Победит (pbdt) вышел на рекордную маржу и может кратно увеличить дивиденды за 2014 г.

Опубликован Ситуационный анализ по акциям Победита (pbdt). Доступ к материалу по подписке.

Несмотря на скромное увеличение выручки в прошлом году всего на 7%, чистая прибыль выросла в 2,4 раза до 308 млн.руб. Если за 2014 г. норма дивидендных выплат останется на уровне 2013 г. (около 50% чистой прибыли), то дивиденд на акцию составит 495 руб. по сравнению с 210 руб. в 2013 г. По текущей котировке ask (2500 руб.) дивдоходность достигает 20%. Отсечка под дивиденды намечена на май.

В 2014 г. завод изменил номенклатуру выпуска в пользу высокорентабельной продукции, что привело к рекордной маржинальности бизнеса по итогам года.

Если сравнивать с объемами производства до 1991 г., то предприятие работает лишь на треть своих мощностей. Это должно позволить кратно нарастить выручку без серьезных капвложений. Как следствие, миноритарии могут рассчитывать на растущий дивидендный поток, что позитивно повлияет на оценку акций на рынке.