Побить Рынок

Пропорциональный хедж

          Важная стратегия, которую мы сейчас изучим, упоминается как «пропорциональный хедж» или как «переменный хедж». Подобно стратегии покрытой опционной выписки, в основе пропорционального хеджа находятся 100 акций.  В случае с пропорциональным хеджем, мы берем несколько голых колл опционов и оборачиваем ими 100 акций. С высокой степенью вероятности мы получаем прибыль от голой выписки опционов и одновременно используем эту выписку для защиты позиций акций. В то же время  100 защищаемых акций ограждают от серьезных потерь голую опционную выписку. При растущем тренде,  акции растут в цене, компенсируя растущие убытки по выписанным голым опционам.  Если акция движется вниз, Вы теряете на акциях, но получаете прибыль от обесценивания голых опционов.

        Пропорциональный хедж использовался до создания Опционной Биржи. Фактически, пропорциональный хедж является сердцем системы Торпа и Кассоуфа, которую они описывают в своей книге «Побить Рынок» (Beat The Market). Авторы предоставляют огромное количество документации для обоснования своих довольно внушительных результатов. Я показывал эти результаты в начале книги, и продемонстрирую их снова, чтобы мы могли рассмотреть их более пристально. Их исследования показали, что:

«1. Система,  в основе которой лежал пропорциональный хедж, в течение 17 лет показывала ежегодно более 25% прибыли.

2. С сентября 1929 года  до июня 1930 года система смогла удвоить инвестиции.

3. Система показала за пять лет реальный отраженный в записях рекорд генерации ежегодного возврата в среднем по 25%.

4. Система фактически удвоила 100 000 $ через четыре года.”

Начал гуглить указанную книгу, и что удивительно — книги 1967 года довольно известного автора, нет в сети!
Не говоря уже о её переводе.

Обращаюсь к общественности — если есть какая информация по русскому варианту книжки- поделиться.
Принцип построения позиции в принципе (сорри за коламбур) понятен, но хотелось бы понять её способы управления. Ибо это самое важное.

PS