SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. 03221877
Мифические кэрри-трейдеры
- 16 мая 2017, 20:30
- |
Хотя ЦБ в последнее время неоднократно заявлял, что кэрри-трейдеры не имеют никакого отношения к укреплению рубля, сбрасывать их со счетов совсем не стоит.Зарубежные инвесторы в январе — марте вложили в облигации федерального займа (ОФЗ) 270 млрд рублей, говорится в докладе Банка России «Финансовое обозрение: условия проведения денежно-кредитной политики». В марте приток инвестиций оказался рекордным.Высокий спрос вызван сохранением высоких рублевых ставок и снизившейся курсовой волатильностью, тогда как показатель carry-to-risk по валютной паре рубль/доллар (отношение спреда внутренних и внешних ставок к волатильности) сейчас является одним из лучших среди всех развивающихся стран. И тут же ЦБ утверждает, что спрос иностранных инвесторов на ОФЗ относительно устойчив и в долгосрочной перспективе может поддерживать рубль.
Вот такие они загадочные и совсем нековарные кэрри-трейдеры…
Вот такие они загадочные и совсем нековарные кэрри-трейдеры…
19 |
Читайте на SMART-LAB:
AUD/USD: Флэт как пружина — покупатели защищают плацдарм для мартовского рывка
Австралийский доллар застрял в торговом коридоре. Нижняя граница в районе 0.6900–0.6940 сейчас выступает в роли фундамента, который покупатели...
22:21
ПКО СЗА по номиналу - опять только на первичке (BB–|ru|, 200 млн р.,YTM 28,71%)
📍 ПКО СЗА БО-06 (для квал. инвесторов, BB–|ru| , 200 млн руб., ставки купона 25,25%, YTM 28,39% , дюрация 2,14 года) - по номиналу —...
15:16
Самое слабое звено: 3 бумаги для шорта
Рассмотрим три фундаментально слабые бумаги, которые имеют технический потенциал для открытия короткой позиции. Чтобы пополнить счет для...
10:08
Нефтяной срез: выпуск №8. Перекрытие Ормузского пролива + рост цен на нефть против слабых отчетов за 4-й квартал 2025 и 1-й квартал 2026? Ищем лучших в все еще слабом секторе
Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост:...
19:45
теги блога Diamond Dragon
- 1 АПРЕЛЯ
- 1 мая
- 2008 год
- 2014 крах
- carry trade
- аптеки
- АСВ
- банки
- банковский кризис
- Бин-банк
- Биржа
- бомж
- брент
- быть трейдером
- Валютные спекуляции
- вклады
- газпром
- движуха
- девальвация
- Демура
- деньги
- дефолты
- дивы
- доллар
- занятость
- золотовалютные резервы
- идеи в акциях
- импичмент
- инвестирование
- инвестиции
- инвестиции в акции
- Индия
- интернет для трейдеров
- инфляция
- конфасмартлаба
- коррекция
- КПК
- кредит
- кредиты
- криповалюта
- Кудрин Алексей
- курс рубля
- кэрри-трейд
- лето
- личный опыт
- лудомания
- лукойл
- мамба
- Матвиенко
- Меркель
- ММВБ
- мой трейдинг
- монеты
- моя жизнь
- народ
- народные ОФЗ
- население
- Нефтедобыча
- нефть
- образование
- ОФЗ
- переоценка
- понедельник
- попрошайка
- потери
- прибыль
- просто так
- работа
- решение по ставке
- Роснефть
- рубль
- рубль 40 это реально
- рубль-доллар
- рынок
- самозанятые
- санкции
- сбербанк
- Сбережения россиян
- си
- Силуанов
- счастье
- такси
- толпа
- Торговые центры
- Трамп
- трейдер
- трейдинг
- тренд
- труд
- Турция
- удача
- уровень жизни
- успех на рынке
- финансовая грамотность населения
- Финансовый омбудсмен
- фондовый рынок
- фондовый рынок
- ЦБ России
- черный лебедь
- Югра
Если мы зададимся вопросом, чем отличаются керри-трейдеры от обычных инвесторов, то единственным разумным ответом тут будет: ничем. Единственная разница, может быть в том, что эти инвесторы входят в рублевые активы, а не в инвалютные
Страшно:)
и всё-таки матрица существует?
Впринципе если вы продадите дальнюю Siшку в долгосрок, то тоже станете кэрри трейдером и будете получать в день примерно 1.12 коп на 1 доллар… или 7.6% годовых
На выходе - конвертация из рубля -условно по 70- 75. Посчитайте потери. У ЦБ — хедж на 13 ярдов баксов в трежери против 5 вошедших.
нам не страшен серый волк…
Идеальный трейд
Но дело в том, что баксы печатаются, им приходится парковаться несмотря ни на что. Вложения растут. ТАК ЧТО ЦБ еще наварится на этом.
Вот если бы вот эти 13 ярдов в трежеря не встали я бы тоже думал, а что вообще творится. Но если принять что это хедж -керри-трейда, то есть о чем подумать))
Вы соглашаетесь получать разницу в % ставках между валютами размещения/фондирования, принимая на себя риск по курсовой разнице в будущем.
Если попробовать захеджить ОВП форвардом/фьючем, то он сьест всю доходность кэрри
Доходность от трежери 2.4% потери керри-трейда — примерно 7,1%.
Для ЦБ в текущей ситуации достаточно игры с нулевым исходом, выбрать эти 7 % с разницы курсов, что вполне приемлемо.
Кэрри трейдеры входят валютой в рублевые активы, при этом не хеджируют ОВП. Можно поподробней про активы и не хеджирование ОВП.
С уважением.
безрисковый кэритрейд (формально безрисковый) существовал в 1996-1998 годах в период действия валютного коридора и одновременно с доходностью ГКС/ОФЗ в сильно двузначных числах а иногда и за 100%.
Тогда летало так — Иностранцы продавали $, вкладывали руб в ГКОшки и одновременно приобретали срочный форвард на обратный откуп $ у российских банков, который обходился им до 18% годовых всего (из за параметров валютного коридора)
В итоге ГКО дефолнули, по форвардам разрешили не платить, половина банков слилась тогда…
При текущем курсе долл (на закрытием биржи) 56,46 фьюч/форвард будет стоить:
Пруф
Форвард это внебиржевой фьючерс, ну почти, так что смысл его заключать по таким ценам отсутствует
-------
Доходность формируется из двух составляющих % ставки по инструменту инвестирования (ОФЗ, голуб фишки, Депо в ЦБ) и курсовой разницу между долларом и валютой кэрри.
При резком отросте курса $, кэрри моментально свернется и окажет еще большее давление на курс, усугубив ситуацию
Спасибо за подробный ответ. Повод поразмыслить.