Блог им. Takatenx
XIV is supposed to be the inverse of the VIX, the volatility index. However, the XIV is now down 90% after-hours. This is the first time an ETF will have triggered the termination, or “acceleration” clause in history. Insane. Something is clearly broken…
People buy this ETF when the market isn’t producing any volatility, which means a lot of people were in it for a long time because it was the smart trade, now you have to go back to a 8-ear chart just to see where the new low will be. Wow…never happened before, not even during the 2008 meltdown. A lot of people (aka hedge funds) will take a massive hit from this. Something is not right, there’s some kind of imbalance that is causing this. I’m sure a lot of folks are calling the SEC right now wondering what’s happening.
https://www.zerohedge.com/news/2018-02-05/it-traders-panic-xiv-disintegrates-after-close
https://www.zerohedge.com/news/2018-02-05/vol-etf-terminations-begin-nomura-announces-early-redemption-vix-etn
Update:
www.zerohedge.com/news/2018-02-06/xiv-svxy-halted-news-pending
https://smart-lab.ru/blog/450190.php
Вообще, ничего страшного то не произошло. Ну разорвало инверсный фонд волатильности--ну какбэ посмотрев на крах 1987, ясно что такое могло случиться и при гораздо меньших потрясениях чем тогда. Собственно, +100% за день к индексу фонда--и привет.
Подумаем, что произошло? Бабло вкладчиков XIV типа испарилось (хотя это не факт, ситуация уж больно нетипичная, неизвестно что регулятор/Note Issuer и прочие заинтересованные стороны делать будут. Вариантов два, вроде. Первое--ликвидировать фонд, ибо формально его цена сейчас отрицательна. Второе--дождаться падения VIX (а оно будет, VIX величина ограниченная сверху), выхода цены в положительную область и как ни в чем не бывало восстановить работу фонда. Канеш, хз как это провернуть с точки зрения проспекта и законов--но случаи бывают разные). Энивей, сомневаюсь, что кто-то в своем уме и с бигбаблом вкладывал в такую ноту/фонд серьезную долю капитала. Поэтому это бабло тупо перешло к тем, кто в свое время эту ноту продал нынешним счастливым обладателям. Каких-то страшных маржинколлов имхо быть не должно.
Так что именно из-за шорта волатильности ничего уж очень страшного быть не должно. Вот из-за лонгов в акции США--это да. Но это другая история.
VOLATILITY AND THE ALCHEMY OF RISK
Во чудеса...))
Либо пришел пушной зверек банку Кредит Свисс.
finance.yahoo.com/quote/VMIN?p=VMIN