Сколько физики заработали на бирже?

#хомяки

Банк России посчитал, сколько на самом деле зарабатывают частные инвесторы. Взяли клиентов крупнейших брокеров с портфелями от 10 тысяч до 10 млн рублей и посмотрели на три года, с 2023 по 2025.

Средняя доходность получилась 2,9% годовых. Инфляция за эти годы была 7,4%, 9,5% и 5,6%. То есть средний брокерский счёт не сохранил даже покупательную способность денег.

Расклад по клиентам такой:

🔻 5% потеряли больше 10% вложенного.

🔻 Около трети ушли в небольшой минус или остались в нуле.

🔸 41% заработали от 0,1 до 6,7% годовых, это меньше индекса гособлигаций.

🔹 13% получили от 6,7 до 17,2% годовых.

🟢 9% обогнали индекс акций с дивидендами.

Почти 80% частников заработали меньше, чем дал бы индекс ОФЗ. Рынок акций обогнал примерно каждый одиннадцатый.

Для сравнения: в декабре 2024 средняя максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках была 22,3%, через год 15,4%. Без риска и со страховкой до 1,4 млн рублей.

ЦБ сам оговаривается, что расчёт неточный. Брокеры считают по разным методикам, а купоны и дивиденды, которые клиент вывел на карту, в доходность не попали. Реальная цифра выше. Но даже удвоенные 2,9% не дотягивают до инфляции 2024 года.

Отдельно ЦБ отмечает, что фьючерсы и опционы чаще ухудшали результат клиентов. Лучше справлялись те, кто старше и дольше на рынке.

Это не российская особенность. В Индии регулятор SEBI посчитал, что в 2024/25 финансовом году 91% частных трейдеров на фьючерсах и опционах ушли в минус. В Бразилии экономисты отследили тех, кто дейтрейдил фьючерс на индекс больше 300 дней: в плюсе оказались 3%.

Классическое американское исследование Барбера и Одина: 66 тысяч семей у брокера в 1991-1996 годах. Те, кто торговал активнее всех, получили 11,4% годовых при рынке 17,9%. Чем больше сделок, тем больше уходит на комиссии и тем чаще покупаешь на хаях.

Ещё про масштаб. Брокерские счета на Мосбирже открыли 42,7 млн человек, а сделки в августе совершили чуть больше 3 млн. Летом 2024 у 89% клиентов на счету лежало меньше 10 тысяч рублей. Большинство счетов открыли ради бонуса и забыли, в исследование ЦБ они даже не попали.

При этом частники учатся. В сентябре физлица вложили на бирже 237 млрд рублей: 211 млрд в облигации и всего 7 млрд в акции.

Рецепт ЦБ скучный: если нет времени разбираться, брать фонды или отдавать деньги управляющему. По оценке регулятора, паи ПИФов принесли неквалифицированным инвесторам 17,9% годовых за те же три года.

В среднем биржа заплатила частнику меньше, чем банк за деньги, которые просто лежат на вкладе. Зато комиссия брокера капает с каждой сделки при любом результате.

На cfpro можно следить за потоками денег, куда вкладывают банки, куда физики, а куда профессиональные управляющие cfpro.ru/analytics/capital-flows.html

t.me/YZYfin

#буднимосстрит