НЕФТЬ.СОТы. 180213.

Интересные СОТы вышли за прошлую неделю 6-13 февраля, а аналитики молчат.

Либо отписочки- ляпы   типа:
Цитата с investbrothers https://investbrothers.ru/2018/02/05/chego_gdat_ot_nefti/

По состоянию на 30 января в портфелях хедж-фондов находилось 535,9 тыс. длинных и 39,1 тыс. коротких позиций. Таким образом, их чистая длинная позиция сократилась всего лишь на 136 контрактов и теперь равна 496 тыс. контрактов, что эквивалентно 32,2 млрд долларам.

535.9тыс  -496тыс = 136 ???

На редакторов видимо денег нет.



Нефть лайт за неделю 6-13 февраля упала на 10%!!!, с 64 на 58, а позиции фондов разгрузились меньше чем 5%.
Всего 23000 контрактов, это крохи.
Снизу стакан пуст.

Для фондов ситуация очень не простая с сильным зудом в заднице.

Крыться при желании не об кого.

Почему?

Потому что делая полугодовой тренд с 42 на 66 по лайт, фонды работали ближними контрактами, а ответные шорты копились у свопдилеров, и они дальние!

Как такое может быть? Лонги всегда равны шортам.
Очень просто, через спреды.

Если помните в одном из прошлых  обзоров,  выкладывал схему в табличке СОТ:  smart-lab.ru/blog/446507.php
( пишу с планшета, доберусь до компа, выложу картинки)

Свопдилеры покрыли всего 33600, около 3% от общего шорта.

Получается что Когда цена росла с 57 до 66, свопдилеры взяли на грудь почти 400тыс шортов, а в обратную сторону с 66 на 58,
Покрыли  около 40тыс.!
Очевидно что свопдилеры настроены на долгосрок, и падение — 10%, их мало привлекает.
А сколько тогда привлечет ?

Что бы ответить на этот вопрос нужно понимать как устроен их бизнес.
Свопдилеры это финансовые, банковские, страховые структуры.
Страхуют, кредитуют, короче деньги из денег,  на горбу производителей.
Не трудно себе представить простенькую схему, когда структура, финансирующая нефтяника участвует в прибылях от продажи нефти.
Тогда страхуясь от падения цен через продажу фьючерсов, расчетная прибыль Нефтяник+финансист не изменится в будущем.
Как не изменится и при росте цены на нефть.

Из этой логики вытекают несколько выводов.

1) первый главный, сквизануть свопдилеров не получится не при каком раскладе.

2) шорты свопдилеров размазаны равномерно по месяцам на несколько лет вперед.

3) закрывать шорты любого месяца имеет смысл только если цена панически падает до экспирации.
Как это было на неделе 6-13 февраля,  за неделю до экспирации. Отскок от 58 дело рук свопдилеров.


Что теперь делать дальше фондам?

1) Покрыться нельзя, иначе цена упадет резко и очень глубоко. 
Да и нужно ли?

2) Можно продолжать неспешно двигать цену вверх. 
По технике ни что не запрещает новый хай в район 70 по лайт.

Но, при росте цены велик соблазн лонгокрыла другими держателями лонгов, переработчиками, otherrep и nonrep.

3) И самая главная опасность, что с ростом цены,  растет количество желающих сделать бизнес по схеме со свопдилерами.
А это уже не пассивные шорты, как раньше,  а активные, против всех лонгодержателей.

Выводы.

1)Потолок на ближайжие месяцы очевидно не превышает 70 по лайт, 75 по брент.

2) Присутствует риск жесткого и резкого обвала.
Лед тонок. Уровень Ice 55.90 по лайт.