HFT торговля превысила скорость света, установлен новый рекод скорости

Доброй ночи друзья!
 
Хочу познакомить вас, возможно, с самой интересной статьей, которую читал в последнее время.
 
15 сентября 2011 при торговле акциями Yahoo! (YHOO) произошла временная аномалия, которая началась в 12:48:54.600. 
 
HFT трейдинг достиг скорости превышающей скорость света, позволяя совершать путешествия во времени в будущее. Если быть точнее до 190 миллисекунд в будущее, или 0.19 фантасекунд (fantaseconds) — такой рекорд был установлен в этот день.  Это событие произошло в течение одной секунды торгов. За эту секунду наши исследуемые котировки были лишь маленькой частью лавины, состоящей из 19 000 ордеров и 3 000 отдельно исполненных сделок.
 
То, что подобное событие имело место — бесспорно.  Этот факт основан на официальных биржевых временных метках (timestamps) от UQDF/UTDF. Существует доказательство, что торговля YHOO была проведена на котировках, которые стали существовать только спустя 190 миллисекунд!

 
Миллионы трейдеров зависят от точности временных меток биржи  — особенно после того, как было выяснено, что некорректные временные метки  были ключевым фактором в ужасном биржевом обвале, известном как Flash Crash в мае 2010. Мы уверены, что проблема временных меток очень злободневна:  SEC с нами в этом согласна. Проставление точных временных меток не является задачей по сложности сопоставимой с аэрокосмическими исследованиями, это даже не считается сложной проблемой. Согласно недавним рекламным материалам бирж, они являются экспертами по измерению времени. И сотни миллионов подписчиков потоков биржевых котировок, которые оплачивают получение этих потоков данных, ожидают котировки с точными временными метками. Не существует никаких проблем, чтобы так оно и было.
 
Таким образом, если мы уверены, что биржевые временные метки были точными, то это означает, что HFT действительно ввел эру фантасекунд.
 
***
 
Но давайте предположим на мгновение, что временные метки не были точны, и в действительности котировки стояли в очереди на обработку, и поэтому помечены с задержкой, а временные метки не проставлялись до тех пор, пока очередь не опустошалась. Если мы посмотрим на проблему с такой стороны, то мы можем провести проверку на обычные проблемы загрузки канала, которые могут привести к подобным задержкам. Мы пользовались многократно проверенными прежде способами, и не смогли найти ничего. Например, подробный анализ потока данных UQDF, который передает эту информацию трейдерам, показывает, что трафик на всех магистральных каналах связи и, особенно на канале №6, который обслуживает YHOO, был значительно ниже пиковых нагрузок.
 
Это приводит к нескольким неприятным вопросам.
 
Означает ли это, что есть гораздо большее количество типов задержек, чем предполагалось ранее? Существует ли задержка каждый раз, когда мы видим взрыв рост количества котировок в акциях? Потому что нам кажется, что в последнее время это происходит постоянно.
 
Правила NMS, гласят, что прямой обмен котировками запрещен, поскольку он может иметь преимущество в скорости перед передачей данных через UQDF. Главная причина этого в том, что UQDF вычисляет NBBO, который является ключевым компонентом  правила NMS, который заверяет инвесторов, они получают самую выгодную цену, покупая или продавая акции. Эту гарантию называют защитой от проскакивания цены. 
 
Оригинал и графики вы можете посмотреть здесь http://www.nanex.net/Research/fantaseconds/fantaseconds.html
 
От себя хочу добавить, что, похоже, как и у нас существуют особо привилегированные клиенты у бирж, которые на самом деле получают котировки без задержек. У нас тоже уверяют, что все задержки, которые были ранее убраны и теперь мы получаем через PlazaII котировки в реальном времени, но если честно — сильно сомнительно.
 
Зачем строить супермощные каналы и изобретать алгоритмы, если можно просто всегда быть на миллисекунду впереди и всегда становиться впереди любого самого скоростного робота, не говоря об обычных заявках. Ведь если допустить, что у обычного клиента и привилегированного одинаковые алгоритмы (считай скорость обработки), одинаковое время доступа к бирже, то более раннее получение котировок, в приципе, честно недостижимо — это и является той самой ситуацией, о которой Григорий Фишман говорил на вебинаре после победы в ЛЧИ, что она невозможна в принципе, что таким может заниматься только Госдеп, и что он в нее не верит.  Ни в коем случае ничего не хочу сказать по поводу его результата, но сама возможность теоретически существует и подобные ситуации ее доказывают, согласитесь?:)