SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. ak77
Посоветуйте как захеджировать валютные риски находясь в рублях
- 08 марта 2014, 00:30
- |
К бирже имею опосредственное отношение. Больше как наблюдатель. Изредка инвестор в ДУ крупных брокерских контор. Сейчас значит стоит следующая задача, есть 15млн руб, которые полностью потребуются в рублях для расхода в течении 2-4 месяцев, пока раскинуты по банкам под 9-10 годовых. Стоит задача, как захеджировать риски похода доллара на 37-40р в этот период, что как и где для этого требуется, так как в случае ухода доллара на эти уровни расходы в рублях на планируемые операции тоже придется увеличивать. Тупо брать валюту на часть суммы не хочется. Как оптимальнее и экономичнее и безрискованее всего захеджировать эти риски. В общем местных гуру прошу помочь советом, надеюсь объяснил более менее внятно )))
Почему? Если Вы хотите захеджить риск то как раз и надо брать валюту и не на часть а на все. Вопрос в расходах (нал дорого, фьючерс или спот валюта на бирже дешевле).
«Как оптимальнее и экономичнее и безрискованее всего захеджировать эти риски.»
Например купить фьючерс на рубль доллар (Si) на эту сумму по номиналу (сумма которую надо захеджить / цену фьюча) и перекладывать из старого в новый контракт перед экспирацией.
Поэтому кладем всю сумму (чтобы не отмаржинколили если ГО поднимут) на брокерский счет в приличном брокере, открываем лонг и портфель будет в валютном базисе с некоторым шумом.
Однако надо учитывать что если рубль пойдет по Вашему сценарию вниз (Si соответственно вверх) то Вам скорее всего придется уплатить налог с прибыли, а если наоборот вверх (а Si соответственно вниз) то Вы получите убыток в рублях.
«Стоит задача, как захеджировать риски похода доллара на 37-40р в этот период, что как и где для этого требуется, так как в случае ухода доллара на эти уровни расходы в рублях на планируемые операции тоже придется увеличивать.»
А если доллар вниз уйдет на столько же то расходы в рублях сократятся?
Если нет то тогда видимо колы как пишут выше но тут Вы тоже за страховку заплатите.
Вообще Вам не гуру местные нужны а нормальный банковский специалист.
Про разницу ставок валют речи нет, есть сумма в рублях, надо чтобы она была нейтральна к баксу, не так ли?
Теоретически самый простой способ это конвертировать в нал или безнал баксов а потом обратно, но спреды.
Так вот в РФ безриск (ставка во фьюче) должна бы быть около 5 годовых, вряд ли выше. Это на 4 мес всего 1.7%, малозначимый шум учитывая ожидаемую автором топика волатильность в 10%.
Поэтому Si или валюта на бирже, но второе не торгую, поэтому не подскажу.
Опционы вообще говоря не советовал, это не ко мне.
USDTOM — 36.4 руб
колы на 6.14 ближ 36500 страйка — 1230 руб (теор)
итого тета по колам — гдето 13-14% от хеджируемой суммы.
комрад ложит их в банк под 10%
да теряет своп. зато у него отличный потенциал прибыли по укреплению рубля — это куда веселее, чем покупать валюту на хаях. конечно если так за компенсацию можно залить го и продать путы — но зачем если потенциал прибыли по рублю выше?
другое дело с ликвидностью дальних страйков беда но кто ищет тот находит.
а какое у вас предложение?