Вопрос про ГО и исполнение опционов.

08 августа 2018, 13:53
|
Строев

Кто ответит. Вопрос по ГО. Если у меня есть что то вроде обычного спреда в опционах. Проданный колл, купленный колл на RI. И тот и другой сейчас без денег. ГО пока что совсем небольшое, так как это спред, и проданный колл покрыт купленным. Менее 2000 как я понимаю ГО. Если опционы будут в деньгах, и временной премии уже не будет, то проданный колл могут исполнить.Мне придется продать владельцу проданного опциона фьючерс. Так как есть длинный колл, то потери более менее прогнозируемые. Фьючерс я куплю путем исполнения длинного колла. Но как я понимаю ГО для фьючерса 17 000. Те мне надо иметь свободными эту сумму под каждый спред?
Спасибо.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
опционы

Ключевые слова:
ГО,
исполнение опциона

532

10 комментариев

да

Московский Лоссбой

08 августа 2018, 13:59
Ответить

Те мне надо иметь свободными эту сумму под каждый спред?

Да, но только не в том случае, что вы описываете, а в случае экспирации между страйками, когда поставка фьючерса происходит только по одной ноге.

noHurry

08 августа 2018, 14:13
Ответить

Спасибо

Строев

08 августа 2018, 15:03
Ответить

А можно еще вопрос. Вот сегодня фьючерс на RTS прошел вниз на 3000 пунктов. Проданный опцион пут 107500 значительно подорожал и стоит 2200. А смотрю вариационная маржа положительная по опциону. Я же несу потери, откуда положительная?

Строев

08 августа 2018, 15:10
Ответить

Строев, маржа начисляется в рублях, а RTS стоит с баксах. Видимо в связи с тем, что рубль упал, итог вышел положительный.

Юрий Лобанов

08 августа 2018, 16:24
Ответить

Ок. Видимо да.

Строев

09 августа 2018, 13:18
Ответить

Помимо истории с ГО под поставку есть еще нюанс. Если продан опцион выше по страйку, то ГО может заметно увеличиться при приближении цены к нему. Причем чем больше расстояние между страйками спреда, тем больше будет ГО. Скажем, если продан 110-й страйк, а куплен 105-й страйк, то ГО будет около 7.5 тысяч руб. на контракт (но может быть и больше, если рубль еще ослабнет)

bstone

08 августа 2018, 21:53
Ответить

bstone, ок, понятно. Если тот, кому я продал колл при организации спреда, решит его исполнить, то мне нужно иметь ГО на покупку фьючерса? Те иметь дополнительно 17000?

Строев

09 августа 2018, 13:38
Ответить

если купленных коллов и проданных коллов одинаковое количество, и купленные коллы меньшего страйка чем проданные, то
Ваше ГО — это ваш максимальный убыток в размере разницы по цене между купленным и проданным коллом умноженное на количество.
Ваш вопрос по поводу: «когда опционы зайдут в деньги и временной стоимости уже не будет», надо понимать, что ваша прибыль будет варьироваться от роста дельты, которая будет сильно «гулять».
Но, и надо понимать, что прибыль фиксирована — это разница между страйками купленного и проданного опционов умноженное на количество!