О шампанском

Вчера на Смартлабе почему-то прошла совершенно не замеченной весьма интересная и многообещающая новость:
Крымский завод шампанских вин «Новый Свет» выставлен на продажу за 1,5 млрд рублей
www.interfax.ru/business/588974
Я бы даже сказал, что эта новость является ГЛАВНОЙ новостью российского фондового рынка прошлой недели.

Слухи о возможной приватизации этого завода появились еще в сентябре 2017 года:
www.c-inform.info/news/id/56967

Но тогда в сентябре не было никакой определенности с ценой продажи и со сроками предполагаемой сделки. 
И вот, наконец, вчера на лентах информагентств появилась новость о старте продажи «Нового Света» и о стартовой цене в 1,5 млрд.р.!!!

Каждый россиянин знает, что такое завод шампанских вин «Новый Свет».
Все мы ежедневно видим продукцию этого завода на полках Перекрестков, Ашанов и прочих Азбук вкуса.
«Новый Свет» выпускает очень качественное шампанское и игристые вина.
Он давно и прочно занял достойную нишу на своем рынке. 
Завод имеет древнюю историю, поскольку был основан в далеком 19-м веке князем Голицыным (известным ценителем хороших вин).



В открытых источниках можно найти информацию, что сейчас «Новый Свет» выпускает 1 млн бутылок шампанских вин и 600 тыс. бутылок игристых вин в год. После модернизации эти показатели могут возрасти в три раза.

Одним словом, если бы у меня была в распоряжении сумма в 1,5 млрд.руб., то я и сам обязательно принял бы участие в конкурсе по приобретению этого лакомого кусочка рынка шампанских вин, обладающего уникальной историей, узнаваемой торговой маркой и блестящим будущим.
Но у меня 1,5 млрд.р. нет, и поэтому возникает вопрос:

КТО МОЖЕТ КУПИТЬ ЗАВОД «НОВЫЙ СВЕТ»? 
Кому такая сделка выгодна и кто в ней заинтересован?

Иностранцы сразу отпадают. Во-первых, ввиду того, что они боятся санкций, а во-вторых, наша Власть и сама не позволит приобрести контроль над таким историческим заводом иностранцам. Такая корова и самим нужна. )))

Но есть один отечественный игрок на рынке шампанских вин, который, на мой взгляд, с большим удовольствием может купить «Новый Свет».

Это «АБРАУ-ДЮРСО».



Да, да. Именно эта компания мне почему-то видится будущим собственником «Нового Света».
Возглавляет «Абрау-Дюрсо» Павел Борисович Титов (сын Уполномоченного при Президенте России по правам предпринимателей Бориса Титова).


А сам Борис Титов известен тем, что он любит приобретать себе в активы различные «вишенки на торте».
В 2010 году такой вишенкой стал приобретенный кусочек активов у самого шампанского дома Moet & Chandon. Тогда была заключена сделка по покупке французкого шампанского дома Chateau d`Avize.

Таким образом, покупка завода «Новый Свет» вполне вписывается в стратегию клана Титовых и может стать очередной «вишенкой на торте».

Но возникает закономерный вопрос — а есть ли деньги у Абрау-Дюрсо, чтобы выложить 1,5 млрд.р. за «Новый Свет»?
Оказывается деньги имеются.
Внимательно смотрим на консолидированный отчет компании на 30 июня 2017 года:


Оказывается у «Абрау-Дюрсо» имеется нераспределенной прибыли 4,3 млрд.р.
Так почему бы компании не воспользоваться подвернувшимся счастливым случаем и не пустить часть этой прибыли на покупку «Нового Света»?
Да, в моменте акционеры и инвесторы, конечно, расстроятся, но стратегически это очень позитивно отразится на капитализации компании.
«Абрау-Дюрсо» после покупки «Нового Света» станет практически монополистом на российском рынке шампанских вин.
И на мировом рынке «Абрау-Дюрсо» благодаря этой сделке наберет дополнительные очки и повысит свое конкурентное преимущество.

Я бы сравнил потенциал от возможной сделки по покупке «Нового Света» компанией «Абрау-Дюрсо» с тем, что мы совсем недавно видели от объединения Яндекс-такси и Uber. Конечно, масштабы роста капитализации будут значительно меньшими в абсолютном выражении, но по сути они будут похожи.

Кстати, теперь становится понятен и объясним двукратный рост акций «Абрау-Дюрсо», наблюдавшийся с начала 2017 года и до сентября 2017 года. Ведь такие сделки готовятся не за один и не за два месяца, а гораздо более длительный промежуток времени. Инсайдеры во время подсуетились и их покупки видны на месячном графике.
В сентябре появились слухи о возможной продаже «Нового Света». В сердцах покупателей поселился страх, что инвестиции в покупку могут отразиться на стабильности компании. С этого момента мы и видим на графике коррекцию к росту начала года.

Однако, если сделка по покупке «Нового Света» состоится, предыдущий ценовой максимум стоимости акций «Абрау-Дюрсо» окажется глубоко внизу. И о цене 200 рублей за акцию можно будет только мечтать. А впереди будут только регулярно обновляющиеся исторические максимумы. Ведь в случае заключения такой сделки «Абрау-Дюрсо» вполне может стать российским аналогом «Moet & Chandon».     

Вместо эпилога:
Скорее всего, в ближайшее время многие брокерские дома начнут публиковать аналогичные аналитические заметки по предполагаемой сделке покупки «Нового Света» компанией «Абрау-Дюрсо» и исходя из этой предполагаемой сделки озвучивать свои рекомендации по бумагам «Абрау-Дюрсо».
Господа брокеры, не забывайте, пожалуйста, ссылаться в своих аналитических обзорах на первоисточник этой идеи (то есть на меня — барона Мюнхгаузена со Смартлаба), иначе это будет не совсем честно. Гонорар перечислять не прошу. Можете оставить его себе. Но ссылаться обязательно! )))