Знания в области корпоративных финансов + программирование + опыт торговли акциями США

После 17 лет работа в финансах, решил сделать небольшой перерыв и использовать это время для разработки системы торговли на бирже США с использованием накопленного опыта.

В активе имею:

— глубокие знания в области корпоративных финансов;
— продвинутые навыки программирования в Access (обработка больших массивов данных);
— многолетний опыт торговли акциями и наблюдения за реакцией цен на изменение финансовых показателей компаний.

Написал программу, которая вылавливает подходящие акции. Определил перечень и параметры финансовых критериев, на основе которых принимаются решения о покупке/продаже. Определил общий подход к формированию портфеля акций.

Краткое описание подхода:

1. На основе исторических данных выбираются акции, имеющие стабильный ценовой коридор, необходимую амплитуду и частоту изменения цен (все цены скорректированы на индекс Russel 2000).
2. Отлавливаются акции, вышедшие из коридора на заданное значение.
3. На основе пары десятков финансовых показателей формируется оценка перспективности покупки/продажи.
4. Анализируется вся доступная, связанная с компанией информация (отчеты, презентации; изменения в основных держателях акций; возраст, опыт, з/плата топов компании; расходы на исследования; связанные стороны; перспективные разработки новых продуктов; ожидания по изменению себестоимости и т.д.).
5. Формируется портфель из long/short в соотношении 60%/40% (страховка от падения рынка).

В выборке участвуют только акции США, Канады и Японии с капитализацией более 50M$. Вес одной акции Long не может превышать 25%, short 10% (на момент покупки/продажи). 

Провел тестирование на исторических данных, получены следующие результаты — long +35% годовых; short +10% годовых, итого ~40% годовых за вычетом комиссии за маржу. 40% годовых означает увеличение в ~4 раза за 4 года и в ~5 раз за 5 лет.

По указанной методике на текущий момент выбранные следующие акции:

Long

DF (8,45$). Молочная продукция. 
Цель +130% за 6-12 месяцев.
Хорошая линейка продуктов (пробовал, когда был в США). Текущая цена в 2 раза ниже нижней границы коридора. Причина — рост себестоимости на 11% в 2017 году, повышение цены на те же 11% и как результат падение продаж и прибыли. При этом прибыль все еще остается высокой — 6% на акцию. Дивиденды ~4%.

В 2018 году себестоимость снизилась на 15%. По году экономия может составить 900М$  при капитализации компании 800М$. Часть этой экономии пойдет в снижение цен, часть в увеличение прибыли. Соответственно в 1 квартале и 1 полугодии 2018г ожидаю рост объема продаж и прибыли.

ESND (7,58$). Поставщик оборудования для рабочих мест.
Цель +150% за 12 месяцев.
Текущая цена в 5 раз ниже нижней границы коридора. Высокая прибыль на акцию — 9%, высокие дивиденды ~7,5%. Чистые активы в 1,5 раза выше капитализации компании.

Выручка за год в 10 раз выше капитализации компании. Это означает, что повышение цены всего на 2% дает дополнительную прибыль 6,5% на акцию, что может привести к увеличению котировок в 2 раза.

CLW(37,8$). Производит и продает продукцию из отбеленного картона (ткани для ванной, бумажные полотенца, лицевые ткани и салфетки, фильтры и пр.).
Цель +45% за 4-6 месяцев.

Текущая цена на 35% ниже нижней границы коридора. Высокая прибыль на акцию +6%, высокие дивиденды ~7,5%. Прогнозируют на 2018г прибыль 9% на акцию. Компания имеет хороший баланс.

Падение цен 2017 года было связано с повышением цен на сырье. Компания поздно отреагировала на повышение себестоимости повышением цен на свою продукцию (только в 4 кв. 2017г). Соответственно в 2018 году прибыль восстановится, цена акции должна вырасти.

SCX (7,05$). Производит и продает промышленные, профессиональные и потребительские измерительные и режущие инструменты. 
Цель +100% за 6-12 месяцев.

Компания основана в 1880 году, поэтому вероятность ухода с рынка (с биржи) низкая. Основное снижение котировок произошло в 2016г. Причина — падение выручки в 2016 году на 13% и убыток 20% на акцию из-за ослабление местной валюты и рецессии  в Бразилии, снижение инвестиций в кап.строительство в США из-за неопределенности во время выборов в президенты США.

За 2017 год компания стабилизировалась — выручка на уровне 2016г, небольшая прибыль. В 2018 году должна выйти на нормальную прибыль.

У CEO компании акций на 5М$. Пару лет назад они стоили 15M$. Значит заинтересован в скорейшем возврате котировок к прежним значениям. Возможности для роста имеются. Продукция в основном уникальная, а значит может выдержать повышение цен на 5%. Годовая выручка в 4 раза больше капитализации компании. Это означает, что повышение цен на 5% даст прибыль 15% на акцию, чего достаточно для роста котировок в 3 раза.

 Short, равными суммами:

AAPL, CR, CAT, ROK, FIX, RMD, HXL, AIN, MINI, GMED.

Все эти акции находятся выше верхнего ценового коридора. Текущая цена не оправдана с финансовой точки зрения. При значительных просадках рынка, падают быстрее чем рынок. Выход из позиции при падении на 20%. Стопы при росте более чем на 30%. 

Через пол года — год посмотрим что из этого всего получится.