть в 3.28 раза больше.

GDX*231-GLD*145*3.28

GDX*231-GLD*475


дельта GDX  -0.334107,    дельта  GLD  0.736939  0.736939/0.334107=2.2.   GDX  должно быть в 2.2 раза больше

GDX*231*2.2-GLD*475

GDX*508-GLD*475  Т.е соотношение примерно 1:1.

В итоге берем пару GDX*1 бай пут — GLD*1 бай кол

Или гаммы и дельты так нельзя смешивать в расчетах?
6 комментариев
 гаммы и дельты так нельзя смешивать
Чтоб торговать опционами, сначала разберитесь со значением греков.
avatar
1. а нужна ли именно гамма нейтральность? при том, что 
объемов в паре 1.59. Нужно купить пут по GDX и кол по GLD
др. словами если нужно строго «c(GDX) & p(GLD)» и гамму нейтральную, то это только путем шорта опца — третьей опционной ногой.

совет следующий: для начала определитесь, чувствительность по чему (по GLD или GDX, или по «GLD-1,59 GDX») реально нужна, соответственно каким символом  будете ровнять Δ 
avatar
фигня какая-то
Берите АТМ-опционы и просто применяйте к ним ваше соотношение.
В моменте и на ограниченном отрезке цен-времени ожидаемый выхлоп будет соответствовать теории. Но через какое-то время придется делать ребалансировку. Чем дальше будут уезжать, тем дальше будет разъезжаться модель с реальностью
avatar
Lilith, Спасибо! На практике я к таким же выводам пришла. Именно ATM и беру в моменты с низкой волатильностью базового актива. Просто пока не понимаю почему это работает если дельты и гаммы такие разные.
Ольга Бергер,
такие разные

так нет смысла сравнивать гаммы разных БА,
гамма-нейтральной такая позиция (лонг-лонг  опционов «c(GDX) & p(GLD)») не будет по определению, тем более корреляция (gld;gdx) +?,
а дельта-нейтральной, напротив будет, определенное время, если ориентир 1,59 поддерживается.

и да, зачем Вам вообще Г-нейтральность, если (как предполагаю) чистого шорта по каждой из ног быть не может? и Г>0
avatar

теги блога Ольга Бергер

....все тэги



UPDONW