USDRUB Что Дальше?

Полагаю, что многим интересно, что же нас ждёт интересного, или не очень в данной паре!) Давайте постараемся, хотя бы разобрать, что мы имеем в ней на данный момент!

Факторы в поддержку рубля:
 Старт налогового периода в РФ, продажи валюты экспортерами.
 Продажи валюты экспортерами в РФ под предстоящие выплаты дивидендов акционерам.
 Перепроданные цены на нефть после 6 дней снижения; рост вероятности отскока.
 Заседание ФРС 15.06 в «голубином» ключе. 
 Стабильная динамика развивающихся валют в четверг, несмотря на отсутствие аппетита к риску.
 Значительная часть негатива на рынках уже в цене.

Негативные факторы для рубля:
 Снижение цен на нефть шестой день подряд. Brent 47.80 $.
 Укрепление йены ниже 105 в USDJPY, Nikkei-225 -3.05% в четверг на фоне разочарования из-за решения Банка Японии 16.06 не снижать ставку и не расширять стимулы.
 Рост опасений по поводу Brexit и референдума в Великобритании 23.06. 
 Доходности гособлигаций ряда стран G7 продолжают обновлять исторические минимумы, создавая стресс в банковском и других финансовых секторах.
 Сильное укрепление доллара на Forex. EURUSD 1.1162 (-0.89%).
 Рублевая стоимость барреля Brent уже на менее благоприятном для рубля уровне 48.03*65.91=3165, на прошлой неделе мы видели 3300 и даже в моменте 3350 за бочку.

Хорошая новость (ФРС 15.06) для рубля и не очень (Brexit 23.06).

Вообще хороших новостей может быть не так уж и мало для рубля, просто не все инвесторы хотят замечать их. Так, уже можно сказать, что более чем сдержанное отношение к Китаю (статистика, снижение юаня) мы видим этим летом, чем можно было предположить. Аналогично ФедРезерв уже более не выглядит таким угрожающим, что особенно заметно после вчерашнего заседания Центробанка.

Фактически мы имеем в случае ФРС усиление «dovish tone» или дальнейшее снижение вероятности повышения процентных ставок в США, как в 2016, так и в 2017 гг. Не один, как в марте, а уже шесть управляющих ФРС высказались за только одно (1*0.25%) повышение ставки в 2016 г, фьючерсы на ставку едва дают 100% вероятность повышения ставки к весне 2017 г, постепенно начинают набирать силу настроения, что не четыре, а только три повышения ставки на 0.25% могут быть в 2017 г.

Все это потенциальный позитив для рубля и развивающихся рынков, про которой могут вспомнить инвесторы, как только история с референдумом в Великобритании изживет себя. Кстати, такие ожидания относительно политики ФРС могут быть поводом уже в ближайшие недели и месяцы к росту S&P500 в район новых исторических максимумов (если, конечно, Brexit не случится). Для USDRUB более скромные ожидания роста ставок ФРС в США – это возможный сигнал, что выше 69-70 мы доллар не увидим хотя бы до осени при Brent и далее выше 47$.

Главная краткосрочная история в рубле и других рисковых активах – это, конечно же, референдум в Великобритании 23.06. С одной стороны, до следующего четверга действует негласное биржевое правило «продавай на ожиданиях, покупай по факту». С другой стороны, я исхожу из того, что Brexit не состоится, в результате чего следующие две недели после референдума мы увидим восстановление ряда рынков, в частности, возврат нефти к $50+ по Brent и USDRUB ниже 65 в моменте.

Рубль вообще не так уж и плох. Несмотря на нагнетание обстановки вокруг UK, коррекцию в нефти, доллар и близко не смог подойти к 67, что в чем-то может говорить об ограниченном потенциале его снижения или других «компенсирующих» факторах. Возможно, определенную поддержку российской валюте сейчас оказывает старт налогового периода в РФ, а также продажи валюты экспортерами для выплат дивидендов (осуществляется в рублях).

Еще очень интересна история с нефтью, где после шести дней снижения вероятность отскока обратно к 50$ и выше по Brent с каждым днем всё выше и выше.

В рамках коррекции к ослаблению рубля в предыдущие дни, прям напрашивается откат USDRUB в район поддержки 65.

Уровни поддержки – 65, 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления –  67-67.25, 69, 69.40-69.50.


Будет крайне интересно, почитать ваши мнения, на сей счёт!)