🆕 Разбор ЦФА «Красная Стрела» №2, ЦФА Хаб

Петербургская компания, работает с 2015 г. и инвестирует в жилую недвижимость. Выпуск привязан к конкретному проекту: деньги инвесторов эмитент направит застройщику ООО «СЗ «Структура-4» на строительство жилого дома бизнес-класса на набережной реки Смоленки (Васильевский остров, 360 квартир). Застройщик вернёт вложенное с доходом после продажи квартир, и из этих денег эмитент погасит ЦФА. Эмитент и застройщик — компании одной группы, у них один генеральный директор.

Платформа: ЦФА Хаб
Ставка: 22,93% годовых (фикс)
Купоны: 1, весь доход 512 руб. на 1 ЦФА выплачивается при погашении
Погашение: 30.04.2027 (купонный период 155 дней, 24.11.2026 – 27.04.2027)
Номинал: 5 258 руб.
Softcap: 525 800 руб. (100 ЦФА)
Hardcap: 13,6 млн руб.
Заявки: 11.11 (с 12:00) – 24.11.2026 (до 12:00)
Кому адресовано: физическим и юридическим лицам — пользователям площадки ООО «Цифровой маркетплейс»
Обеспечение: нет
Ответственность эмитента: не ограничена, неустойка при просрочке 0,1% в день

Объект: многоквартирный дом на наб. реки Смоленки, общая площадь 35,3 тыс. кв. м, 19,2 тыс. кв. м квартир
Сроки по инвестиционному договору: ввод дома в эксплуатацию до 31.12.2026, выплата дохода эмитенту до 01.02.2027
Механика: эмитент финансирует строительство конкретной квартиры по цене 525 800 руб. за кв. м, а после ввода дома получает доход исходя из цены 577 000 руб. за кв. м

Кредитный рейтинг: нет
Выручка: 27 млн руб. (2024: 131 млн)
Чистая прибыль: 0,4 млн руб. (2024: 77 млн)
Активы: 695 млн руб., в основном вложения в проекты
Капитал: 114 млн руб.
Долгосрочные займы: 575 млн руб.
Застройщик ООО «СЗ «Структура-4» — проектная компания: активы 7,2 млрд руб., основная часть финансирования заёмная
Вывод: эмитент — инвестиционная компания группы, выплаты по ЦФА зависят от того, как продвигаются строительство и продажи квартир в проекте

Погашение зависит от сроков ввода дома и продаж квартир: если строительство задержится, сроки выплат могут сдвинуться
Эмитент и застройщик связаны между собой, а независимого поручительства и обеспечения нет
В пользу выпуска: понятная привязка к конкретному объекту в историческом центре Петербурга, запас по срокам (дом должен быть введён до конца 2026 г., погашение — в конце апреля 2027 г.), очень небольшой объём выпуска