Физлица купили падение Si и газа, а рост РТС — шортят. Позиции за неделю

За неделю 19–23 октября физлица добавили лонгов в трёх падавших фьючерсах — доллар/рубль, природный газ и золото — и нарастили шорт в индексе РТС, который вырос почти на 5%. РТС сейчас единственный из 20 крупнейших фьючерсов Мосбиржи, где толпа перекошена в шорт.

Что изменилось за неделю (нетто = лонг − шорт в контрактах, цена — самый ликвидный контракт):

— Si: доллар за неделю −3,74% (84 360 → 81 206). Физлица добрали 58,7 тыс. контрактов в лонг, нетто теперь +907,9 тыс. 81% их позиций — лонг, и для Si это не экстремум: за полгода доля держалась в коридоре 76–95%, сейчас — у его нижней границы.

— Природный газ: цена −15,9%, диапазон недели 18% — в 2,6 раза шире обычного. Физлица +159 тыс. в лонг, нетто +429,5 тыс., доля лонгов 78% → 73%: шорты тоже росли, но медленнее.

— Золото: −4,05%, физлица +11,4 тыс. в лонг, 76% позиций — лонг.

— Индекс РТС: +4,98%, физлица −28,2 тыс. (нетто −43,2 тыс.), доля лонгов сразу с 40% до 30%. В пятницу открытый интерес по RTS вырос на 18,7% — в 3,4 раза больше обычного: физлица +12 163 в шорт, юрлица +8 457 в лонг.

— Нефть Brent: +6,28%, физлица ещё глубже в шорте (−11,7 тыс., нетто −149,8 тыс.). Доля лонгов 33,5% — минимум за полгода.

— Юань/рубль: самое большое изменение недели. При падении на 3,34% шорты физлиц выросли с 2,36 до 3,34 млн контрактов, нетто-лонг сожался с 1,45 до 0,19 млн. Здесь физлица, наоборот, пошли за движением.

Что это значит. Картина привычная: физлица чаще покупают падение и продают рост, юрлица стоят зеркально. Но перекос толпы сам по себе не говорит, когда рынок развернётся. В четверг покажу на истории за полгода, в каких фьючерсах цена после таких перекосов действительно шла против толпы, а в каких — нет.

Я торгую от уровней на дневном графике, и позиции физлиц для меня — фон, а не сигнал. Если толпа массово откупает падение доллара, я не иду в лонг вместе с ней: жду, как цена поведёт себя у ближайшего сильного уровня, и только потом решаю. Шорт физлиц на растущем РТС читаю как скопление стопов над рынком: именно их закрытие часто даёт резкие движения. Но направление мне всё равно показывает уровень и реакция цены на нём, а не толпа.

А вы видите то же в стакане Si — покупателей на каждом проливе?

Таблица по всем 20 фьючерсам с историей за год — trading-signal.pro/oi/moex. Данные: Московская биржа, открытые позиции физических и юридических лиц на 23 октября.