#ProZoloto. Смысловые галлюцинации дилетанта.

Эрик Спротт (Eric Sprott) основатель Sprott Asset Management  написал открытое письмо руководству Всемирного Золотого Совета о дисбалансе на рынке золота. Сей седовласый джентельмен является последовательным «золотым жуком» на рынке драгметаллов и как верно заметил карапуз последние несколько лет неустанно повторяет мантры о недооценке золота и серебра. Проводит допэмиссии фонда. Короче, усредняеется товарищ. Но, акции его золотого фонда не растут никак, несмотря на все непрекращающееся количественное смягчение.

Впрочем, сей господин возможно и прав, указывая на несоответствие бумажной цены и физического спроса на рынке золота...

Все его обоснования строятся вокруг этой картинки:

и притензии как бы выдвигаются британской независиммой консалдинговой компании GFMS о неверном информировании инвесторов про реальное положение дел на рынке золота и в отрасли в целом.

Все приподносится так, что давление на физическом рынке возникло из-за оттока в ETF. Но вообще-то, такой отток мягко говоря удивляет:

Понятно, что типа «низкая инфляция и низкие процентные ставки» и вообще «презренный металл»), но не до пятилетнего же минимума распродаваться:

и это при достаточно мощном фундаментале на текущих уровнях.
Вспоминаем про запасы на складах:
и то, где есть спрос и куда это золото утекло:

Можно упомянуть и другие факты, например, про вальврамовое золото. Сколько угодно можно рассуждать о том, есть ли золото в Форт Ноксе или нет. А если оно есть, то почему нет аудита. Почему амеры затрудняются немцам вернуть золото, находящееся у них на хранении. И сколько реально золота в Китае, если они не декларируют это с 2009. Но это все инсинуации.
Посмотрим на те факты, которые официально подтверждены.

Так, в начале обращения, Спротт обмолвился о непростом положении золотодобытчиков, но почему-то странным образом не обратил внимание на себестоимость добычи, которая резко подскочила из за роста капзатрат:

На мой взляд это ключевой фундаментальный фактор в данный момент.
Вопрос в том, насколько долго этот ценник смогут удерживать.

Имеено удерживать, ибо если цена такова («справедливую»-то мы видим в стакане), значит это кому-нибудь нужно. А если этот кто-то, ХИТРЫЙ и БОЛЬШОЙ может влиять на цену и удерживать ее на необходимом уровне, то можно предположить, что у него есть мотивы и  сравнительно чесный способ по отъёму чужих активов. Тот самый конспирологический, способ экономического убийцы.
Был спрос, и есть, но цена уже не та, а долговая нагрузка еще та.
И многие уже предпочитают закрыть шахты.

Согласно базовому прогнозу Fitch Ratings, стоимость золота в ближайшие два года будет оставаться на уровне 1200 долл. за тройскую унцию.
При этом стрессовый сценарий предполагает, что цена упадет до 1 тыс. долл., а это окажет давление на рейтинги золотодобывающих компаний. Рейтинги могут быть снижены, если компании не будут сокращать расходы.

А как их сокращать если, к примеру, затраты на геологоразведку выросли:
Или вот на конференции в Лондоне, проходившей 09.10.13, и посвященной товарным рынкам, эксперты Goldman Sachs и Credit Suisse заявили о том, что продажа золота является их главной рекомендацией на следующий год. «Инвесторам следует избавиться от драгоценных металлов, как только в Вашингтоне будет достигнут компромисс», — отметил Джеффри Карри, глава группы исследований товарных рынков Goldman Sachs. – «Ощутимое улучшение ситуации в американской экономике, а также грядущее сокращение объема программы покупки активов окажут сильное давление на золото. Наш прогноз на конец 2014 года составляет $1050».

Каково, а? Напомню, что наследующий день золото упало на 1260 и кто-то ХИТРЫЙ и БОЛЬШОЙ? его там подобрал  )

Смотрим как котируется фонд акций золотодобыввающих компаний:

Честно говоря, не очень. Наверное, долговая нагрузка сказывается(
А как дела у младшего брата, фонда мелких компаний:

Ой, как все плохо! Но все же летом в моменте получше стало

— это после того как Сорос обратил летом на них внимание ;)
Считаю покупку этого ETF хорошей долгосрочной идеей.

Что же до самого Спротта, то у него тоже есть свой «свечной заводик», который хоть и не растет в цене, но за который он очень беспокоится: