Блог им. Seven_NY5

Облигационный Рынок России: убыточная мама АК-47 или ТКХ

Как многие знают завтра 26.04.2019 будет вторичное размещение облигаций АО «ТрансКомплектХолдинг» или АО «ТКХ», мама не без известного концерна «Калашников» главным бенефициаром которого выступает Криворучко Алексей Юрьевич.
Облигационный Рынок России: убыточная мама АК-47 или ТКХ
Размещается 5 миллиардов под ставку 9,75 на 10 лет с офертой через 3 года. Есть ли инвесторы которые уже вошли в книгу или будете завтра торговать ей? Просто интересно вас не смущает, что АО «ТКХ» имеет отрицательный фин результата уже много лет и получается организация просто проедает свой капитал.
Облигационный Рынок России: убыточная мама АК-47 или ТКХ
Облигационный Рынок России: убыточная мама АК-47 или ТКХ
Облигационный Рынок России: убыточная мама АК-47 или ТКХ
Просто по отчетности видно, что все активы в виде финансовых вложениях скорей всего это займы (так как основная часть доходов это проценты) атакже акции и доли в дочках. Мои предположения, что в 2017 году когда ТКХ выпускал облигации на 7 миллиардов туда закладывалось, что Криворучко выкупить часть доли Ростеха в Калашникове (2018 год), а также приобретались другие активы на ТКХ.

Получается за счет облигационных денег Криворучко сейчас владеет большими активами, но он на этом не останавливается и ежегодно выпускает облигации, при этом, если смотреть баланс за 2017 год видно, что компания убыточна, а значит организация просто проедает капитал и работает в интересах собственника. Также видно, что компания не занимается не какой деятельностью, а лишь получает доход по процентам (скорей всего займы дочкам и прочим техничкам). Стоит отметить, что процентные доходы не перекрывают проценты к уплате (купоны по бондам), а при условии, что динамика будет продолжаться, есть большие вопросы по платежеспособности организации.

Стоит также отметить, что ежегодно с 2017 года ставка купона по бондам увеличивается так по бондам 2017 года ставка — 9%, 2018 — 9,5% и вот сейчас 2019 год и ставка — 9,75%, при условии, что ставка на 2019 год по карпоратам снизилась по рынку по отношению к 2017 году...

Также меня смущает сайт организации, что это за сайт? (http://www.transkomplektholding.ru)
PS Я такие сайты только у техничек видел...
PS2 Даже у БИНовской техничке сайт лучше (http://stroyzhilinvest.ru)

Что вы думаете по компании? И есть ли кто зашел в букбилдинг?




★3
11 комментариев
дык… там все просто… 100% выпуска купит какой нибудь банк... 
avatar
ves2010, он по риску не пройдет, убыточная деятельность это черная метка для банковской сферы…
Ну во всяком случае я бы на баланс банка не взял такие облигации, единственное условие покупки таких облигаций — это залог в виде акций концерна Калашников.
avatar
Seven_NY5, такое согласовывается= этож госконтора… вллбщем дождемся размещение — увидим
avatar
А в чем экономический смысл влезать в shit третьего листинга?
Если уж так нужна высокая доха.
YTM КЧР 9,3%.

Максим Барбашин, 
А чем Вам Тинькоф и КЭБ не угодили? Там под 10 доходность...
ИМХО, риски значительно ниже…
avatar
Mezantrop, Да Тинькоф очень хороший купон дал, я даже прикупил себе в портфель
avatar
Максим Барбашин, второй листинг.
avatar
 В этом случае не важно, есть ли у компании прибыль или убыток. Если государство поддерживает, то компания будет оставаться на плаву.
avatar
Такие сайты создаются только чтобы исполнять требования по раскрытию, это их единственное назначение.
да это понятно, но это прям ппц
avatar
Seven_NY5, вот брокер Ренессанс http://renbroker.ru/rus/InfoDisclosure/About/
та же история

теги блога Seven_NY5

....все тэги



UPDONW