Налог на убыток ?

29 января 2015, 15:08
|
Александр Захаров

С некоторых пор российские брокеры предлагают своим клиентам покупать еврооблигации (евробонды) различных эмитентов, в том числе и российских. Это явилось одним из альтернативных способов сохранения валютных сбережений граждан на фоне еще недавно низких ставок по валютным депозитам.

Практически сделка по покупке евробондов выглядит как покупка некоторой бумаги за валюту, которая к моменту сделки уже должна быть на счете покупателя. Далее, процесс владения бумагой может сопровождаться периодической выплатой процентного дохода (купонов), если это оговорено в проспекте эмиссии. Важным преимуществом евробонда перед банковским депозитом является то, что покупатель еврооблигации может прекратить инвестицию почти в любой момент путем продажи бумаги на открытом рынке (с помощью брокера), сохранив при этом накопленные проценты. Платой за такую гибкость условий является разделение владельцем еврооблигации рисков дефолта эмитента, рисков изменения учетных ставок ЦБ, политических рисков, рисков изменения денежной ликвидности и т.п. Это выражается в том, что цена, по которой можно продать бумагу в любой момент постоянно меняется и может оказаться ниже цены покупки настолько, что купонов полученных за время владения ею окажется даже недостаточно, чтобы компенсировать эту разницу. В таком случае продавцу еврооблигации нужно сказать, что инвестиция оказалась неудачной, зафиксировать убыток от продажи бумаги и пойти искать другие источники вложения своих валютных средств.

Такие истории случаются сейчас чаще, чем раньше, на фоне падения цен на еврооблигации российских эмитентов. Некоторые бумаги распродавались инвесторами в декабре с дисконтом к номинальной цене до минус 40%.

На этапе продажи бумаги и фиксации убытка вроде бы история горе-инвестора заканчивается, однако в нынешних условиях она может получить продолжение. Дело в том, что брокеры, как налоговые агенты, при выплате средств клиенту, обязаны удерживать НДФЛ с полученной клиентом прибыли. Какая ж тут прибыль, спросите вы? Ведь клиент получил убыток от продажи бумаги. Да, убыток, в валюте. Но в целях исчисления налогов брокер (хотя среди брокеров нет единого мнения) должен брать рублевые эквиваленты цен покупки и продажи бумаги. А курс валюты к рублю в день продажи валютной еврооблигации, сильно вырос. Тогда получается, что в рублях наш горе-инвестор получил даже прибыль и обязан уплатить налог НДФЛ.

В результате инвестор получил убыток от своего валютного вложения в еврооблигации и должен дополнительно заплатить налог на «ослабление российского рубля». Казалось бы, маразм ?

Идем дальше. Наш инвестор решил дождаться погашения облигации и получил наконец на руки свою начальную валютную сумму. И в этом случае его аналогично попросят заплатить разницу между курсами рубля на момент приобретения бумаги и на момент погашения. Хотя реальным его доходом за весь этот период были купоны, процентный доход, который сам по себе также облагалася налогом НДФЛ в моменты выплаты.

Закончу банальным: «и таким путем мы хотим построить МФЦ ?»