О текущей ситуации по выкупу акций РН-Холдинг

6 ноября Роснефть выставила  добровольное предложение по приобретению акций РН-Холдинга (бывш ТНК-БП Холдинга) по давно известной цене: 64 руб за обыкн. акцию и 55 руб. за привилегированную акцию.
Надо сказать, что крупные и мелкие минориратии хоть и требовали оферту от Роснефти сразу после приобретения ею ТНК-БПХ, но мало кто остался довольным предложенной ценой. Так как среди миноритарных акционеров оказались крупные западные фонды, то удалось к процессу решения этого вопроса привлечь даже премьера и Президента, который заявил о недопустимости отъема акций у миноритариев помимо их воли.

Кроме того, миноритарии подали в суд на Роснефть на предмет обязательного выкупа акций РНХ по цене приобретения у мажоров.
Суд первой инстанции иск отклонил и подана апеляция

В это ситуации Сечин принял для меня довольно неожиданное решение.
Примерно неделю назад стало известно что почти 10% обыкн акций РНХ были проданы Роснефтью неаффилированным лицам на сумму 95 млрд. руб., или по 64 руб за акцию. Таким образом, акционеры Роснефти потеряли на этой сделке примерно столько-же, так как РН ранее приобрела эти акции в 2 раза дороже. Зачем это было сделано?

Всё очень просто: это нужно для того, чтобы было основание для принудительного выкупа акций при достижении порога владения в 95%, так как, согласно закону, принудительный выкуп возможен, если при добровольном предложении было выкуплено не менее 10% акций. Таким образом, проданные  акции вернутся назад РН в рамках доброволки и могут позволить принудительно выкупить акции по цене также 64 руб.
Чтобы люди долго не думали, РН пригрозила делистингом акций РНХ после окончания добровольного предложения.

Я вообще не понимаю, как можно построить МФЦ, если  в России такое отношение к миноритариям сохраняется даже со стороны крупнейших компаний?

В сложившейся ситуации просматривается 2 варианта поведения миноритария:
1. Безрисковый. Предъвить по доброволке и примерно через 90 дней с сегодняшнего дня получить деньги;
2. Рискованный. Помня предупреждение Президента, дождаться прояснения ситуации с количеством акций, которые предъявлены к выкупу (чтобы преодолеть порог 95% нужно, чтобы принесли примерно 2,7%+10% от той конторы). Если порог 95% будет предолён, то требовать справедливую оценку акций, которае в случае успеха может быть значительно выше, чем текущая 64/55.

У меня средняя покупки префов 45,62 и я пока не знаю, как правильно поступить, учитывая коварство Сечина.

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.