Новости рынков | Рынок не ожидает снижения ключевой ставки в пятницу - Bloomberg

Только пять из 26 экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что Банк России понизит ключевую ставку в пятницу, сообщает агентство. Рынок гособлигаций также показывает слабую веру в возможность повышения ставки: доходность ОФЗ сегодня выросла на 4 б.п. до 9,25%, что является недельным максимумом.

https://specialsituations.net/rate-hold-wont-affect-sberbank/

Вместе с тем, действия правительства оставляют еще меньше шансов на снижение ставки. Опубликованные на прошлой неделе данные прогноза Минэкономразвития показывают, что ведомство ждет замедления инфляции до 4% лишь к 2019 году, что не соотносится с планами ЦБ.

Более того, у Банка России и правительства кардинально различаются мнения относительно экономического роста и инфляции. Если МЭР верит, что дешевые деньги помогут поддержать рост ВВП, то ЦБ считает, что накачка экономики деньгами приведет лишь к росту инфляции. При этом, средства резервного фонда, которыми распоряжается правительство, де-факто являются бесплатными деньгами для экономики, что, как заявляла Эльвира Набиуллина в начале апреля, несет в себе значительные инфляционные риски. Повышенные инфляционные ожидания, связанные с действиями правительства, дают регулятору повод сохранять ключевую ставку на нынешнем уровне.

Целевая цена Сбербанка в случае снижения ключевой ставки будет повышена всего на 40 коп до 126,9 руб за акцию. В результате замещения средств ЦБ дешевыми депозитами населения и юрлиц, а также в результате снижения рыночных ставок несмотря на бездействие регулятора, ожидаемая прибыль Сбербанка слабо зависит от денежно-кредитной политики Банка России в этом году.