Сколько приносит Индекс ММВБ???

03 мая 2017, 20:16
|
@DA

По роду деятельности часто присутствую при рекламе тех или иных инвестиционных продуктов. Где говорят о потенциальных доходностях.... А сколько реально приносит Индекс ММВБ исторически мало кто знает.

Но сначала рассмотрим остальной мир (источник cfainstitute.org). Т.е. реальная доходность американского рынка 6,4% годовых.

Перейдем к России. Анализ Индекса ММВБ начнем с 2000 года. Ранее нет смысла, так как нет достоверных баз данных, да и стабильность в экономике появилась не ранее 2000 года.

Итак: используем закрытие года, далее считаем рост индекса ММВБ. RFR – среднегодовая доходность ОФЗ (с дюрацией год), далее темп роста ММВБ как рост индекса минус один.

ММВБ CLOSE	Года	Рост индекса ММВБ	RFR, %	Темп роста индекса ММВБ (I)
85.05	1997
45.34	1998	0.5331
151.87	1999	3.3496
144.39	2000	0.9507	20.18	-0.0493
237.63	2001	1.6458	18.58	0.6458
318.91	2002	1.3420	15.06	0.3420
514.71	2003	1.6140	7.23	0.6140
552.22	2004	1.0729	4.52	0.0729
1011	2005	1.8308	5.18	0.8308
1693.47	2006	1.6750	5.57	0.6750
1888.86	2007	1.1154	5.72	0.1154
619.53	2008	0.3280	6.87	-0.6720
1370.01	2009	2.2114	9.25	1.2114
1687.99	2010	1.2321	4.91	0.2321
1402.02	2011	0.8306	5.26	-0.1694
1474.72	2012	1.0519	6.36	0.0519
1504.08	2013	1.0199	5.91	0.0199
1396.61	2014	0.9285	8.48	-0.0715
1761.36	2015	1.2612	11.27	0.2612
2232.72	2016	1.2676	9.42	0.2676

Какие итоги:

Среднегеометрическая годовая доходность ММВБ за 17 лет, %	17.13
Среднеарифметическая годовая доходность ММВБ за 17 лет, %	25.69
SD	44.02
VOL, %	171.36

Воспользуемся Росстатом и посчитаем макроэкономические показатели:

Среднегеометрический темп роста ВВП, %	18.46
Среднегеометрический темп роста инфляции, %	10.04

Вывод: Индекс ММВБ растет в среднем как экономика России (как и должно быть в долгосрочной перспективе). Среднегеометрическая годовая реальная доходность ММВБ за 17 лет составляет 117,13/110,04-1=6,4%. Что вписывается в общую статистику.

О дивидендах и инвестиционном горизонте поговори позже.

@DA

977 | ★5