Шанхай выпустил первые китайские местные облигации

Шанхай во вторник стал первым местным правительством Китая, продавшим облигации напрямую инвесторам. Эта мера призвана предотвратить повторное возникновение муниципальной задолженности, достигшей 1,5 трлн долларов, которая сейчас угрожает всей китайской экономике.
Город выпустил облигации на сумму 7,1 млрд юаней (1,1 млрд долларов) в рамках пилотной программы, которая, как надеется Пекин, приведет муниципальные правительства на долговой рынок и позволит избежать ожесточенного кредитования, которым они занимались в последние годы и которое вызывает тревогу рейтинговых агентств.
По закону муниципальные правительства не могут занимать непосредственно у инвесторов, однако за время мирового финансового кризиса накопили множество долгов, привлекая  деньгичерез специальные финансовые организации, чтобы финансировать инфраструктурные проекты. «Это важный шаг к тому, чтобы привлечение средств местными правительствами стало более рыночно-ориентированным», — сказал Ли Цземин из Sealand Securities.
Вслед за аукционом в Шанхае подобную продажу облигаций проведут южная провинция Гуандон, город Шэньчжэнь и восточная провинция Чжэцзян. «Как это характерно для китайских реформ, правительство, возможно, захочет провести еще несколько тестов для местных правительств из менее процветающих регионов… прежде чем начать выпуск настоящих муниципальных бондов. Это займет по меньшей мере еще несколько месяцев», — сказал Ли Цземин.
Шанхай продал трехлетние облигации на сумму 3,6 млрд юаней (568 млн долларов) с доходностью 3,1% и пятилетние облигации на сумму 3,5 млрд юаней с доходностью 3,3%, сообщили трейдеры. Доходность оказалась значительно ниже доходности подобных бумаг, проданных Министерством финансов от имени местных правительств в конце октября. Тогда доходность составила 3,67% по трехлетним бондам и 3,7% — по пятилетним.
«Высокий спрос подразумевает, что грядущие выпуски облигаций другими местными правительствами также будут хорошо приняты, — сказал трейдер китайского коммерческого банка. — Это убедительное указание на то, что недавние опасения о возможном дефолте значительно снизились в условиях повторных обещаний центрального правительства найти правильное решение».
.
Источник: Reuters